摘要：调研纪要：2024年，百利天恒实现营业收入582,271.78万元，同比增长936.31%，净利润370,750.46万元，扭亏为盈。公司创新肿瘤药物组合创造收入的第一步是收到BMS的8亿美元首付款。BL-B01D1在多个全球性顶级学术会议上展示了优异的临床疗

证券之星消息，根据市场公开信息及4月1日披露的机构调研信息，永赢基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）百利天恒 （永赢基金参与公司2024年年报业绩说明会）
调研纪要：2024年，百利天恒实现营业收入582,271.78万元，同比增长936.31%，净利润370,750.46万元，扭亏为盈。公司创新肿瘤药物组合创造收入的第一步是收到BMS的8亿美元首付款。BL-B01D1在多个全球性顶级学术会议上展示了优异的临床疗效成果和良好的安全性数据。BL-B01D1已在中国和美国开展多项临床试验，包括多个III期临床试验。BL-M11D1正在国内进行Ib期临床试验，并在美国同步进行I期临床试验。BL-M07D1正在国内外开展11项临床试验，覆盖多种适应症。BL-B16D1和BL-M17D1已推进至I期临床试验，分别针对多种实体瘤。GNC平台已研发出4款临床阶段的创新多特异性抗体药物，部分已开展临床试验。2024年研发投入14.43亿元，2025年将继续加大研发投入。公司共有9款创新药处于海外临床试验阶段或IND申请中。

2）金隅集团 （永赢基金参与公司特定对象调研&电话会议&分析师会议）
调研纪要：一季度水泥销售均价同比提升20元/吨以上，4月份水泥销售进入正常市场季节，销量会进一步恢复；价格方面，东北、晋冀鲁豫、内蒙、重庆、湖南区域会有相关复价的计划。收购双鸭山符合公司战略规划，整合后成效显著，东北成为2024年公司水泥板块主要盈利区域之一。行业对今年水泥需求的判断是下降5%-8%，4-5月份北方进入常态化错峰生产阶段，每月停产10-15天。2024年实现固废处置收入9.62亿元，同比下降0.62%，毛利率在30%以上。公司整体的存货跌价准备是9.4亿元，其中房地产项目占大头，约7.5亿元。天坛整装实现合同签约额20.24亿元，同比增加97%。公司凭借“水泥-新型建材-房地产开发-物业运营”的全产业链布局，在房地产领域形成了独特的竞争优势。公司成立了市值管理领导小组，制定了市值管理制度，并明确了2025年度估值提升计划。

3）特宝生物 （永赢基金管理有限公司参与公司电话接待）
调研纪要：特宝生物介绍了派格宾联合核苷（酸）类似物增加适应症上市许可申请进展，以及长效生长激素、SKG0201等产品的研发和审批情况。公司表示，派格宾联合核苷（酸）类似物增加适应症上市许可申请于2024年3月获受理，处于技术审评阶段；怡培生长激素注射液药品注册上市许可申请于2024年1月获受理，同样处于技术审评阶段。公司还透露了与苏州康宁杰瑞、藤济医药、ligos等的合作进展，并强调了收购九天生物的战略意义。此外，公司指出长效干扰素在慢乙肝治疗领域的渗透率仍较低，未来市场空间取决于新药联合治疗策略。公司将继续加大研发投入，重点布局具有突破潜力的技术平台。

4）安必平 （永赢基金参与公司分析师会议）
调研纪要：安必平公司在海外业务方面，重点布局日本、新加坡、越南、中东等市场，主推宫颈细胞学+I产品，该产品在质量和市场上均有优势。免疫组化产品线方面，2024年有三个乳腺癌免疫组化检测产品获得三类证，并推出HYPER S9免疫组化全自动染色系统，有助于市场推广和提升市场占有率。荧光原位杂交平台可提供个性化定制服务，已推出400多个荧光原位杂交探针试剂，满足临床需求。此外，公司液基细胞学平台创新推出自主研发的一体机，在2024年底投入市场，实现自动化、智能化操作，提高样本流转效率，减少人工依赖，最终实现样本进-结果出的应用场景。

