摘要：最近一直在试图找出川傻这波关税骚操作背后的“合理性”，不是说它真的合理，而是试图站在川傻这个集团的角度去思考：为什么要这么搞？

最近一直在试图找出川傻这波关税骚操作背后的“合理性”，不是说它真的合理，而是试图站在川傻这个集团的角度去思考：为什么要这么搞？

可能的逻辑是这样的：

关税对价格的冲击是一次性的。哪怕贸易对手反制，只要不升级，那也是一次性的。比如进口的手机关税增加30%，商家涨价30%，消费者一次性增加生活成本，CPI也在几个月内将关税冲击反映完毕。但2026年这一因素就不再存在。

只要FED坚持住不加息（滞胀情况下，想加息也很难），2026年CPI会快速下行，这就是老鲍所说的transitional inflation Pressure.

2026年降息空间就打开了。

另一方面，关税税率一旦固化下来，关税收入就成为3/n 政府财政的永续收入来源，以往每年美国政府只有1000亿不到的关税收入，以后会暴增至每年5-8000亿，这将在很大程度上弥补减税法案带来的新增财政赤字。

当然这里面的傻逼之处在于，没有考虑到世界经济运行机制非常复杂，关税影响很大可能在更长的时间内改变经济运行规则，但我们先继续沿着川傻的思路向下分析。

高关税造成美国进口成本上升和总需求下降。外国商品“贵了”，是不是就意味着美国商品“便宜”了？

美国已经有便宜的原材料（石油天然气煤炭）

也有能力恢复大部分生产资料的制造（军工转民用？）

唯一缺少的是便宜的人工

但是只要把经济打下去，失业率升上去，社会福利降下去，政府监管拿掉，工会组织拆掉，用驱赶非移的方式制造大批无人权低成本贱民，这样人工成本不就降下来了？

至于会不会影响民意和基本盘，不存在的！川粉铁盘就算被卖了也不会背叛领袖。

至于对付民主党人这边，只要破坏选举机制，提高选举门槛，让选举变得不再那么有效，民意就没有卵用（参考委内瑞拉的最近几届选举）。

当美国成为一个相对封闭的经济体，自给自足，同时由于在世界范围内美国势力 退场，必然制造大量权力真空，从而出现世界范围内的不稳定因素。欧洲亚洲一旦乱起来，美国又可以像一战二战一样坐享渔利，再赢一次。

如果你站在川傻的角度去看，以上是一个非常自洽的逻辑闭环，而且重点是，川要关起门来过日子, 如果铁了心推行下去，最终可以真的以全世界经济混乱为代价，以东西海岸的美国经济为代价，实现字面意义上的MAGA。

对美股、美元、美国霸权的影响？自己去想吧。大家熟知的美国，其实是东西海岸的美国，那个美国很可能要被杀死了，而且我们还无能为力。

股市判断：

不要心存幻想：美股熊市开始了。

另外，我认为应该高度重视这波下跌大A和中概几乎没有参与这件事。

这说明了什么？

1/ 市场认为东大受的关税影响没有看上去那么大，过去这些年的贸易战，东大已经有了相当的韧性可以吸收和转移风险。

2/ 美国烂掉了，资金总要找地方避险，黄金、国债固然是最好的，但也会有长线资本作长线配置，继续赌东升西降。

总结：

①美国经济要加速崩而且是严重滞胀！

②美股将进入全面、趋势性下行通道！

③全球贸易受到加征关税冲击，叠加美国经济衰退对全球景气带来的加剧影响，短期只有“西、东同降”，最快三季度甚至可能四季度才有望出现“东升西降”；

④国内大概率将推出新一轮财政扩张应对国内、外风险，预计最快四月政治局会议提出。

⑤当下围绕美国衰退及国内财政扩张！

来源：林毅没有v一点号