摘要：调研纪要：2025年上半年，在数通领域中，公司收入大幅度增长，尤其是针对400G/800G光模块需求，呈现季度环比向上的趋势，预计下半年将大幅增长。公司100mW产品客户验证与测试符合预期，100G PM4 EML通过客户验证，200G PM4 EML处于客户

证券之星消息，根据市场公开信息及9月2日披露的机构调研信息，新华基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）源杰科技 （新华基金管理股份有限公司参与公司2025年半年度报告业绩交流会）
调研纪要：2025年上半年，在数通领域中，公司收入大幅度增长，尤其是针对400G/800G光模块需求，呈现季度环比向上的趋势，预计下半年将大幅增长。公司100mW产品客户验证与测试符合预期，100G PM4 EML通过客户验证，200G PM4 EML处于客户推广阶段。公司在大功率CW光源、高速EML方面实现核心技术突破。美国工厂正推进厂房改造、设备采购与团队搭建。公司已提前采购设备保障扩产，将持续投入研发，优化工艺，维持较高毛利率水平。

2）华峰测控 （新华基金管理股份有限公司参与公司电话会议&业绩交流会）
调研纪要：2025年半导体行业延续2024年复苏趋势，公司上半年营收同比增长约41%，扣非净利润增长约37.6%，经营现金流显著改善。订单结构中功率器件、电源芯片和消费电子出货稳健，印度市场实现突破，美国市场受实体清单影响放缓。下半年数据中心和碳化硅、氮化镓功率器件需求将放量。STS8600测试机在核心客户中验证中，具备供电、向量深度和水冷散热优势。公司国产替代空间广阔，在PMIC、功率等领域份额上升。研发投入同比增长超40%，占营收超20%，聚焦8600平台和自研TE芯片项目，已组建团队推进研发。

3）德科立 （新华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年，算力需求快速增长，公司产能和供应链资源储备不足，导致订单交付不足。数通类产品增长较快，接入和数据类产品营收占比升至近四成。电信业务同比下降约8%。下半年新厂房投入使用，预期好转。OCS产品已有千万元级样机订单，正联合探索应用。泰国自有厂区预计2026年春节后投产，部分客户已完成认证。关税政策存在不确定性，公司强调提升核心竞争力以应对风险。

4）科博达 （新华基金管理参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年上半年，公司经营稳健，实现营业收入30.47亿元，同比增加11.10%；净利润4.51亿元，同比增加21.34%。主营业务收入29.48亿元，其中国内销售18.01亿元，国外销售11.48亿元。前五大终端客户营收占比63.95%，大众集团占比46.39%，理想汽车超10%。新获定点项目生命周期销售额超70亿元，获国际知名整车厂中央域控产品定点。能源管理产品销售收入3.8亿元，域控产品占82%。研发费用2.07亿元，占营收6.81%。捷克IMI公司已完成交割，更名为KEBOD Czech Republic s.r.o。

5）宁波精达 （新华基金参与公司特定对象调研&路演活动&现场参观）
调研纪要：公司主要生产换热器装备和精密压力机装备，不生产具体零部件，专注于4680等电池壳体、电机壳体冲压成形装备。上半年业绩受国际贸易等因素影响略有下滑，但二季度起同比环比好转，订单同比双位数增长。通过收购无锡微研100%股权，5月起纳入合并报表，其上半年出口订单增长约70%，北美订单达去年全年水平。合资成立德国精达肖拉，引进高频制管、滚带机等领先技术，推进进口替代。微通道换热器装备应用于汽车热管理、数据中心、氢能等领域，客户包括比亚迪、法雷奥、三花等。公司正拓展EV、机器人、eVTOL轻量化、氢能等新方向，关注机器人成形专机开发。应收账款增加系无锡微研并表所致。

6）金博股份 （新华基金参与公司特定对象调研&分析师会议&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入4.11亿元，同比增长19.69%。交通领域收入1.02亿元，锂电领域收入1.99亿元，两大新业务收入合计同比增长305.35%，占公司总营收比超70%。光伏领域收入占比从2024年的59.87%下降至30%以下。公司已完成碳陶制动盘定点，推进多孔碳产品客户验证，光伏热场产品全系开发完成。未来公司将持续扩大交通领域市场覆盖，推动多孔碳规模化应用，助力光伏行业良性发展。

7）心脉医疗 （新华基金参与公司2025年半年度业绩电话会）
调研纪要：报告期内，公司实现营业收入7.14亿元，净利润3.15亿元，拟每10股派现13.00元（含税），总额1.57亿元。Cratos于3月国内上市，挂网价低于10万元，推广进度超预期；Hector获欧盟定制证书，在欧洲多国完成临床植入，获医生认可。研发投入预计今年约10%，未来维持在10%-15%。海外收入同比增长超95%，占比达17%，主因并表Lombard及自身增长，覆盖45国，计划明年达60国。Talos、Cratos、Fontus等高毛利产品将陆续出海。

8）光迅科技 （新华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：国内主要资讯商资本开支同比去年均出现增长，预计明年国内市场总体仍将延续增长态势。公司2023年推出硅光模块，今年出货量达历史高峰，后续比例将逐步增加。当前产能利用率较高，未来将根据市场需求实时调整。二季度毛利率下滑因产品结构变化及竞争加剧，预计下半年将回升。2025年国内以400G为主，明年800G占比将增加。OCS布局基于MEMS技术，技术成熟且出货量占比较大。上半年需求同比增长较多，下半年总体保持稳定。50G PON技术已通过认证，目前处于小批量试点，商用时间取决于试点效果。物料价格由供需决定，公司将提前备货缓解压力。

新华基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)532.06亿元，排名84/210；资产管理规模(非货币公募基金)324.49亿元，排名89/210；管理公募基金数82只，排名77/210；旗下公募基金经理15人，排名88/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为新华中证云计算50ETF，最新单位净值为1.83，近一年增长168.64%。

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来源：证券之星