美豆：走势多变 豆粕：成本与供应交织
中美经贸高层会谈取得实质性进展，叠加美国农业部 5 月供需报告偏多，支撑 CBOT 大豆期货突破 1050 美分/蒲式耳关口，涨至三个月高点。国内豆粕相对偏弱，南美丰产压力与到港预期增加压制现货价格，中期进口转向北美后，新作种植面积及天气炒作将影响豆粕盘面。当
美豆
美豆：库消比下降，豆粕盘面偏震荡：6.68%
【USDA5 月供需报告影响偏多，25/26 年度美豆库消比预估为 6.68%，较 24/25 年度继续下降】中美发布联合声明，中国进口美豆税率大幅降低，不过目前中国进口美豆仍无利润，实质影响有限，豆粕应着眼于成本端叙事和国内自身供需。 从豆粕基本面看，关豆种
美豆：库消比下降，豆粕盘面预期震荡：6.68%
【USDA5 月供需报告影响偏多，25/26 年度美豆库消比预估为 6.68%，较 24/25 年度继续下降】中美发布联合声明，中国进口美豆税率大幅降低，但目前中国进口美豆仍未有利润，实质影响有限，豆粕需着眼于成本端叙事和国内自身供需。 从豆粕基本面情况看，关
美豆：关税调整与供需变化 震荡偏弱
周一，贸易紧张局势缓解及报告期末库存数据低于预期，CBOT 大豆 1070 涨 17.75，豆粕 298.3 涨 4.3，豆油 49.83 涨 1.19，玉米 447.25 跌 2.5，小麦 514.5 跌 6.5，稻米 12.59 跌 0.06。DCE 夜盘