摘要：在AI浪潮与全球投资市场风云变幻的当下，无论是投资者、创业者，还是关注市场动态的各界人士，都被卷入这场宏大变革之中，面临前所未有的机遇与挑战，诸多复杂现象与问题值得深入剖析。

在AI浪潮与全球投资市场风云变幻的当下，无论是投资者、创业者，还是关注市场动态的各界人士，都被卷入这场宏大变革之中，面临前所未有的机遇与挑战，诸多复杂现象与问题值得深入剖析。

2024年以来，中概股在AI的带动下，走出了一波引人注目的行情。每年年初，港股和美股市场中的中概股往往会迎来一波投资机会，集中在2月到3月。以过去一个多月为例，中概头部公司股价大幅上涨，部分头部公司涨幅甚至超过60%，相较标普500在牛市中30%-40%的年收益率，表现十分突出。然而，美股科技公司随后出现整体下跌，中概股受特朗普新投资备忘录的限制，以及自身涨幅过高回调需求的影响，也开启了下行趋势。

对于投资者而言，这一现象背后有着深刻的启示。中概股年初行情虽有规律可循，但市场环境复杂多变，政治因素、行业竞争以及技术变革等，都可能随时打破原有格局。投资者需保持高度敏锐，把握行情节奏，同时做好风险控制。

DeepSeek在春节期间爆火，并非偶然，而是多种因素共同作用的结果。从时间节点看，1月20日DeepSeek发布后，1月24日美国主流媒体开始关注，国内媒体也随后跟进报道。26日，冯骥发布微博，以“国运”为开篇，在春节氛围的烘托下，成功引爆话题。

从产品层面看，DeepSeek带来了全新的用户体验。它拥有思考过程展示，此前多数人未曾体验过类似功能。欧莱发布的产品虽有类似特性，但需付费且使用不便。此外，DeepSeek的联网搜索功能与思维链展现方式相结合，实现了深度思考加搜索的全新体验，这是其成功的重要因素。同时，春节期间人们有更多闲暇时间关注新事物，为DeepSeek的传播提供了有利环境。

AI时代，技术迭代迅速，给创业者带来了巨大挑战。在22年底到24年下半年期间，大模型技术处于大爆炸阶段，技术迭代速度极快。以古典互联网公司尝试AI社交结合为例，从立项到初步产品构建，往往需要三个月时间，而此时技术早已更新，之前的工作可能付诸东流。

不过，随着技术边界逐渐收敛，创业者迎来了新的机遇。以扫地机器人行业为例，头部公司在新一代产品中加入手臂，这得益于AI视觉模型能力的提升。厂商在确定技术可行后，围绕场景和产品展开一系列工作，包括确定场景功能、设计产品形态、进行交付测试等。这一过程为创业者提供了可借鉴的思路，即先确定技术边界，再找准场景，最后进行产品开发与迭代。

此外，AI的发展降低了创业门槛，独立开发者的能力得到增强。借助强大的代码工具、设计工具以及开源方案，个体开发者能够一人完成多项工作，这为创业生态注入了新的活力。

在大模型竞争中，头部大厂纷纷采取“借假修真”策略。以微信接入DeepSeek和搜索为例，其默认使用混元模型，在蹭DeepSeek热度的同时，推广自身模型。阿里、百度等也推出了自己的推理模型，积极参与竞争。

对于头部大公司而言，坚持自研大模型是战略选择，即便接入其他模型，也不会放弃自身模型的演进。而对于非头部公司或有垂直场景的公司，自研模型能够满足个性化需求，如小米、理想等企业，出于业务和安全等多方面考虑，也在积极布局自研模型。

AI的发展改变了投资行业的格局，投资变得愈发困难。疫情期间大放水，头部美元基金和人民币基金规模大幅扩张，导致热门方向投资周期缩短，从原来的2-5年缩短至6个月。头部基金凭借雄厚资金，在竞争中直接给出高额投资，挤压了小基金的生存空间。

在AI投资领域，热门项目往往在短时间内估值暴涨，投资者若未能及时参与，可能错失机会。然而，投资AI项目也面临退出难题，上市、并购、公司回购等传统退出方式，在当前环境下都面临重重困难。相比之下，人形机器人领域在国内更受人民币基金青睐，因其更具实体性，应用场景也较为明确。

AI时代带来了巨大的变革，投资市场机遇与挑战并存。无论是投资者还是创业者，都需深入了解市场动态，把握技术发展趋势，找准自身定位，才能在这场变革中立足。

来源：波波百谈