摘要：但自唐纳德·特朗普总统就任以来，其种种言行震惊了传统盟友与贸易伙伴。他频频向俄罗斯示好，更声称若北约成员国不增加军费开支，美国或将撤回安保承诺。

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国际社会正对美国产生信任危机，这种危机可能蔓延到金融市场，甚至波及看似不可撼动的美元。

目前，美元仍是全球储备和交易的主导货币，使美国得以享有“超级特权”。

但自唐纳德·特朗普总统就任以来，其种种言行震惊了传统盟友与贸易伙伴。他频频向俄罗斯示好，更声称若北约成员国不增加军费开支，美国或将撤回安保承诺。

“美国签署的任何文件如今都形同虚设”

这使得量子战略公司（Quantum Strategy）的大卫·罗奇3月宣称“北约已死”，并断言“再也不会有人信任美国签署的条约”。他认为，日元正在取代美元成为新的避险货币。

美国对北约的承诺遭到怀疑，已导致加拿大和葡萄牙重新考虑采购美国的F-35隐形战机的计划，而欧洲正在启动大规模军备建设。

特朗普还执意要将加拿大和格陵兰纳入美国版图，而且尽管在特朗普的首个任期内美国与加拿大和墨西哥签订了贸易协定，却仍对两个邻国加征关税。

麦克唐纳-劳里埃研究所（Macdonald-Laurier Institute）高级研究员菲利普·克罗斯3月为《华尔街日报》撰文指出：“无论是特朗普亲自谈判的《美墨加协定》（US-Mexico-Canada Agreement）、北大西洋公约组织、涉及哥伦比亚和大湖区的水资源条约，甚至是数十年前缔结的美加边境协议，特朗普的种种行为已明确表明，美国签署的任何文件如今都形同虚设。”

盟友与美元

加州大学伯克利分校（University of California at Berkeley）的经济学与政治学教授巴里·艾肯格林指出，同盟体系是维系货币地位的关键。他撰写过大量有关美元的著作。

他近日在《金融时报》的专栏文章中警告称：“若美国被认定背弃盟友，美元的全球地位必将受损。”

他指出，纵观历史，各国倾向于将伙伴国的货币作为储备资产和支付方式。

艾肯格林举例说，20世纪60年代，德国和日本因重视与美国的防务协定而支持美元，鼎力支持美元维系其国际地位。

艾肯格林补充道：“归根结底，美元的命运取决于美国领导人是否愿意恪守法治原则、尊重三权分立原则，并信守对国际伙伴的承诺。”

去美元化浪潮

华尔街开始审视新地缘政治格局对美元前景的冲击，包括美元的价值与国际地位。

据彭博社报道，荷兰合作银行（Rabobank）策略师简·弗利在近期的一份报告中指出，特朗普掀起的贸易战、退出军事同盟以及吞并加拿大和格陵兰领土的臆想，“或将加速去美元化浪潮，削弱美元价值”。

德意志银行（Deutsche Bank）首席外汇策略师乔治·萨拉维奥斯也警告称，随着市场对国际秩序重新定价，美元丧失避险货币地位的潜在风险“必须被纳入可能性考量范畴”。

白宫未立即回应置评请求。尽管特朗普政府暗示乐见美元走弱以改善贸易逆差，但特朗普与财长斯科特·贝森特均强调，必须维系美元的主导地位。

信任危机甚至蔓延至通常不受政治影响的央行体系。事实上，有消息人士对路透社表示，部分欧洲央行及监管机构的官员开始质疑，作为独立机构运行的美联储是否仍值得信赖，能够履行基本金融稳定职能，通过供应货币缓解市场压力。

该报道称，尽管官员们认为美联储拒绝履行“兜底”职能的可能性极低，但他们已非正式讨论过美国政府施压美联储的潜在情景。

美联储拒绝置评，亦未释放危机时停止美元供给的信号。特朗普本人则宣称不会撤换美联储主席杰罗姆·鲍威尔，后者也强调总统无权将其解职。

美元VS黄金

可以肯定的是，对美元前景的质疑从未停歇。评级机构穆迪（Moody’s）上周警告称，美国债务规模持续刷新数十年峰值，可能削弱“美元及美债市场在全球金融体系中的独特核心地位”。

2022年西方国家因俄乌冲突对俄实施制裁，这促使多国减少了对美元的依赖，转而增持黄金等替代资产，以实现资产配置多元化。

描述不可预测事件的畅销书《黑天鹅》（The Black Swan）的作者纳西姆·塔勒布去年曾表达过这种担忧。当时他警告此类制裁堪称21世纪最严重的金融决策失误之一。

与此同时，全球央行与消费者仍在持续增持黄金。自2022年以来金价已上涨了大约一倍，突破每盎司3,000美元大关。美国银行（Bank of America）分析师预测该趋势将持续下去，且最近预测金价或将触及3,500美元。

分析师们在最近的研究报告中指出：“当然，还有一个问题：若美国转向内顾政策，各国还有什么动力继续锚定美元为主要储备货币？。与此同时，有人担心‘美国优先’若演变为‘美国孤立’，势必将推动各国的外汇储备进一步多元化。”他们还表示黄金将是这场变革的最终赢家。（财富中文网）

译者：刘进龙

审校：汪皓

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