摘要：这家公司说来神奇，债务危机后老板跑路但仍屹立不倒，大家猜到是谁了吗？——它就是乐视网。本期丸子就从CPA财审实务角度，带大家一探究竟。

按理说，有公司的地方就有老板。有老板的地方，就有牛马。

但有这么一家公司，没有老板也没有牛马。

上百号员工，一周只需要工作四天半，通勤都还能错峰出行，更没有无聊的会议……松弛感拉满！

这家公司说来神奇，债务危机后老板跑路但仍屹立不倒，大家猜到是谁了吗？——它就是乐视网。本期丸子就从CPA财审实务角度，带大家一探究竟。

公司可以没老板，但不能没甄嬛！（乐视网财务造假）

01 企业背景&上市

乐视网（现称乐视视频），2004年成立于北京，是一家以视频内容为核心的流媒体公司。2010年8月20日，乐视网首次公开发行股票，并在深圳创业板上市，成为全球首家IPO的网络视频公司。

回顾CPA《经济法》证券法律制度相关规定，我们知道：一家企业想要在A股上市，没有利润就没有资格，上市后不能保持盈利就会被戴帽ST。

乐视网作为首家上市的视频公司，营收主要依赖其会员付费、版权分销、广告业务这几个板块。

其中版权分销模块，是支撑乐视网在众多视频平台中脱颖而出的核心宝藏。

2009年起，视频网站之间爆发“版权大战”，很多玩家“喜提”原告+被告的双重身份，比如：搜狐联合优朋告优酷、优酷起诉酷6、酷6起诉土豆、优朋起诉迅雷、土豆要求政府吊销优酷资质…正是因为乐视网早期对版权重视，避开了这一漩涡。

乐视网自成立以来，一直坚持发展正版长视频，拥有业内最全、最大的正版影视资源库，这为乐视网版权分销打下坚实基础，版权分销带来的收益也为其上市做出了巨大贡献。

02 业务扩张&退市

乐视网以视频网站起家，后续发展过程中逐渐向影视、体育、终端制造、金融、汽车、房地产等各个领域拓展……

可以看得出乐视谋求多栖发展，各个领域都想延伸，这里就涉及CPA《战略》里讲的多元化战略。

多元化战略是指企业进入与现有产品和市场不同的领域。（总体战略＞＞发展战略＞＞多元化战略）

市场变化风起云涌，企业若想提升竞争优势，势必要持续地调查市场环境以寻找多元化的机会。但若是其投资战略与公司的经营状况不匹配，弄不好会使企业现金流产生危机。

2016年下半年，乐视开始频繁出现拖欠供应商款项的情况，部分零部件供应商甚至暂停了对乐视的供货。2017年，乐视爆发资金链断裂危机，陷入了前所未有的困境。

2020年5月14日晚间，深交所发布公告称， 由于2018年、2019年末净资产、净利润、扣非经净利润均为负值，且年报被出具保留意见，决定乐视网股票终止上市。

虽然乐视网退市了，但值得一提的是，乐视网上市以来创造了多项全球或中国第一，如：中国用户规模第一的专业长视频网站、全球首家推出自有品牌电视的互联网公司、中国首家拥有大型影视公司的互联网公司以及中国第一家提出内容自制战略的公司。

03 玩转财技

2021年4月，乐视网发布《关于收到行政处罚决定书的公告》，十年财务造假的消息震惊业界。

乐视网造假案，被称作是中国互联网历史上“庞氏骗局”最典型的案例，造假关键人物离不开创始人贾跃亭。

贾跃亭，1973年出生于山西，大学就读于山西省财政税务专科学校，专业为会计、主修税务，人称“贾会计”。能长达十年财务造假不被发现，可见这专业没白学。接下来是CPA《会计》知识点环节，丸子挑几个事项带大家看看什么叫做会计是一门艺术~

①过度资本化

企业的研发支出分为费用化支出与资本化支出，按照会计准则的要求，相关支出的处理如下：

资本化VS费用化支出

资本化支出

发生当期，资本化支出计入资产负债表的 “开发支出” 项目。研发项目结项并达到预期成果后，转入 “无形资产” 项目。后期资本化项目产生收入时，将无形资产摊销金额计入成本费用，实现收入与成本的匹配，符合权责发生制原则。

