摘要：2025年3月29日，上港能源旗下甲醇加注船“海港致远”轮在上海港洋山四期自动化码头，为韩新海运公司“HMM Green”轮（巴拿马籍）加注绿色甲醇2902.5吨，绿色甲醇来自内蒙古易高，估算价格为2102万元，估算单价为7241元/吨。

撰文 | 小博

编辑 | 小雨

近期，根据金联创氢能团队的研究估算，内蒙古易高项目生产的绿色甲醇，作为船舶燃料在上海港的加注价格达到了约7200元/吨。

金联创氢能团队的测算依据是：

2025年3月29日，上港能源旗下甲醇加注船“海港致远”轮在上海港洋山四期自动化码头，为韩新海运公司“HMM Green”轮（巴拿马籍）加注绿色甲醇2902.5吨，绿色甲醇来自内蒙古易高，估算价格为2102万元，估算单价为7241元/吨。

2025年5月5日，上港能源旗下甲醇加注船“海港致远”在上海港洋山四期自动化码头，为韩新海运公司“HMM Forest”轮（巴拿马籍）加注绿色甲醇3110吨，绿色甲醇来自内蒙古易高，估算价格为2258万元，估算单价为7260元/吨。

两次价格都在7200元每吨左右。

这一价格不仅引人注目，更是对传统化石能源甲醇（下称“灰醇”）市场的一次巨大冲击。根据市场数据，当前灰醇价格普遍在2300-2400元/吨的区间内波动，这意味着绿色甲醇的溢价高达三倍。

如此巨大的价格鸿沟，自然引发了市场的核心疑问：绿色甲醇卖这么贵，真的有“钱”景吗？

要理解7200元/吨的价格是否合理，首先必须拆解其价值构成，并将其与传统灰醇进行对比。二者虽然化学成分同为甲醇，但其价值基础和市场定位已截然不同。

可以确定的是，7200元/吨的绿色甲醇，并非单一的生产成本，而是一个包含了生产、物流、服务及环境价值的终端综合价格。其构成可以粗略分解为：

1. 出厂成本： 这是指在内蒙古等生产基地的绿色甲醇生产成本。

2. 物流与储存成本： 从内蒙古等内陆地区运输至上海港，涉及长途陆路或铁路运输，以及在港口的储存、转运费用，这是一笔不小的开支。

3. 港口加注服务费： 作为一种新兴的船用燃料，其加注作业需要专门的设施和流程，相关服务费用也会计入最终价格 。

4. 绿色溢价： 这是最核心的部分。此溢价的支付方——国际航运公司，购买的不仅是燃料本身，更是其背后附带的“碳减排凭证”。

面对国际海事组织（IMO）日益严苛的温室气体减排法规 和企业自身的ESG目标，航运巨头们有强烈的合规需求。绿色甲醇作为当下技术最成熟、最可行的低碳船用燃料之一 ，其环境价值能够帮助船东满足这些硬性要求。因此，7200元的价格本质上是市场为“脱碳”这一服务支付的对价。

相比之下，灰醇是一个高度成熟的化工大宗商品，其价格主要由生产成本（煤炭或天然气价格）和市场供需关系决定。根据最新的市场数据，2025年下半年，中国工业甲醇（灰醇）的市场价格持续在低位徘徊。

例如，2025年9月2日的数据显示，工业甲醇价格约为2241.67元/吨。

回顾过去三年的价格走势，灰醇市场表现出明显的周期性波动。例如，2022年市场曾呈现“M”型趋势，年底均价达到2698元/吨 。而进入2023年后，价格大幅下跌，华东港口均价从年初的近2700元/吨跌至年中的2180元/吨 。这种波动主要受宏观经济、下游需求、煤炭价格以及国内外装置检修等因素影响。