5）力合微 （永赢基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：截至2024年末，力合微在手订单金额为26,912.66万元，同比增长2.65%。电网领域一年招标2-3次，下半年招标部分当年确认收入，部分下一年确认。公司无直接海外收入，但通过合作‘搭船出海’。智能家居领域，PLC技术已融合语音控制等人工智能技术。2024年毛利率提升得益于降本增效，未来将持续巩固。非电力物联网业务增长39.81%，布局智能电网、光伏、智能家居等市场。

6）苏 泊 尔 （永赢基金管理参与公司电话会议）
调研纪要：苏泊尔2024年内销收入小幅下滑，但毛利率稳定；外销订单增长，营业收入增加。线上渠道稳定发展，社交电商快速增长；线下渠道逐步企稳，即时零售渠道迅速扩张。2025年以旧换新补贴范围扩大，有望带来积极影响。外销业务预期平稳增长，美国加征关税影响不大。公司将继续聚焦产品创新与品牌运营，通过专业代理商开展营销。分红情况视资本开支及经营现金流决定。公司持续创新智能化产品，提升用户体验。

7）华阳集团 （永赢基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：华阳集团汽车电子业务客户结构持续优化，2024年大客户数量增多，客户群扩大，获得多个新项目。公司推出VPD产品，实现更大显示视场角，预计年内量产。公司产品线丰富，订单额增加，预计业务保持良好趋势。精密压铸业务具备成本、质量管控能力，订单增加，未来趋势向好。2024年公司资产减值准备计提增加，主要是营业收入增加，应收款项及存货余额增加，个别客户陷入困境。

8）华峰化学 （永赢基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：华峰化学2024年年报显示，产品毛利率下降主要因基础化工产品毛利率下滑。己二酸供应增速高于消费增速，导致阶段性供需失衡，盈利能力大幅下滑。重组项目正积极推进，募投项目按计划进行，预计2025-2026年陆续投放。公司看好氨纶未来需求，行业集中度提高，价格随行就市。新产能工艺更经济、环保、高效，综合生产成本降低。暂无己二酸扩建计划，2025年氨纶产能目标满产。辽阳土地减值较大，己二酸负荷根据市场灵活调整。BDO、PTMEG项目有序推进，具备生物基氨纶生产能力，但占比较低。重庆基地有规模、能源、自动化率及产业链集成等优势。未来有重大投资项目，包括募投项目及年产110万吨天然气一体化项目。行业库存约50天，公司库存约20天。公司将持续完善分红机制，实行合理、持续、稳定的股利分配政策。

9）蓝思科技 （永赢基金管理有限公司参与公司电话会议&分析师会议）
调研纪要：蓝思科技在车载业务、智能终端、人形机器人等领域快速发展。车载业务与30多家智能汽车品牌合作，具有垂直整合优势，单车价值量不断提升。2024年智慧零售终端业务快速增长，人形机器人业务归类于其他智能终端业务，已具备核心结构件研发能力，目标成为具身智能硬件核心制造平台。组装业务利润水平较高，未来将继续拓展市场，提升利润水平。公司已布局UTG和CPI等折叠屏制造工艺，为国内大客户批量供应，整体进度符合预期。第四季度毛利率下降因产品结构调整，全年资产减值因设备更新和存货跌价。蓝思长沙2024年亏损大幅减亏，预计今年有较大可能扭亏为盈。公司已进行多年汽车超薄夹胶玻璃开发，预计今年率先在国内头部新能源汽车品牌导入。公司与Rokid合作AI眼镜整机组装，突破光波导材料、微纳结构加工等关键技术。公司一季度生产和在手订单情况饱满，预计下半年有较大增量。

永赢基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5308.41亿元，排名23/210；资产管理规模(非货币公募基金)3540.68亿元，排名16/210；管理公募基金数276只，排名24/210；旗下公募基金经理45人，排名23/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为永赢先进制造智选混合发起A，最新单位净值为1.89，近一年增长86.39%。

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来源：证券之星