摘要：关税威胁压倒GDP利好，三大美股指两连跌，收盘道指跌0.37%，标普500指数跌0.33%，纳斯达克跌0.53%。通用汽车重挫超7%，福特汽车收跌近4%；芯片指数三连跌，和英伟达均跌超2%，AMD跌超3%；苹果反弹超1%，特斯拉盘中反弹超7%后回吐多数涨幅。中

大家早上壕！

先看海外要闻：

关税威胁压倒GDP利好，三大美股指两连跌，收盘道指跌0.37%，标普500指数跌0.33%，纳斯达克跌0.53%。

通用汽车重挫超7%，福特汽车收跌近4%；芯片指数三连跌，和英伟达均跌超2%，AMD跌超3%；苹果反弹超1%，特斯拉盘中反弹超7%后回吐多数涨幅。

中概指数继续逆市上涨，收涨超1%，阿里、京东涨超2%，而三家新能源车企“蔚小理”至少跌2%。

十年期美债收益率创一个多月新高，两年期美债收益率回落。美元指数跌落三周高位；离岸人民币盘中反弹超百点、收复7.27。

黄金盘中涨超1%，时隔一周又创历史新高；原油连创本月内新高；纽铜告别纪录高位，一度跌近3%。

CEO Altman：ChatGPT的文生图应用需求过高，造成GPU超负荷并宕机。

SK海力士预计HBM产品在其存储芯片总销售额中的占比将从2024年的40%上升到2025年的50%以上。

“AI算力风向标”CoreWeave IPO前夕大幅下调估值，融资规模砍掉近半。

国内重大事件汇总：

1、中国1-2月规模以上工业企业利润下降0.3%，较去年降幅收窄3.0个百分点，汽车电器行业利润大幅增长，制造业改善明显。

2、工信部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案：开展智能装备和工业系统集成化改造 培育一批数字化车间、智能工厂、5G工厂。重点培育智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右。

3、国务院就业促进和劳动保护工作领导小组发布《加力重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业岗位挖潜扩容支持重点群体就业创业实施方案》：我国将从七方面推进实施岗位开发计划，从六方面加大重点群体就业创业支持。

4、南京市通报并解读《南京市关于支持企业并购重组高质量发展的若干措施》：聚焦南京软件和信息服务、智能电网、特钢材料等优势产业，支持企业开展产业上下游的并购重组，加快打造万亿级软件、五千亿级智能电网产业集群。鼓励企业在生物医药、集成电路等重点产业赛道上，通过并购重组快速提升产业规模和实现关键技术突破。

5、中国电动汽车百人会论坛今日举行 聚焦AI、充电新模式等话题。

6、市场传闻“两融业务降低门槛”，多家券商表示未收到通知。

今日券商策略前瞻：

民生证券指出，中国前两月工业企业利润总额同比下滑0.3%，制造业利润由降转增。从盘面走势来看，情绪有所转暖，但整体仍处于多空博弈的冰点。具体而言随着流动性的变化，市场正进入攻守转折点，风格分化的状态有望收敛，外部流动性因为美元强势，使得偏防御属性的价值风格表现更好，内部流动性因为年报和一季报的业绩披露期推进，倒逼场内资金进入短期再平衡阶段。

展望后市，多空双方拉扯即将决出胜负，考虑到积极因素显现，操作上不宜悲观，逢低布局。短期以消费、上游资源品为主采取价差交易；中长期以产业政策即科技为主线，等待A股估值修复，业绩兑现及产业政策落地。

1、人力资源服务 | 据新华社报道，国务院就业促进和劳动保护工作领导小组3月27日发布《加力重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业岗位挖潜扩容 支持重点群体就业创业实施方案》。根据方案，我国将从七方面推进实施岗位开发计划：挖掘先进制造等新质生产力就业潜力，推动消费新热点转化为就业新渠道，放大重大工程项目建设就业增量，围绕保障重点民生服务促进就业，拓宽劳动者城乡基层服务空间，提高民营企业和中小微企业就业吸引力，稳定机关事业单位和国有企业招聘规模。

点评：头豹研究院、沙利文《2024中国人力资源服务行业研究报告》显示，2023年国内市场规模约2.76万亿元，预计2028年增至5.03万亿元，2023-2028年年复合增长率约12.7%。增长源于政策鼓励、第三产业带动需求、企业规模扩大致服务需求扩张等因素。同时，人力资源业务外包加速渗透且向高附加值转型，预计从2023年2.13万亿元增至2028年4.07万亿元，2023-2028年复合年增长率约13.9%。

2、煤炭 | 3月27日行情显示，焦炭期货继续收涨1.55%，4个交易日涨幅接近6%；焦煤主连收涨0.78%，4个交易日涨超1.6%。

点评：长江证券表示，4月后，考虑到6-8月为电煤旺季叠加金九银十为非电旺季，煤炭需求改善概率增大；此外，当前25省电厂库存同比并不算高，5月存在旺季前补库需求，因此4月后煤价有望迎来趋势性改善。另外国盛证券指出，结合截至2023年底主要煤炭上市公司资源储量和市值比值来看，即使不考虑后续探转采手续费用以及单吨煤炭产能建设成本，多数煤炭企业单位储量价值远低于目前一级市场竞拍价格，煤炭行业一二级市场倒挂严重，价值重估远未结束。

3、工业自动化 | 工业和信息化部、教育部、市场监管总局近日印发轻工业数字化转型实施方案的通知。到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景培育60家左右标杆企业，制修订50项左右国家标准行业标准，形成一批数字化转型成果。到2030年，规模以上企业普遍实施数字化改造，形成“智改数转网联数字生态，高端化、智能化、绿色化发展水平显著提升。