费用化支出

在支出当期，直接计入利润表的 “研发费用” 或 “管理费用” 项目。

由此可知，费用化支出会减少当期利润与资产总额；资本化支出则不影响当期利润，反而增加资产总额，有助于降低公司资产负债率。

一般来说，一项研发活动只有到开发阶段后期，才能符合资本化条件。到符合资本化条件时，研发活动基本接近尾声，后续的支出很少。所以，企业研发资本化的比例一般都很小，很多高科技企业就直接将研发投入全部确认为研发费用，不进行资本化。

但乐视14-16年这三年资本化比例极高，均超过50%。本来要以费用去减少利润，却将费用记入到资产负债表中，费用资本化显然是为美化“利润”准备的。

这么高的资本化率就没发现问题？审计人都在干嘛？

实务中，审计若是不利用专家工作，难以判断是否费用化还是资本化，研发费用过于专业，一般只有企业内部人员才知道。作为会计出身的贾跃亭，“巧用”准则弹性，那真的是把审计人拿捏的死死的，这么做不仅可以美化报表，还让你连挑毛病都难以挑出个所以然。

不过研发投入的资本化比例越高，也就是认定成无形资产的金额越高，未来每年需要摊销的金额就越大，对未来利润的负面影响也就越大。这就是研发投入资本化的“反噬效应”。毕竟…出来混，迟早是要还的！

在后续，乐视网对无形资产计提了大量无形资产减值损失。因为乐视网太过分地、也太有目的性地将研发投入进行了资本化处理，等于是将费用记作了无形资产，这些实际上形不成资产的费用最终还是费用，无形资产减值就不可避免了。

②不合理的摊销方法

乐视网的同行，如优酷、爱奇艺，对于版权摊销采用的是加速摊销法，第一年摊销50%以上。若按加速摊销这种会计方法，乐视网不会有一分钱利润。所以为了美化报表，乐视采用的是直线摊销，即：平均年限法，一部五年版权的电视剧，每年平均摊销20%。对此其解释说认为内容是有“长尾价值”的，特别是对付费会员。

但是影视版权具有特殊性，一部影视作品刚出来的时候会有热度，能吸引到观众，但热度一过，看的人会变少。直线摊销法无法很好体现收益和费用的配比原则，影视版权采用加速摊销法更为合理。

③利用关联交易等手段虚构业务、虚增收入

这种常见的收入舞弊手段丸子分享过很多期，可见往期推文。

如何隐蔽地虚增收入？（附会计原理）

04 没了老板 甄嬛真香

就在乐视网股价登顶之际，贾跃亭以将资金无条件借与乐视网五年为由，抛出了1.48亿股的减持计划。2015年6月、10月，贾跃亭通过大宗交易、协议转让的方式，两次共计减持1.35亿股，套现共约57亿元。

是的，大老板高位套现跑路了……

2020年5月，昔日千亿帝国确定退市，让28万股东遭受损失。

几年过去了，你以为乐视倒闭关门了吗？令人意想不到的是，乐视不仅没有倒闭关门，反而完成了逆转。2022年，#乐视没有996和内卷#的话题登上热搜。

有网友爆出，乐时员工每天过着没有老板，没有996，工资照发，社保不断，内部氛围融洽，也不内卷的神仙生活。

之后，乐视视频官微给出了回应。

这下实锤了，还在加班的审计人要酸成柠檬了。

乐视能重焕生机、活成行业内的一股清流，这还得感谢早年积累的版权，成为支撑它发放工资的一大资金来源。据《每日经济新闻》报道，《甄嬛传》平均每年仍能为乐视视频带来1000多万元的收益。

2011年，乐视用2000万买下《甄嬛传》独家网络版权，价格之高让业界议论纷纷。如今看来，一部《甄嬛传》养活了一家上市公司，这部爆款剧的长尾效应，没有让乐视失望。

《甄嬛传》的独家播放权，曾是乐视的王牌资源之一，不过后来随着公司经营上的困难，《甄嬛传》版权被分销给优酷视频。很显然，存量的榨取并不能为公司源源不断创造价值。如今的乐视网除了《甄嬛传》，时不时还靠着自嘲式营销努力盘活自己。

不过，丸子还是希望这家没有加班的神仙公司，能够东山再起！

我是丸子，一个热爱生活的审计财税内容分享博主，也是一枚日语专攻出身的斜杠CPAer。本期分享就到这里，点点关注下期继续分享财税审那些事~

来源：小可可玩具屋