摘要：亚太股份2025年上半年实现营业收入26亿元，同比增长29.75%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长92.12%。单季度看，25Q2公司实现营收13.43亿元，同比增长37%，环比增长7%；实现归母净利润1.00亿元，同比增长129%，环比持平。
上半年收入同比增长30%，利润接近翻倍
亚太股份2025年上半年实现营业收入26亿元，同比增长29.75%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长92.12%。单季度看，25Q2公司实现营收13.43亿元，同比增长37%，环比增长7%；实现归母净利润1.00亿元，同比增长129%，环比持平。
Q2净利率同比提升2.97pct，规模效应加速兑现。
2025Q2公司毛利率为19.84%，同比增长1.49pct，归母净利率7.45%，同比+2.97pct；其中实现销售/管理/研发/财务费用率2.08%/2.76%/6.03%/0.30%，同比分别+0.15/-0.91/-1.29/1.62pct，公司新增吉利、零跑等客户项目终端销量快速增长，公司规模效应加速兑现。
电子控制系统贡献主要收入增量，在手项目、产品布局持续拓展
公司汽车电子控制系统包括EPB、ESC、IBS等产品，20年至24年收入复合增速为32%，进入通用、STELLANTIS 等全球采购平台。2025H1公司新启动114个项目，其中55个涉及汽车电子控制系统产品。公司新量产70个项目，包括吉利汽车、零跑汽车、一汽红旗、重庆长安、深蓝汽车、上汽大通、长安等；公司自研IBS产品于2024年量产，2025年至今共收到合计12亿元项目定点，产品布局持续拓展。
摩洛哥产能加速扩张，全球化布局逐步推进
当前公司海外收入占比3%左右，2024年完成新加坡、摩洛哥、德国子公司布局，加速推进摩洛哥年产制动钳总成265万件项目建设，有望贡献收入增量并推进本地化生产，加速全球化业务布局。
积极拓展智能化新业务，具备角模块、EMB等新品布局
公司积极构建智能化新业务，构建涵盖智能汽车环境感知、主动安全控制及移动互联技术的无人驾驶产业链，具备集成轮毂电机、电子机械制动（EMB）、主销转向系统、主动悬架以及底盘域控制器的一体化解决方案，实现车辆各系统的独立控制，具备原地转向、横向移动等功能，智能化布局完善。
客户拓展不如预期、产能扩建速度不如预期、技术更新风险。
上半年收入同比增长30%，利润接近翻倍。亚太股份2025年上半年实现营业收入26亿元，同比增长29.75%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长92.12%。单季度看，25Q2公司实现营收13.43亿元，同比增长37%，环比增长7%；实现归母净利润1.00亿元，同比增长129%，环比持平。2025H1公司新启动114个项目，其中55个涉及汽车电子控制系统产品。公司新量产70个项目，包括吉利汽车、零跑汽车、一汽红旗、重庆长安、深蓝汽车、上汽大通、长安等。
Q2净利率同比提升2.97pct，规模效应加速兑现。2025Q2公司毛利率为19.84%，同比增长1.49pct，归母净利率7.45%，同比+2.97pct；其中实现销售/管理/研发/财务费用率2.08%/2.76%/6.03%/0.30%，同比分别+0.15/-0.91/-1.29/1.62pct，公司新增吉利、零跑等客户项目终端销量快速增长，公司规模效应加速兑现。
汽车基础制动系统为公司基盘，收入规模持续增长。2024年公司基础制动系统收入约为31亿元，占公司收入整体的73%，对应基础制动系统销量2306.74万只，产品销量及收入规模稳健增长。
公司电子控制系统产品种类丰富，EPB贡献主要收入，IBS加速业绩释放。公司的汽车电子控制系统产品以自研ABS（汽车防抱死制动系统）为基础，逐步实现各类汽车底盘电子制动系统产品布局；包括EPB（电子驻车制动系统）、ESC（汽车电子操纵稳定系统）、IBS(Two-Box，解耦式电子助力制动系统）、EBB(Two-Box，非解耦式电子助力制动系统）、IBS(One-Box，智能制动系统）、EMB（电子机械制动系统）等。
在手订单加速拓展，远期持续贡献收入增量。公司在手项目充足，线控制动、EPB出海等业务加速推进。2024年公司新启动166个项目，其中有74个项目涉及汽车电子控制系统产品。公司新量产103个项目，包括零跑汽车、一汽红旗、重庆长安、吉利汽车、广汽埃安、长城汽车、上汽大通等多个项目。2025年公司新获国内某大型汽车集团IBS定点，预计26Q1量产，生命周期贡献10亿元收入。
公司深耕角模块业务，技术储备充分。面对汽车行业智能化、电动化的发展趋势，公司主动拥抱变革，积极布局智能网联与新能源产业。已成功构建涵盖智能汽车环境感知、主动安全控制及移动互联技术的无人驾驶产业链，顺利实现77GHz毫米波雷达与视觉系统（含控制器）的产业化应用。同时，随着新能源汽车市场的蓬勃发展，公司凭借深厚的技术积累，已掌握从轮毂电机、逆变器调速模块、中央控制器PCU到整套系统的综合开发能力，具备角模块产品，能够提供集成公司的轮毂电机、电子机械制动（EMB）、主销转向系统、主动悬架以及底盘域控制器的一体化解决方案，实现车辆各系统的独立控制，赋予车辆原地转向、横向移动等功能，极大地拓展了车辆的应用场景，满足用户对于个性化、定制化出行需求。
公司客户广泛覆盖国内外主要车企。公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业，如长安、吉利、长城、上汽、广汽、一汽、东风、奇瑞、零跑、合众等和国际著名的汽车跨国公司，出口南北美、欧洲、中东、东南亚等国家和地区，已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。
新加坡、摩洛哥等地设立下属公司，全球化布局逐步推进。公司于2024年8月13日完成了出资10万新加坡元的新加坡子公司注册，公司拟将其作为出资主体，在摩洛哥王国丹吉尔市设立全资孙公司投资建设摩洛哥基地项目，注册资本两百万美元，负责汽车配件的进出口、采购、销售和分销、贸易和商业中介，并已在2025年1月8日完成注册。此外，根据公司发展及战略规划需要，公司还在德国设立全资子公司，注册资本25000欧元，负责制动系统产品的研发、销售与市场推广，公司已于2024年9月19日完成在德国的相关注册登记。同时，公司持续推进摩洛哥年产制动钳总成265万件项目建设，加速海外产能布局。
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来源：新浪财经