点评：上证报指出，上述方案还明确支持企业开展设备更新，推广应用可编程逻辑控制器(PLC)、分布式控制系统(DCS)等工控系统和工业机器人、智能检测装备、计算机辅助设计(CAD)、制造执行系统(MES)、供应链管理系统(SCM)等智能装备和工业软件。据中商情报网预测2023年我国工业自动化市场规模达3115亿元，同比增长11%。随着中国装备制造向自动化、智能化、高效率发展，我国工业自动化市场仍具备明显的成长属性。

4、创新药 | 据上证报报道，近期，国产药企自主研发的TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗的第二项适应症获批上市，用于治疗EGFR突变非小细胞肺癌。这是全球首个在肺癌适应症获批上市的TROP2抗体偶联药物。近年来，我国创新药的优势愈发明显，目前，我国创新药在GLP-1药物、双特异性抗体、抗体偶联药、CAR-T等细分领域取得重大突破，部分成果已达到全球领先或国际先进水平。中国创新药企业在“AI+创新药"技术领域也走在了前列。

点评：2025年，多家国产医药已接入DeepSeek，此外，AI技术对药物研发环节的颠覆效应已初步显现。比如，2025年3月6日，国内某创新药企宣布其自主研发的首款AI驱动mRNA个性化肿瘤疫苗EVM16，在北京大学肿瘤医院完成首例患者给药。在我国创新药优势凸显的背景下当前医药板块整体估值较低，修复空间较大。东北证券认为，现如今中国新药企业BD交易数量较往年实现较大增长，交易金额亦明显提升，未来，国产创新药出海市场有望进一步活跃。

今日有一只新股申购：

泰鸿万立：沪市主板，申购价格8.6元/股，顶格申购需配市值27万元，公司是汽车结构件领域的代表性企业之一，已形成以结构件、功能件为核心的产品体系，深度绑定长城汽车、吉利集团等大型主机厂。

再来看上市公司公告精华：

1、中航产融：控股股东筹划与公司相关的重大事项，股票停牌。

2、概伦电子：拟购买锐成芯微控股权，股票停牌。锐成芯微经营范围包括研发、销售电子元器件、计算机软硬件、电子设备；集成电路开发并提供技术咨询；计算机系统集成等。

3、汉邦高科：拟购买驿路微行51%股权，股票复牌。驿路微行主要深耕智慧交通领域，聚焦ETC发行服务和ETC增值业务，其业务及产品可应用于智慧城市建设，为公司安防业务融合新领域及后续业务拓展提供支持。

4、强瑞技术：拟取得旭益达电机51%股权，进一步协助其快速拓展人形机器人产业链。

5、统一股份：柯桥领途拟对全资子公司统一石化增资4亿元，构成重大资产重组。

6、海尔智家：2024年净利润187.41亿元，同比增长12.92%。拟10亿元-20亿元回购公司股份。拟约17.84亿元投建年产300万台洗衣机项目。

7、农产品：投资4亿元建设粤港澳大湾区食品农产品进出口中心项目。拟2752.8万元收购圳厨公司100%股权。

8、日照港：拟投资约68亿元建设日照港转型升级工程（一区块）。

9、均胜电子：2024年净利润约9.6亿元，同比减少11.33%。2024年公司新获定点项目的全生命周期订单金额约839亿元，规模再创新高。

10、芯源微：股东中科天盛拟公开征集转让公司股份，意向受让方为北方华创。

11、永吉股份：实控人提议回购5000万元-1亿元公司股份。

12、金雷股份：预计2025年第一季度净利润为5000万元至5600万元，同比增长70.96%至91.47%。业绩增长主要受益于风电行业景气度提升，公司风电主轴和铸造风电产品出货量大幅提升，以及铸造产品售价提升。

13、云南锗业：2024年实现净利润5309.56万元，同比增长661.28%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税）

14、中信建投：2024年净利润72.23亿元，同比增长2.68%。财富管理业务板块实现营业收入合计66.1亿元，同比增长8.97%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入合计80.53亿元，同比增长0.46%。

15、蓝思科技：2024年净利润36.24亿元，同比增长19.94%。公司在玻璃、陶瓷、蓝宝石、金属等外观件、结构件和功能模组领域稳居领先地位。

16、全志科技：2024年净利润净利润1.67亿元，同比增长626.15%。公司拟每10股转增3股并派发现金红利2.5元（含税）。公司坚持在新技术、新芯片、新应用上持续高强度的投入，不断在智能汽车电子、工业控制、消费电子等领域积极拓展，实现了公司业绩大幅增长。

17、潍柴动力：2024年净利润净利润114.03亿元，同比增长26.51%。公司拟每10股派发现金红利3.47元（含税）。

18、生益电子：2024年净利润3.32亿元，实现扭亏为盈。

19、山东黄金：2024年净利润29.52亿元，同比增长26.8%。

20、兴业银行：2024年净利润772.05亿元，同比增长0.12%。

21、华虹公司：2024年净利润3.81亿元，同比下降80.34%。

22、中芯国际：2024年净利润为36.99亿元，同比下降23.3%。

23、诺泰生物：预计2025年第一季度净利润为1.3亿元到1.7亿元，同比增加96%到156%。业绩增长主要由于公司多肽原料药等销售收入实现较大增长。

24、三只松鼠：计划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

25、重庆钢铁：拟参与竞拍挂牌价为10.81亿元的4100mm宽厚板生产线等资产。

26、中集集团：终止分拆控股子公司中集天达至创业板上市。

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来源：选股宝