摘要：8月份，管理层印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出，1）到2030年，发展卫星通信用户超千万，推动卫星通信充分融入新发展格局；2）支持低轨卫星互联网加快发展，支持开展终端设备直连卫星业务，支持探索新型卫星通信业务，促进应急通信应用等。

卫星互联，星辰大海！

深空经济，正在打响新一轮争夺战！

1、政策驱动

下面 ，我们来梳理一下近期卫星互联行业相关的政策驱动和进展：

8月份，管理层印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出，1）到2030年，发展卫星通信用户超千万，推动卫星通信充分融入新发展格局；2）支持低轨卫星互联网加快发展，支持开展终端设备直连卫星业务，支持探索新型卫星通信业务，促进应急通信应用等。

9月4日，深空经济战略提出：在首届深空经济与产业发展大会上，首次系统发布深空互联网等十大产业方向，推动卫星通信向地外天体资源开发延伸。、十大产业方向包括深空资源开发、深空互联网、深空能源、深空生物、深空运输、深空智能、深空建造、深空旅游、深空安全、深空文化。预计2040年全球深空经济规模将达到万亿美元。

9月8日，中国联通获卫星移动通信许可：成为继中国卫通、中国电信后第三家拥有该资质的运营商，可开展手机直连卫星业务，深化应急通信、海事通信等场景应用。

9月份，合肥深空科学城开工：启动一期建设，包括1号 AIT厂房、国际协作中心、数据中心等设施，支撑国际月球科研站、小行星防御系统等任务，预计2026年建成亚洲最大深空探测总装测试基地。

星座组网与发射计划：千帆星座（G60星链）计划年底前完成648颗卫星组网，实现区域覆盖。目前已完成五批次90颗卫星发射，剩余558颗将通过长征六号甲、长征八号等火箭以 “一箭 18 星” 方式批量部署。

GW 星座（星网工程）计划年底前发射技术试验卫星，启动批量组网前的轨道测试与频谱协调，为 2026 年大规模发射奠定基础。

目前，国家级低轨星座规模化组网进入攻坚期！

2、产业布局

国内的微信互联产业布局，以及国内的三大星座计划：

国内主导公司

1）央企国家队：

中国星网：作为战略级主体，主导 GW 星座建设，目标发射 1.3 万颗卫星，构建空天一体 6G 基础设施。其低轨 07组卫星于 2025 年 8 月 4 日成功发射，标志着组网节奏从 “月级” 提升至 “3-5天级”，累计在轨卫星达 160 颗。

航天科技集团：鸿雁星座计划发射 300颗卫星，侧重极地通信与应急保障，2025 年完成首颗技术验证星发射。

航天科工集团：虹云工程已部署 4颗试验星，2025 年启动 “楚天” 超低轨通遥一体星座，探索 150-300km 轨道的高精度遥感应用。

2）民营生力军：

上海垣信：千帆星座（G60 星链）计划发射1.5万颗卫星，截至 2025年 8 月已完成5次 “一箭18星” 发射，累计 90颗卫星在轨，目标 2025 年底实现区域覆盖。2024 年67元A轮融资创行业纪录，资本助力下产能加速释放。

蓝箭航天：鸿鹄 - 3星座规划发射1万颗卫星，配套可回收火箭朱雀三号完成 10 公里级垂直起降试验，预计2025年底启动组网。

银河航天：“小蜘蛛网” 试验星座完成香港网联自动驾驶验证，时延小于 100毫秒，为6G车路协同提供技术储备。

九天微星 / 国电高科：分别运营 “九天”“天启” 物联网星座，天启星座已实现全球8分钟重访，服务海洋监测与应急通信。

三大万颗级星座计划：

1）GW 星座（星网计划）

战略定位：以国家安全为核心，融合通信、导航、遥感功能，构建覆盖全球的 6G 基础设施，支撑军事通信与民用宽带服务。

技术突破：采用激光星间链路技术，单星带宽达 0Gbps，轨道高度与星链仅差 50公里，具备频谱资源争夺主动权。

组网进展：2025年7 月实现 “三天两发” 高密度发射，累计160颗卫星在轨，预计 2026年进入规模化部署阶段。

2）千帆星座（G60 星链）

市场导向：聚焦国际市场，使用 Ku/Q/V 频段为海外用户提供低成本宽带服务，单星成本控制在200美元以内。

产能布局：在嘉兴建设年产 500颗卫星的智能化产线，2025年通过7次发射招标锁定 2026年前的组网能力。

应用落地：首批18颗卫星搭载船舶自动识别系统（AIS），提升全球航运监管效率。

3）鸿鹄 - 3星座

技术探索：首创 “一箭多星 + 可回收火箭” 模式，朱雀三号火箭一子级动力系统完成九机并联热试车，复用次数目标达10次。

生态协同：与阿里云合作开发星上边缘计算平台，探索卫星数据与云计算的深度融合。

阶段目标：2025年完成关键技术验证，2026年启动首批100颗卫星发射。

3、核心逻辑

我在去年8月份就讲过卫星互联网的政策驱动的逻辑，主要有两个：

第一，先到先得：低轨卫星互联网整个地球最多一共有6-8万个位置，并且是“先到先得”，谁先发射归谁。

目前马斯克的starlink2024年的发射计划就达到12000颗，到2027年总共将部署42000颗卫星。所以中国必须追赶，否则一旦全部被占据，将不再有机会，时间不等人。

