摘要：可一年后，名字叫 Leopold Aschenbrenner 的少年，却用一份业绩单震碎了华尔街的眼镜，他创立的基金 Situational Awareness 在半年里狂赚47%，规模直逼15亿美元。

2024年4月，硅谷传来一个小新闻：OpenAI把一位年轻研究员扫地出门。

消息并没有掀起什么水花，毕竟大厂离职每天都有，更何况他只是个00后新人。

可一年后，名字叫 Leopold Aschenbrenner 的少年，却用一份业绩单震碎了华尔街的眼镜，他创立的基金 Situational Awareness 在半年里狂赚47%，规模直逼15亿美元。

对比一下：同期标普500涨幅只有6%，科技对冲基金指数也不过7%。

Leopold的成绩，是华尔街平均的七倍，一个刚从OpenAI走出来的年轻人，直接把华尔街老炮儿们拉下了神坛。

Leopold出生于德国，少年时期就显露出极强的数学天赋。

19岁，他就拿下了哥伦比亚大学的学位，研究方向横跨数学、统计和经济。

毕业后，他进入牛津大学的全球优先研究院，钻研技术进步与人类未来。

他的朋友圈也因此和“有效利他主义”（EA）社区打上交道，那是一群热衷于探讨AI风险与人类长远未来的理想主义者。

2023年，Leopold加入OpenAI最神秘的Superalignment团队，直接跟随Ilya Sutskever研究AI对齐问题，可惜，这段经历并不长久。

2024年春天，他因为“泄露安全漏洞”被公司解雇。

坊间传闻，他写过内部备忘录，直言OpenAI的安全防护“形同虚设”，结果惹怒了高层。

更关键的是，在那场轰动一时的董事会政变中，他拒绝签署支持Sam Altman的员工联名信，彻底站到了少数派的一边。

最终，他成了牺牲品。

绝大多数人会选择沉寂，但他没有，他转身甩出了一篇长达165页的论文《Situational Awareness: The Decade Ahead》，大胆预测AGI将在2027年前后到来，并警告算力、电力、基础设施将成为真正的瓶颈。

这份论文，在硅谷科技圈和投资圈迅速刷屏。

Leopold也从被开除的小员工，变成敢说敢预判的预言家。

论文只是开胃菜，真正的转折点发生在2024年夏天。

在Stripe创始人兄弟Patrick与John Collison、前GitHub CEO Nat Friedman、AI投资人Daniel Gross等大佬的支持下，Leopold很快完成了首轮募资。

到2024年底，Situational Awareness LP 基金正式成立。

这是一支标准的对冲基金，但主题极其鲜明：All in AI。

和传统基金不同，他没有选择大而全的分散投资，而是聚焦在AI算力、水电能源和基础设施。

换句话说，他赌的不是“哪家公司会做出下一个ChatGPT”，而是谁能给所有ChatGPT提供“电与算力”。

短短三个月，他就完成了从“被动失业者”到“主动操盘手”的转变。

Leopold的投资理念，几乎可以一句话概括：
“不要追风口，要盯住瓶颈。”

在他看来，AI的未来不取决于哪个应用火爆，而取决于背后的基础设施是否跟得上。

最直接的例子就是算力。

大模型规模越来越大，GPU的需求永远在饥荒状态，谁能掌握算力供给，谁就能决定游戏规则。接下来是电力问题，别小看这块，训练一个顶级模型的耗电量堪比一个中型城市，预计到2030年，AI相关用电甚至可能吃掉美国五分之一的电力产能。

除此之外，那些曾经被市场忽视的矿企、电厂、旧机房，在AI时代都有可能被改头换面，成为新的核心资产。

基于这样的判断，他把资金主要押在几条赛道：上游的芯片供应链，比如Broadcom和Intel；能源环节里最直接的发电巨头，比如Vistra；以及已经在转型的“矿企改数据中心”代表Core Scientific。

与此同时，他也没放弃一级市场，少量参与了像Anthropic这样的头部AI公司。

总结起来，他不是去追逐五花八门的AI应用故事，而是盯着最确定的部分，AI无论怎么发展，都绕不开电费账单。

如果要挑一笔最能代表他风格的投资，那就是 Core Scientific。

这家公司原本是美国最大的比特币矿企，后来因加密寒冬濒临破产，多数基金一看账面，扭头就走。但Leopold盯上了它的机房和电力合同。

在他眼里，这不是废墟，而是现成的AI算力仓库。于是，他在2025年大举买入，持股接近6%。

不久后，Core Scientific宣布转型AI托管业务，市场情绪逆转，股价飞涨。

Leopold轻描淡写一句话：
“我们看到的不是矿，而是未来的机房。”

这就是他和华尔街的区别，别人看历史，他看未来。

别看Leopold年纪轻轻，操作风格激进，但他绝不是“一把梭哈”的莽撞型。

在他看来，真正的风控不是喊口号，而是提前把退路铺好。

比如，他不会把资金压在单一标的上，而是把芯片、电力、机房这几个环节串联起来布局，哪怕某一环出问题，整体也还能撑得住。

再比如，当半导体行情火到不合理时，他会顺手买点ETF的看跌期权，把可能的回调风险提前对冲掉。

除此之外，他对电价、政策、供需曲线都保持着实时关注，一旦出现风向突变，就能第一时间执行退出计划。

他自己总结过一句话：“小基金的优势，就是能比大船转得更快。”

正是这种灵活，让他在半年时间里跑出了47%的惊人成绩。

当然，他的成功并没有消除质疑。

如果AGI真的没能在2027年前出现，他的布局是否会提前透支？

AI股是否存在泡沫？一旦情绪转向，集中仓位会不会变成致命伤？

他能不能撑住基金规模继续扩张带来的管理压力？

投资人会不会在一波回撤后转身离开？

这些问题，现在没人能回答。

华尔街的老手们冷笑：“别看他这半年跑得猛，市场最终会教会他什么叫风险。”

但年轻人也不慌，他只说了一句：
“别急，我有的是时间迎头赶上。”

Leopold的故事，说到底，不只是“少年逆袭”。

它揭示了一个更深层次的现实：在AI时代，市场的胜负，往往不再取决于财务报表，而是取决于电网容量、变压器交付周期、GPU算力供需。

而这个被OpenAI开除的00后，已经用一场漂亮的47%回报率，抢先给了华尔街当头一棒。

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来源：历史白名单