摘要：4月3日晚间，石头科技(688169.SH)发布2024年报。年报数据显示，受益于国内和海外业务的共同发展，石头科技2024年实现营业收入119.45亿元，较上年同期增长38.03%；净利润达19.77亿元。

石头科技交出了一份超预期年报。

4月3日晚间，石头科技(688169.SH)发布2024年报。年报数据显示，受益于国内和海外业务的共同发展，石头科技2024年实现营业收入119.45亿元，较上年同期增长38.03%；净利润达19.77亿元。

石头科技表示，营收增长主要系报告期内公司进一步丰富了产品矩阵和价格矩阵，并在主流价格段重点突破。同时公司通过积极的市场策略，进一步优化销售结构，实现了公司国内和海外业务收入的大幅提升。

其中石头科技境外主营业务收入达63.88亿元，同比增长51.06%。

高盛肯定石头科技业绩增速

境内外营收的高速增长，让石头科技继续稳坐“全球扫地机器人第一”的宝座。

国际数据公司IDC 3月17日发布的报告显示，2024年石头科技斩获全球销售量和销售额的双料第一，其中出货量层面石头科技首度超过iRobot拔得头筹，同比增长20.7%，全球销售量市场份额达16%，销售额市场份额达22.3%。

值得注意的是，石头科技在海外各地区销售表现均较为强势。

具体而言，石头科技在丹麦、芬兰、德国、韩国、挪威、瑞典、土耳其等国家均为量额双第一。

销量和产品力层面的领先，让石头科技收获了多家外资机构的关注。

如全球著名投行高盛在年初发布的研报中，肯定了石头科技业绩增速，并将石头科技定义为“扫地机器人行业的新兴全球领头羊”。

高盛发布的上述研报提及了石头科技2025年发布的新品G30和G30 Space。其中G30 space的最重要升级是该款扫地机器人集成了可折叠机械臂，在不增加整机厚度(7.98厘米)的情况下，可移除轻量障碍物(如拖鞋)并支持移动障碍物后的清扫。与此前的旗舰产品G20S Ultra相比，G30系列还升级了吸力、热水清洁和避障等其他功能。

关注新品外，高盛也肯定了石头科技业绩增速。

高盛分析师表示，2024年四季度，在国内市场中，石头科技管理层表示在以旧换新政策提振下，双十一期间GMV增长140%-150%，京东平台增长更快(相较于天猫)。同时，公司在线下和抖音渠道的投入也带来了积极的销售增长势头。

在美国市场，黑五期间，石头科技GMV增长超60%，受门店明显扩张推动，线下渠道增长更快；在欧洲市场，石头科技管理层指出，公司在德国和北欧国家的市场份额持续领先；在亚太地区，管理层强调指出公司在韩国、新加坡、澳大利亚、土耳其和中东市场的销售势头向好。

高盛认为，石头科技是扫地机器人行业的新兴全球领头羊，产品拓展和渠道扩张铺就增长跑道。高盛分析师认为，石头科技已具备了持续扩张全球市场份额的基础，得益于：美国和欧洲的渠道扩张进一步取得进展；在核心产品扫地机器人之外扩充SKU，例如洗烘一体机和洗地机等；竞争对手iRobot的市场份额可能加速流失，带来增长机会。

高盛在研报中表示：“石头科技管理层认为国内市场竞争最激烈的阶段已经过去。相比之下，管理层认为海外、尤其是欧洲市场的竞争更加激烈，这推动了当前渠道的变革。”

石头科技管理层计划进一步拓宽价格带，并调整产品组合，以便更好地应对来自欧洲其他厂商的竞争。在美国，较高的渠道准入门槛一直以来导致中国品牌的发展步伐缓慢。

为何受到外资密切关注

高盛看多背后，外资机构已针对部分上市公司展开调研。

Choice数据显示，年初(1月15日至2月5日)，海外机构对79家上市公司进行调研，其中石头科技最受关注，被50家海外机构密集调研。

“外资关注的企业，基本是海外业务占比较大的公司。”一位机构分析师对记者表示。

拿石头科技举例，据公开信息显示，石头科技从2017年正式出海，并积极推进全球化战略，如今已经在多个主要海外市场如美国、日本、荷兰、波兰、德国和韩国等地设立了分公司和运营中心，确保其产品和服务能够迅速响应各地消费者的需求。

具体而言，石头科技在海外市场采取多元化渠道策略，与当地知名电商平台、零售商和代理商建立合作关系，如入驻北美Target和Bestbuy线下门店，截至2024年12月，石头科技产品已进入Target且已经覆盖到1398家门店，Bestbuy覆盖到900家门店，有效提升了品牌形象和市场份额。

未来，石头科技计划通过积极的营销策略，加强品牌推广力度，利用完善的全球分销网络，进一步提升品牌知名度并强化用户对公司品牌的认知。充分利用新消费的趋势，加大直播、短视频等新兴媒体互动形式的投入，提高品牌曝光度。

同时通过在海外市场搭建本地团队的方式做深本土营销、做精本土用户运营，积极参加国际知名展会如IFA和CES等，进一步提升品牌形象和市场影响力，树立消费者喜爱的品牌形象。

值得一提的是，内资机构也在密切关注石头科技。在近期机构调研榜单中，石头科技同样名列前茅。

1月23日至2月6日两市约100家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对89家公司进行调研，即89.00%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研81家，位列其后；保险公司调研57家，排名第三。

机构调研榜单中，共有37家公司获20家以上机构扎堆调研。澜起科技最受关注，参与调研的机构达到224家；鱼跃医疗被134家机构调研，榜单中排名第二；中际旭创、石头科技等分别被99家、95家机构调研。

来源：证券之星一点号