摘要：周五沪指震荡小跌报3870.60点，跌幅0.12%，成交10938亿，指数创出年内新高3892.74点后出现回落；创业板指报3020.42点，跌幅1.09%，收阴十字星。盘面上，有色、半导体、房地产、钢铁、IT设备、建筑等板块涨幅居前，保险、食品饮料、证券、电

盘面回顾

周五沪指震荡小跌报3870.60点，跌幅0.12%，成交10938亿，指数创出年内新高3892.74点后出现回落；创业板指报3020.42点，跌幅1.09%，收阴十字星。盘面上，有色、半导体、房地产、钢铁、IT设备、建筑等板块涨幅居前，保险、食品饮料、证券、电信运营、工程机械等板块跌幅居前。两市88家涨幅超9.8%，7家跌幅超9.8%，上涨家数1926 VS 下跌家数3373，个股跌多涨少，继周四高潮后市场又开始进入震荡分化。周五资金净流出604.17亿元，资金净流入前三板块分别为电机（+18.52亿）、小金属（+13.01亿）、有色金属（+7.48亿）。

盘面分析

1、成交方面：周五沪深两市全天成交额2.52万亿，较上一个交易日放量832亿。截止9月11日，两市融资余额为23236.61亿元，继续创出新高。目前沪指、深成指和创业板指均创出年内新高，但明显指标、量能出现背离，后续需要持续增量才能化解。因此，短期的上涨都不要太过激动，随时都要认真做好应对方案。

2、技术走势：沪指周五收阴十字星，盘中冲3892点新高后出现回落，暂时属于周末获利盘压力。短线看3732点和3794点连线的上升趋势有没有变，预计下周初还有上冲的过程，但若量能得不到新增支持，仍会重返区间震荡，短线支撑上移到3800点。操作上，仍不要过度激进，顺热点低吸为主。创业板指周五收十字阴星，目前KD、MACD指标及量价背离中，后续要维持进攻趋势，仍需要补量，否则一旦量缩，波动会加大，指数风向标继续看“易中天”、阳光电源、宁德时代等权重股。

3、热点方面：周五热点较为杂乱，周四领涨的AI硬科技（CPO、PCB、芯片、液冷、算力等）出现分化，存储芯片概念逆势上涨，有色金属板块表现活跃，创新药概念局部大涨。具体分析如下——

AI硬科技方向，CPO、铜缆链接、PCB、液冷等热门概念出现分化，主要受大摩看空光模块报告影响而出现分歧，不过板块阵容依然很强，半导体方向继续拉升，芯片龙头寒武纪继续大涨7%，半导体IP龙头芯原股份20CM，国内存储芯片龙头兆易创新一度涨停。与此同时，受涨价消息刺激，香农芯创、北京君正、德明利等多只存储芯片概念股涨幅超10%。据悉，存储大厂铠侠（Kioxia）宣布与英伟达展开合作，打造读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘，这一合作凸显了AI发展对高速存储需求的迫切性。存储在AI算力中占据重要位置，存储和AI相关的DRAM与NAND合约价环比均不同程度涨价。进入三季度，电子终端为旺季备货，补库需求也在加强。除存储芯片外，MCU芯片、显示驱动芯片、CWDM滤光片、电池管理芯片、模拟芯片等前面滞涨芯片类股都有被资金挖掘的潜力。

有色金属方向，大宗商品价格上涨和下周老美降息​是主要驱动力。伦敦金属交易所（LME）9月11日数据显示，基本金属全线上涨，期铝涨2.06%报2679美元/吨，期铜涨0.44%报10057美元/吨，创近半年新高，提振了A股有色金属板块的情绪。其中，北方铜业、​​豫光金铅、电工合金等创出历史新高。​​核心方向​：​​贵金属​​（黄金、白银）受益于降息周期下的实际利率下行及避险属性；​​工业金属​​（铜、铝）具备供给瓶颈与需求韧性；​​战略小金属​​（稀土、钨、锑等）则因供给高度集中且新兴需求爆发，价格弹性显著。

固态电池和机器人方向，因为AI算力方向太吸金，人形机器人和固态电池板块这两天明显受压制，暂时没强势起来，或下周等这边休息才有回流的预期。不过，板块内部仍保持活跃，机器人方向的卧龙电驱、间接投资宇树机器人首开股份涨停。固态设备方向，赢合科技20CM，材料方向，杉杉股份涨停。资金还在挖掘滞涨有潜力的品种，涨高歇歇，行业趋势和未来两三年万亿元级别的赛道及广阔的应用场景，会给市场很大想象空间，这块适合趋势滚动低吸。

操作策略

一般市场在高潮次日容易出现震荡和分化，周四光模块+PCB等算力硬件集体高潮后，恐高资金会转到其他方向做相应的轮动，这轮行情更重个股而非指数性行情，因此，操作上需要紧跟有逻辑的趋势热点，对有识别度且反复活跃的品种在分歧回调时寻找低吸机会。短期热点方向主要在固态电池、储能、人形机器人、液冷、芯片、半导体设备、业绩优良的行业龙头等。

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。

来源：神光投顾一点号1