摘要：新势力阵营中，零跑汽车（09863，以下简称“零跑”）以创纪录的交付量蝉联榜首，小鹏汽车（09868/XPEV，以下简称“小鹏”）稳居前三，曾经的“销冠”理想汽车（02015/LI，以下简称“理想”）意外跌出前五，蔚来（09866/NIO）则凭借子品牌乐道的爆
9月初，中国新能源车企陆续公布8月交付数据。
新势力阵营中，零跑汽车（09863，以下简称“零跑”）以创纪录的交付量蝉联榜首，小鹏汽车（09868/XPEV，以下简称“小鹏”）稳居前三，曾经的“销冠”理想汽车（02015/LI，以下简称“理想”）意外跌出前五，蔚来（09866/NIO）则凭借子品牌乐道的爆发实现逆袭。
比亚迪（002594/01211）保持龙头地位，但新势力的快速崛起正改写行业规则。这场变局背后，是产品策略、产能瓶颈和市场竞争的激烈博弈，也为“金九银十”车市埋下新伏笔。
“蔚小理”？“零问鹏”！
2025年8月，中国新能源车渗透率逼近60%，车企之间的竞争愈发白热化。
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具体而言，零跑以5.7万辆的月交付量刷新历史纪录，同比增长超88%，连续六个月领跑新势力阵营。
零跑的成功源于其高性价比战略，覆盖6万-20万元主流市场，C10、C11两款中型SUV车型和纯电轿车B01形成稳定组合。其中，零跑C10销售2.8万辆、零跑B01销售2.2万辆、零跑C11销售1.5万辆，三大“爆款”助力零跑2024年下半年来销量一路狂飙。同时，其务实低调的营销风格也成为销量“必杀技”。
零跑创始人朱江明透露，周末单日锁单超3000台，9月销量有望突破6万辆，零跑Lafa 5将于9月8日亮相德国慕尼黑车展。财务数据上，零跑汽车上半年净利润0.3亿元，首次实现半年度盈利，预计全年净利5亿-10亿元。
紧随其后鸿蒙智行，全系交付4.46万辆，其中问界贡献九成销量达4万辆。售价在40万-50万元的问界M9和M8两款高端车型合计占品牌销量近八成，推动鸿蒙智行成交均价达38万元，位居新势力榜首。
而小鹏以3.77万辆的交付量创历史新高，同比增长169%，稳居第三。
小鹏增长引擎是MONA M03车型，8月交付超1.5万辆，总交付量突破16万辆；新款P7上市7分钟订单破万，被寄予厚望冲击20万元以上市场。小鹏管理层预计，新款P7预订量已超过所有现有车型，9月起月交付量或将超4万辆。
2025年第二季度，小鹏交付新车一共10.3万辆，同比增长241.6%；实现营收182.7亿元，同比增长125.3%；净亏损4.8亿元，较2024年同期12.8亿元大幅减亏，这也被小鹏CEO何小鹏称为“四季度盈利不是挑战”。2025年上半年，小鹏交付新车19.72万台，已经打平2024全年。
概而言之，在零跑和华为鸿蒙智行冲击下，造车新势力“蔚小理”格局已呈瓦解之势，取而代之的“零问鹏”能否持续领跑，则尚需时日验证。
理想下滑，蔚来向上
剩余的“玩家”中，蔚来和理想的位置也出现了戏剧性的互换。
蔚来以3.13万辆的交付量跃居第四，同比增长55.2%，创历史新高；小米（01810）汽车连续两月交付超3万辆，排名第五；理想则跌至第六，交付量2.85万辆，同比下滑40.72%，为2025年月交付量第二低。
进行品牌整合后，蔚来表现愈发喜人。分品牌来看，乐道交付1.64万台；主品牌交付1.05万台；萤火虫交付4346台。乐道L90的成功让蔚来有了重回主流车企的底气。乐道L90起售价仅26.58万元（租电方案17.98万元），性价比碾压同期的理想i8（33.98万元起）。
有业内分析师称，“由于乐道L90和理想i8两款产品上市日期较近，乐道L90的部分宣传口径对标理想i8，在L90顶配与i8低配配置接近的情况下，L90价格更低，那就看消费者愿不愿意为理想支付额外的溢价了。”
9月1日，理想CEO李想还发文称，“2025年是理想汽车正式进入纯电SUV的第一年，我内心的目标是：到今年年底，我们在高端纯电赛道能‘保五争三’，理想i8的目标是稳定后6000辆/月，理想i6的目标是稳定后9000-10000辆/月，算上理想MEGA，理想纯电车型整体稳定在18000-20000辆/月。纯电赛道高手很多，想达到这个目标肯定很不容易，但我充满信心！”
身为2024年新势力销冠，理想在不理想的路上已走了很长一段时间。连续三个月交付量环比下滑，主因产品青黄不接。7月底，理想i8上市后表现不佳，公司被迫将三款配置精简为一款并降价3万元；理想MEGA高端MPV月交付仅3000辆，无法扭转大局。
李想将希望寄托于9月上市的纯电SUV i6，目标已变成了“高端纯电赛道保五争三”。
而小米汽车还在受产能问题困扰，截至7月底未交付订单超40万台，YU7标准版交付周期长达55-58周，制约销量爆发。
更惨烈的“金九银十”
零跑和小鹏的成功源于精准定位，零跑专注“平替市场”，以一半价格提供豪华配置；小鹏押注智能化，XNGP智驾系统用户渗透率逐渐上升。蔚来的逆袭则归功于子品牌乐道，蔚来联合总裁秦力洪称：“乐道L90是短期重心，三季度是蔚来转折点”。
与此同时，新势力与传统车企的分化也在加剧。
图片来源：新能源汽车行业动态
传统阵营中，比亚迪以37.36万辆的销量稳居第一，几乎追平2024年同期；吉利汽车（00175）新能源车销量达14.73万辆（纯电9.34万辆，插混5.4万辆），同比增长显著（上图仅为吉利银河销量）；上汽集团新能源车销量12.98万辆，同比增长49.89%；广汽埃安销量2.7万辆，同比下滑23.5%；而长安汽车旗下深蓝汽车交付量2.82万辆，同比增长40.3%。
外部因素如政策与竞争加剧变局。国补资金落地提振需求，但价格战缓和导致消费者观望。中国汽车流通协会数据显示，8月经销商库存预警指数达57%，行业承压明显。同时，15万-35万元价格带成为新势力主战场，问界M7、小鹏新P7等车型9月集中上市，可能引发新一轮份额争夺。
车企之间的年度目标进度亦两极分化。
零跑1-8月交付32.89万辆，以修订目标下限58万辆计算，完成率56.7%；小鹏累计交付27.16万辆，目标38万辆完成率71.48%，均有望达标。
反观理想1-8月交付26.32万辆，目标70万辆完成率仅37.6%；蔚来交付16.65万辆，目标44万辆完成率37.83%；岚图汽车交付7.97万辆，目标20万辆完成率39.85%。被吉利私有化的极氪（ZK）的两个品牌（领克和极氪）8月交付4.48万辆，与上月基本持平，公司目前完成进度47.03%。
不过，中国汽车流通协会预测，“金九银十”旺季叠加政策刺激，9月市场或回暖。新势力之间的“明争暗斗”仍将持续，甚或更加惨烈。
来源：财中社