摘要：2025年3月31日，华夏基金管理有限公司发布华夏海外聚享混合型发起式证券投资基金（QDII）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模大幅增长，份额与净资产均有显著变化。

2025年3月31日，华夏基金管理有限公司发布华夏海外聚享混合型发起式证券投资基金（QDII）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模大幅增长，份额与净资产均有显著变化。

主要财务指标：盈利与规模双提升

本期利润与收益情况

从主要会计数据和财务指标来看，2024年华夏海外聚享混合发起式（QDII）A类本期利润为3,655,417.32元，C类为1,023,532.53元 。本期已实现收益A类为3,940,756.61元，C类为2,075,139.81元。与2023年相比，A类本期利润从2,272,330.10元增长至3,655,417.32元，C类从189,521.75元增长至1,023,532.53元，利润增长明显。

资产净值与份额利润

2024年末，华夏海外聚享混合发起式（QDII）A类期末基金资产净值为220,946,230.99元，C类为129,742,334.44元。期末可供分配基金份额利润A类为0.5181元，C类为0.4808元。相比2023年末，A类资产净值从34,908,345.80元增长到220,946,230.99元，C类从4,490,221.20元增长到129,742,334.44元，资产净值大幅提升。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，华夏海外聚享混合发起式（QDII）A类份额净值增长率为9.17%，C类为8.73%。过去一年，A类份额净值增长率标准差为0.39%，C类同样为0.39%。

与业绩比较基准对比

同期业绩比较基准增长率为10.49%，A类份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值为 -1.32%，C类差值为 -1.76%，表明该基金在2024年未能跑赢业绩比较基准。自基金转型起至今，A类基金份额累计净值增长率为17.26%，C类为15.91%，而业绩比较基准收益率为32.31%，差距较为明显。

投资策略与运作：固收为主权益为辅

投资策略

报告期内，本基金总体配置依然是固收为主，权益为辅的固收+策略。在债券方面，组合保持了以美国通胀挂钩国债和美国银行次级资本债的为主的配置策略；在权益板块，依然以美国的价值股为主。

市场分析

2024年美国经济呈现一定波动性，上半年就业和通胀数据影响美联储政策，下半年经济下行压力显现，9月开始降息周期。海外资本市场表现总体与经济基本面吻合，美股给出较好回报，美债市场表现不一。本基金的投资策略基本符合市场走势，但在把握市场机会上或有提升空间。

业绩表现归因：市场波动与配置影响

市场因素

2024年海外市场的波动对基金业绩产生了一定影响。美股市场虽有回调但全年回报较好，而美债市场在美联储降息情况下，10年美国债收益率反而上升，影响了基金固定收益部分的收益。

配置因素

基金固收为主权益为辅的配置策略，在一定程度上平衡了风险，但也可能在市场快速上涨阶段未能充分享受权益市场的红利，导致跑输业绩比较基准。

宏观经济展望：乐观预期与潜在风险

经济与政策预期

对于未来美国经济，在良好的当前趋势和AI科技进一步的推进背景下，基金管理人依然保持相对乐观的判断。尽管美联储短期内降息空间有限，但美债的历史高点收益率给投资者带来很多投资价值。

潜在风险与机会

特朗普政府的新政策给经济注入了一些新动能，但潜在的美国关税增加政策，会对全球的产业链有较大的影响，也有可能会给美国本土的行业带来新的投资机会。尽管美股经历了连续2年的高回报，估值也不在便宜的区间内，但高名义GDP增加下的企业盈利增加和AI科技进步依然为股市的健康发展打下基础。投资者需关注政策变化带来的市场波动风险。

费用分析：管理与托管费用增长

管理费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,722,141.57元，相比2023年的464,291.58元大幅增长。基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.00%的年费率计提。

托管费用

2024年当期发生的基金应支付的托管费为358,779.48元，2023年为96,727.32元，同样有较大幅度增长。支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提。

交易与投资收益分析：多渠道收益增长

投资收益

2024年投资收益为12,038,511.96元，其中基金投资收益为3,081,513.05元，债券投资收益为1,048,511.27元。与2023年相比，投资收益从3,767,052.62元增长到12,038,511.96元，增长明显。

交易费用

2024年交易费用等营业总支出为2,447,305.12元，其中管理人报酬、托管费等占比较大。虽然投资收益增长显著，但费用支出也相应增加，对利润有一定影响。

关联交易：集中于特定关联方

通过关联方交易单元进行的交易

2024年通过中信里昂证券进行的基金交易成交金额为561,644,113.18元，占当期基金交易成交总额的100.00%。应支付中信里昂证券的当期佣金为68,645.47元，占当期佣金总量的100.00%。

关联方报酬

基金管理费和托管费等关联方报酬，如前文所述，在2024年有较大幅度增长，反映了基金规模扩大带来的费用变化。

投资组合：基金投资占比高

资产组合情况

期末基金资产组合中，基金投资金额为324,434,681.00元，占基金总资产的比例为89.03%。银行存款和结算备付金合计31,750,039.81元，占比8.71%。

基金投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细中，多为固定收益类基金，如iShares TIPS Bond ETF公允价值为32,551,770.85元，占基金资产净值比例9.28% 。

份额持有人结构：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末华夏海外聚享混合发起式（QDII）A类持有人户数为11,374户，C类为7,111户，合计18,485户。机构投资者持有份额占总份额比例为12.75%，个人投资者占87.25%，个人投资者为主要持有人。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类1,164,593.59份，C类370,263.73份，合计1,534,857.32份，占基金总份额比例为0.70%。

开放式基金份额变动：大幅增长

份额变动情况

2024年华夏海外聚享混合发起式（QDII）A类本报告期基金总申购份额为143,157,794.99份，总赎回份额为29,718,764.73份，期末基金份额总额为137,085,409.44份。C类总申购份额为137,550,510.87份，总赎回份额为58,076,315.81份，期末基金份额总额为82,581,770.14份。整体来看，基金份额呈现大幅增长态势，A类份额增长113,439,030.26份，C类份额增长74,474,195.06份。

变动原因分析

份额的大幅增长可能与基金的宣传推广、市场环境以及投资者对海外市场的预期等多种因素有关。

风险提示

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来源：新浪财经