综合来看，我们可以确定，当前灰醇的市场公允价格在2300元/吨左右。绿色甲醇7200元/吨的价格确实是其三倍有余，二者已不在同一个维度上竞争。

但是，虽然绿色甲醇的售价高昂，其生产成本也非常高昂，盈利空间并不如想象的那么丰厚。

以三北地区的生物质气化路线生产的绿色甲醇为例。

生物质气化制甲醇技术，简言之，就是将农林废弃物（如秸秆、木屑等）在高温下气化，产生合成气（主要成分为一氧化碳和氢气），再将合成气通过催化反应合成甲醇。这条路线被认为是实现绿色甲醇规模化生产的重要途径之一 。

根据多项行业研究测算，当前阶段，通过生物质气化路线生产绿色甲醇的完全成本大约在3800元/吨至4000元/吨之间 。这一成本远高于煤制甲醇（约2000元/吨），但与7200元/吨的售价相比，似乎留下了可观的利润空间。然而，这个成本数字背后，隐藏着巨大的挑战，其中最大的不确定性来源于原料。

成本分析显示，生物质原料的采购成本是整个生产环节中最核心、占比最高的部分，通常占到总成本的70%至79% 。

中国的生物质资源虽然总量巨大，但面临着几大难题：

• 高度分散，收集难：生物质主要分散在中国广大农村的农户手中，缺乏规模化的收集、打包和运输体系。这导致“收储运”成本极高。

• 缺乏标准化：不同地区、不同种类的生物质（如玉米秸秆、稻草、林业废料）热值、含水量、杂质各不相同，给标准化的气化炉稳定运行带来巨大挑战。

• 价格波动剧烈：由于缺乏成熟的供应链，生物质的收购价格受季节、区域供需、中间商等多种因素影响，价格波动很大，使得项目运营成本难以预测和控制。

在“三北”地区，虽然农林资源丰富，但冬季寒冷漫长，收储条件更为苛刻。要确保一个年产数十万吨甲醇项目（例如，年产50万吨甲醇约需100-150万吨生物质）的原料稳定供应，企业必须投入巨资自建或深度绑定一个高效、可靠的收储运体系，这本身就是一个巨大的商业挑战。

除了原料，其他成本同样不容忽视：

• 资本支出：生物质气化和甲醇合成装置的初始投资巨大。设备的折旧是固定成本的重要组成部分。规模效应对降低单位成本至关重要 。

• 能源消耗：气化、压缩、合成等过程都需要消耗大量能源。尤其在一些耦合了绿氢的技术路线中，电价成为决定成本的关键变量 。“三北”地区拥有丰富的风光资源，若能实现“绿电”直供，将有效降低能源成本。

• 运营维护：包括人工、设备维护、催化剂更换等。生物质原料中的杂质可能导致设备腐蚀和催化剂失活，增加维护成本 。

综上所述，一个位于内蒙古的生物质绿色甲醇项目，其出厂成本约为3800元/吨。这仅仅是起点。要运到上海港并完成加注，我们必须考虑中间环节的成本。虽然具体数据难以精确，但粗略估算，从内蒙古到上海数千公里的铁路或公路运输费用、港口仓储和处理费用，每吨至少在数百元甚至上千元。

因此，“出厂成本（约3800元）+ 物流仓储（约500-1000元）+ 港口服务费及其他（>200元）” ，总成本可能达到4500-5000元/吨以上。这样看来，7200元/吨的售价，虽然仍有利润，但毛利率并非想象中那么惊人，且高度依赖于对前端生物质供应链的成本控制能力。

金风科技副总裁曾表示，目前提供的生物甲醇现货价格为DOB（指货物运到目的地国港口，含运费、保险费、目的港卸货费）东北亚820美元每吨，按照当前汇率约合人民币5700元左右每吨。

这个价格平衡了目前生产成本，船东承受能力，市场供需关系，应该是市场真实价格反映。

这么看，绿色甲醇的价格并不像市场想象的溢价明显。稍微在供应链、原料成本控制上不过关，就可能亏本。

未来，绿色甲醇的绿色溢价，仍取决于国际航运业的脱碳决心、IMO法规的执行力度，以及绿色氨、绿氢等其他替代燃料的竞争格局。

对于具体企业来说，原料成本的控制是关键：。企业盈利的命脉掌握在生物质原料的成本和稳定供应上。无法有效控制原料成本的企业，随时可能被成本波动吞噬利润。

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