摘要：2025年3月27日，Wind数据显示，A股三大指数今日集体小幅上涨，截止收盘，沪指涨0.15%；深证成指涨0.23%；创业板指涨0.24%。沪深两市成交额小幅放量364亿，今日达到11907亿。

2025年3月27日，Wind数据显示，A股三大指数今日集体小幅上涨，截止收盘，沪指涨0.15%；深证成指涨0.23%；创业板指涨0.24%。沪深两市成交额小幅放量364亿，今日达到11907亿。

涨幅方面，新经济ETF尾盘涨停

具体来看，新经济ETF涨幅达9.96%，恒生医疗ETF、恒生创新药ETF涨超6%，港股创新药50ETF、港股创新药ETF基金、港股创新药ETF、港股创新药ETF、港股通创新药ETF、恒生生物科技ETF、港股医药ETF涨超5%。

中邮证券对创新药板块2024年业绩进行梳理得出，板块总体业绩呈现高增长趋势。从营收端看，总体呈现明显增长趋势，8家实现了30%以上的增长，其中，百利天恒实现了936.3%高增速。从利润端看，2024年数家创新药企实现了扭亏，包括神州细胞、百利天恒、科兴制药等，荣昌生物、百济神州、诺诚健华、康宁杰瑞制药、再鼎医药、君实生物等均实现亏损收窄。

最新行业动态方面，2025年3月27日，信达生物制药集团宣布，将在 2025年美国癌症研究协会（AACR）年会上公布多项最新临床前数据，包括公司旗下一系列双抗、多抗及抗体偶联药物（ADC）肿瘤管线。

不仅如此，3月25日，恒瑞医药宣布与跨国药企默沙东达成重磅合作，将其在研的Lp(a)口服小分子抑制剂HRS-5346在大中华区以外的全球开发、生产和商业化权益授权给默沙东。根据协议，默沙东将向恒瑞支付2亿美元首付款，后续开发、监管及商业化里程碑金额最高可达17.7亿美元，同时恒瑞还可获得海外销售提成。

光大证券表示，建议增加港股医药板块配置，积极关注高质量的低估值标的。创新国际化是中国制药产业升级换代的必由之路，应当重点关注新药已在海外上市且有优于海外创新药临床数据支持或新药会在海外上市的创新药企业。

跌幅方面，美股相关跨境ETF集体大幅回调

国信证券认为，特朗普贸易战加深了市场对滞胀的担忧。但回顾历史，我们发现历史上显著的滞胀需要集齐两个条件：1）来自美国政府的流动性倾泻（现在没有）；2）外生性的供给冲击（贸易战，但历史上促成滞胀的多为热战）。只有充裕的货币，吃紧的供应，结合低迷的情绪才足以促成大级别的滞胀。如果没有来自美国政府端的流动性倾泻，“看不见的手”会很快将潜在关税带来的价格压力转换成量价齐落的衰退。因此，我们暂时不担心滞胀。

活跃度方面，国债相关ETF备受关注

成交额方面，30年国债ETF成交额居首，达115.27亿元；恒生科技指数ETF成交额居股票类产品首位。

换手率方面，新经济ETF居首，达825%，新兴亚洲ETF、沙特ETF、教育ETF(1513360)换手率居前。

ETF发行市场方面，万家航天航空ETF明日起开始募集

具体来看，航天航空ETF紧密跟踪国证航天航空行业指数。

国海证券表示，低空经济从战略布局迈向规模化、规范化发展的新阶段，其从新兴产业定位升级为消费增长的核心抓手。政策层面，《提振消费专项行动方案》明确提出“加快完善低空经济监管体系，有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费”。随着低空经济应用场景的加速落地，将推动飞行器、空管系统以及相关基础设施投资的增长。

来源：有连云