摘要：本期报告覆盖了近一周发行的公募公司债和企业债，其中距离上次跟踪超过九个月的发行人有详细点评。

本期报告覆盖了近一周发行的公募公司债和企业债，其中距离上次跟踪超过九个月的发行人有详细点评。

本周公司债企业债发行额合计216.24亿元，比上周减少249.16亿元。其中，公司债发行216.24亿元，企业债无发行，发行额居前五位的包括电力45亿元，城投43.24亿元，基建设施30亿元，高速公路30亿元，有色金属20亿元。外部评级区分看，AAA发行额198亿元、AA+发行额15.24亿元、AA发行额3亿元。本周公司债企业债发行集中在高等级、电力品种。

本周不涉及中金评分调整。

新券信息

Text

信用评级

► 本周未发行企业债。公司债共发行16支，其中4支为城投，发行金额43.24亿元，公司债发行金额216.24亿元。本周企业债公司债合计发行额为216.24亿元。

► 本周公司债发行人14家，城投发行人4家。

• 产业债方面，西藏城投是上海市静安区国资委实控上市地产公司，在售项目基本位于西安及西咸新区，近年来未有拿地，主要依赖于存量项目去化，2024年销售量价继续下滑。公司债务压力下降，存在净短期缺口，不过股东资金支持尚可，中金评分5。

• 债项方面，25藏发01由上海北方企业（集团）有限公司提供不可撤销的连带责任保证担保，债项评分同担保人评分5+。

► 本周不涉及外部评级调整。

产业债个券点评

城投评分表

图表1：中金公司债城投评分表

资料来源：募集说明书，跟踪评级报告，Wind，财汇资讯，中金公司研究部

说明：非标余额取发行人年报中短期借款、其他应付款、其他流动负债、长期应付款、其他非流动负债、长期借款明细中借款方为非银机构的借款、融资租赁款及各类债权、直融计划合计值；募集披露的最近一期季度有息债务结构列示在其他说明中。

永续债评分表

图表2：中金永续债评分表

资料来源：募集说明书，跟踪评级报告，Wind，财汇资讯，中金公司研究部

Source

文章来源

本文摘自：2025年9月4日已经发布的《中国公司债及企业债信用分析周报》

王若阳 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523050006

王瑞娟 分析员 SAC 执业证书编号：S0080515060003 SFC CE Ref：BSU042

许 艳 分析员 SAC 执业证书编号：S0080511030007 SFC CE Ref：BBP876

袁文博 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523060023

徐宇轩 联系人 SAC 执业证书编号：S0080123100085

Legal Disclaimer

法律声明

特别提示

本公众号不是中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及解读。

本公众号仅面向中金公司中国内地客户，任何不符合前述条件的订阅者，敬请订阅前自行评估接收订阅内容的适当性。订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，中金公司不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为中金公司的客户。

一般声明

本公众号仅是转发中金公司已发布报告的部分观点，所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件，订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点，应参见中金研究网站（http://research.cicc.com）所载完整报告。

在法律许可的情况下，中金公司可能与本资料中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，订阅者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本资料观点客观性的潜在利益冲突。与本资料相关的披露信息请访http://research.cicc.com/disclosure_cn，亦可参见近期已发布的关于相关公司的具体研究报告。

来源：新浪财经