摘要：2025-03-27，工业硅期货盘面继续反弹，主力合约2505开于9770元/吨，最后收于9920元/吨，较前一日结算变化（110）元/吨，变化（1.00）%。截止收盘，2505主力合约持仓237403手，2025-03-27仓单总数为69697手，较前一日变
市场分析
2025-03-27，工业硅期货盘面继续反弹，主力合约2505开于9770元/吨，最后收于9920元/吨，较前一日结算变化（110）元/吨，变化（1.00）%。截止收盘，2505主力合约持仓237403手，2025-03-27仓单总数为69697手，较前一日变化520手。
供应端：工业硅现货价格弱稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在10100-10300（-100）元/吨；421#硅在10900-11200（-100）元/吨，新疆通氧553价格9400-9500（-50）元/吨，99硅价格在9400-9500（-50）元/吨。据SMM报道，市场关于几家大厂计划减产的消息继续发酵，导致期货盘面反弹，但目前减产未落地，需进一步观察后续实际减产情况。
消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价14300-14800（-50）元/吨，有机硅价格僵持。SMM报道，2025年1-2月有机硅初级形态的聚硅氧烷累计出口量为8.23万吨，同比增加7.25％。
整体来看，受到交易所调整工业硅持仓手数额度政策及供应端减产消息扰动影响，当天工业硅盘面价格下午盘面有所拉涨。现货市场553主流报价下调，实际成交清淡。供给端方面，目前行业过剩格局仍未改变，但随着价格回落，若上游大厂联合减产有落实，或缓解过剩压力，但仍有较多新增产能待投产，行业过剩周期或维持较长时间，短期需关注上游厂家是否落实减产计划；需求端方面，下游企业多以刚需采购为主，主要消费领域有机硅存在减产预期，多晶硅开工亦较难提升，整体需求仍相对低迷处于低位。整体来看行业总库存和仓单压力相对大，工业硅预计将维持区间震荡，需进一步关注仓单数据变化以及头部企业减产情况。
策略
单边：区间操作为主
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险：1、新增产能投产进度及生产企业联合减产落实情况；2、多晶硅企业开工变化；3、政策端扰动；4、宏观及资金情绪；5、有机硅企业实际减产情况。
【多晶硅】
市场分析
2025-03-27日，多晶硅期货主力合约2506偏强运行，开于43680元/吨，最后收于43760元/吨，收盘价较上一交易日变化0.00%。主力合约持仓达到27255（前一交易日27277）手，当日成交7933手。
多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价31.00-32.00（0.00）元/千克；颗粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型料39.00-45.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅38.00-39.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存也显著降低，最新统计多晶硅库存25.30，环比变化-5.20%，硅片库存19.70GW，环比-13.60%，多晶硅周度产量21200.00吨，环比变化-8.20%，硅片产量11.08GW，环比变化-10.40%。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.00（0.00）元/片，N型210mm价格2.00（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.00(0.00)元/片。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.00(0.00)元/W; PERC210电池片价格0.00(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.00(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.00(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.00(0.00)元/W。HJT210半片电池0.00(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价1.00-1.00（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价1.00-1.00（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格1.00-1.00（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格1.00-1.00（0.00）元/W。据SMM报道，近期，随着分布式项目受政策窗口期影响开始出现抢装潮，在猛增的需求带动下，分布式光伏组件价格接连上涨，截至3月25日，Topcon组件-182mm（分布式）现货均价涨至0.773元/瓦，较2月14日的低点0.645元/瓦上涨0.128元/瓦，涨幅达19.84%。
整体来看，当天期货盘面价格偏弱震荡，现货市场价格整体持稳成交清淡。从供给端来看，行业自律限产的背景下，多晶硅开工仍维持低位，需求端来看，随着下游环节利润修复，下游排产相对较好，近期有补库需求，库存或有所去化，整体来看多晶硅供需相对均衡格局下，叠加终端抢装机预期下，或者有上涨驱动。四月开始启动仓单注册，需关注仓单注册情况与交割博弈。
策略
单边：逢低布局多单
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险：1、行业自律对上下游开工影响；2、期货上市对现货市场带动；3、资金情绪影响；4、政策扰动影响。
来源：新浪财经
