摘要：作为一个在全世界受到关注的现象级潮玩IP，LABUBU无疑是成功的，然而，在成功之后，或许泡泡玛特需要思考的是如何可持续发展。目前LABUBU所在的THE MONSTERS系列占据泡泡玛特较大份额的收入，那么其他产品线IP该如何发展？

2025.09.03

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作者 | 第一财经 乐琰 揭书宜 宋婕

作为一个在全世界受到关注的现象级潮玩IP，LABUBU无疑是成功的，然而，在成功之后，或许泡泡玛特需要思考的是如何可持续发展。目前LABUBU所在的THE MONSTERS系列占据泡泡玛特较大份额的收入，那么其他产品线IP该如何发展？

对此，王宁公开表示，他不认为如果有一个IP营收占比特别大就不健康。“我们相信其实每个IP都各具特色。”

“LABUBU非常成功，但随之而来的问题也需要注意，比如此前是长期缺货导致仿冒商品来抢市场，现在泡泡玛特提升了产能，但也可以看到消费者投诉部分商品的质量出现了问题，这也需要改进。这次迷你版的LABUBU被抢购还是延续了这个IP本身的影响，一旦有新品总会引发一波购买热潮，但随着时间的推移，也不可能一个IP永远打天下，所以还是要在研发LABUBU新款的同时去开发更多具有潜力的其他IP，当然也不仅仅是泡泡玛特，还有其他潮玩企业也都有研发下一个LABUBU的机会。市场应该不断发展，商品需要有节奏地迭代。”资深零售业分析人士沈军认为。

一位潮玩行业分析师对第一财经记者表示，“迷你版LABUBU”带来的火爆持久度不一定有LABUBU前几个系列那么久，因为它在本质上与前几个系列没有太大变化，只是尺寸不一样。而LABUBU此前之所以非常火爆，很大程度上是因为它跳出了摆件的模式，变成了可以随身携带的挂件。

那么谁比较有潜质成为下一个LABUBU呢？第一财经记者多方了解到，从目前的市场销售情况来看，泡泡玛特旗下IP星星人非常有爆款潜质。

最近一段时间内，星星人的热度在走高，其中以8月发售的“好梦气象局系列”为主。在泡泡玛特抽盒机直播间里，询问“星星人好梦气象局什么时候补货”的弹幕变多起来。直播间主播对此的回复与回复询问LABUBU上架的弹幕无异，即“没有补货通知，需要等突袭。”

在部分泡泡玛特门店内，第一财经记者看到星星人盲盒也开始缺货。有泡泡玛特店员告诉第一财经记者，目前星星人也非常受欢迎，门店开始缺现货了，和LABUBU搪胶毛绒玩具的销售模式一样，星星人产品也开始要在线上订购。

第一财经记者注意到，在千岛等软件上，星星人的“好梦气象局”系列成交价呈现出快速提到又短期滑落的情况。隐藏款的转售价一度提高到700多元，非隐藏款的转售价也徘徊在百余元的区间，距离79元的官方售价有一定的溢价空间。

第一财经日前报道，一周多前，泡泡玛特旗下IP星星人“好梦气象局系列”毛绒挂件、SKULLPANDA熊怠怠毛绒挂件以及与联名明星周深推出的《反深代词》搪胶毛绒公仔等产品同时上新，在二手市场也有一定程度的溢价。不满一年的时间，星星人就跻身了破亿的IP行列，上半年收入达到了3.9亿元。

从增速来看，除了LABUBU这个IP外，增速最快的两个IP还有HACIPUPU和CRYBABY，今年上半年收入的增速分别为249.6%和248.7%，这两个IP均在2022年开始与泡泡玛特合作，如今均爆发出了强劲的增长势头。

微信编辑 | 夏木

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来源：第一财经资讯