第二，申报时效：ITU联盟规定，申报7年内必须发射，否则额度失效。2019年为了占据低轨的名额，我们提前申报了发射计划。

按照规定，中国要在2027年内完成发射，也就是说未来3-4年必须发射完1.6万颗，平均每年5000颗左右，整个产业链在明后年会完成一次大爆发。

这将意味着卫星制造加卫星发射的市场规模达到了万亿级别，同时带动6万亿的地面设备市场和5万亿的卫星服务市场！

随着星链+6G密集组网与技术融合加速！

而6G一旦实现商用，一场不亚于人工智能的超级风口将诞生！

如果你错过了大航海时代，决不能再错过卫星互联网的星辰大海，我们正处于爆发的前夕，产业链正发生翻天覆地的变化！

4、产业拆解

卫星互联网产业链，上游以技术突破降本，中游以基础设施扩容，下游以场景创新盈利，形成 “制造 - 发射 - 应用” 闭环，推动卫星互联网从试验走向规模化商用。

卫星互联网产业链拆解：

1）上游：技术攻坚与量产革命（占比10%）

卫星制造（5%）

模块化量产突破：银河航天建成国内首条卫星智能制造产线，通过 AI 生产管理系统和智能装配机器人，将卫星研制周期缩短 80%，实现年产百颗 1000 公斤级卫星能力。吉利卫星超级工厂以 28 天 / 颗的 “汽车级” 速度量产卫星，成本降低 45%。

核心技术自主化：电推进技术（国光电气行波管、隆盛科技微推进系统）提升卫星轨道保持能力 3 倍以上；民营企在星敏感器（天银机电精度 0.01 角秒）、射频芯片（臻镭科技功耗降 40%）等领域实现国产替代。

载荷技术领先：航天环宇星载相控阵天线、陕西华达高频电连接器支撑星间激光通信及手机直连卫星应用，创意信息基带载荷份额 > 75%，盟升电子射频天线份额 > 70%。

代表公司：中国卫星（星座核心供应商）；航天环宇（星载天线龙头）；铖昌科技（T/R 芯片主力）；天银机电（星敏感器领先）；创意信息（基带载荷主导）；臻镭科技（宇航芯片主力）；航天电子（星间激光通信主力）

卫星发射（2%）

可回收火箭突破：蓝箭航天朱雀三号液氧甲烷火箭计划 2026 年实现入轨回收，深蓝航天 “星云一号” 目标发射成本降至 2 万元 / 公斤。海南商业航天发射场双工位常态化发射能力达 3-5 天 / 次，二期年发射能力超 60 发。、

代表公司：金风科技（参股蓝箭航天）；斯瑞新材（火箭推力室材料）；超捷股份（火箭紧固件供应商）；泰胜风能（箭体结构龙头）；国机精工（火箭高精度轴承）

2）中游：基础设施与服务升级（占比20%）

地面设备（50%）

天地融合终端：天通一号系统支持手机直连卫星，海格通信终端实现北斗短报文与卫星通话双模通信，广泛应用于远洋、科考场景。安徽池州构建 “火箭 + 卫星 + 材料” 全产业链生态圈，星河动力 “智神星一号” 液体火箭动力系统本地化配套率超 70%。

代表公司：海格通信（双模终端龙头）；信科移动（信关站集成商）；金信诺（高频连接器主力）；盛路通信（相控阵终端领先）

卫星运营（44%）

高低轨互补网络：中国卫通 “中星” 系列（广播电视传输）与星网集团 GW 星座（6G 基础设施）形成互补，高通量卫星总容量预计 “十四五” 末超 500Gbps。

数据服务创新：国星宇航首创 “卫星数据即服务” 模式，AI 算法将遥感数据转化为城市治理、文旅规划解决方案，近三年营收复合增长率超 120%。

代表公司：中国卫通（卫星运营龙头）；三维通信（全球海域覆盖）；中国电信（手机直连服务商）

3）下游：场景裂变与商业模式（占比70%）

通信应用

手机直连卫星：中国电信用户数突破百万，覆盖应急救灾、偏远教育；三维通信卫星宽带服务覆盖全球 90% 海域，支撑远洋船舶实时数据传输。

国际拓展：银河航天与泰国 True 集团合作，在东盟地区实现海事通信覆盖；吉利星座车载通信模块搭载于极氪 001 FR 车型，实现 “不换卡不换号” 直连。

代表公司：振芯科技（应急通信终端）；震有科技（车载卫星通信）

高精度监测：千乘探索 SAR 卫星可识别 0.5 米级地面目标，应用于地质灾害监测、碳排放交易；银河航天 SAR 卫星组网实现全球地表形变毫米级监测。

来源：金融梦想家一点号