摘要：今天（3月26日），泡泡玛特发布2024年业绩，其年度收入约130.38亿元，同比增长106.9%；毛利约87.08亿元，同比增长125.4%；年内溢利约33.08亿元，同比增长203.9%；非国际财务报告准则（Non-GAAP）经调整纯利为34.03亿元，同

今天（3月26日），泡泡玛特发布2024年业绩，其年度收入约130.38亿元，同比增长106.9%；毛利约87.08亿元，同比增长125.4%；年内溢利约33.08亿元，同比增长203.9%；非国际财务报告准则（Non-GAAP）经调整纯利为34.03亿元，同比增长185.9%。

泡泡玛特2024年简要业绩

回顾过去近十年，除了2020上半年和2022年，泡泡玛特的营收和利润基本都在以较大幅度增长。

在业绩会上，泡泡玛特管理层表示2025年有信心营收超过200亿元，实现50%同比增长，其中海外100%增长，规模将超过100亿元，小野IP与珠宝品牌“POPOP”可能很快海外开店。今年一季度，《哪吒2》周边的表现帮助国内市场表现大超预期。

接下来，文创潮就从IP与中国内地渠道、品类、出海等方面简要解读泡泡玛特2024年度的经营情况。

IP与中国内地渠道

2024年，泡泡玛特有13个IP收入超过1亿元，其中THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA和CRYBABY在2024年的收入都突破10亿元，分别实现收入人民币30.41亿元、20.93亿元、13.08亿元和11.65亿元。

另外，DIMOO、小野Hirono、Zsiga、HACIPUPU的2024年度收入分别约为9.1亿、7.27亿、2.45亿、2.24亿元。

泡泡玛特2024年度收入在5亿元以上的六大IP

凭借Labubu搪胶毛绒公仔的爆火，THE MONSTERS去年的收入激增7倍（同比增幅726.6%），成为泡泡玛特2024年度第一大IP。

泡泡玛特LABUBU搪胶毛绒公仔

MOLLY是泡泡玛特赖以成名的第一个爆款IP，曾在总收入中占比超过九成。经过2021年的收入徘徊之后，MOLLY依靠MEGA产品线（大娃）上了一个台阶。

如今，这一IP分为经典MOLLY、SPACE MOLLY、ROYAL MOLLY、BABY MOLLY四大基本形象，品类覆盖多元，2024年收入同比增长105.2%。

文创潮注意到，泡泡玛特门店在售的Baby Molly产品，不只盲盒，还有手机壳、挎包、马克杯等日常生活家居用品。

Baby Molly产品

SKULLPANDA从2023年泡泡玛特“一姐”的位置滑落到第三。

在文创潮看来，原因主要是MOLLY、THE MONSTERS（Labubu）在品类拓展上更为成功，原有手办盲盒品类中SKULLPANDA的表现仍然领先。

比如，2022年推出的温度系列累计销售超过79万套，成为泡泡玛特销量最高的单一系列；2024年2月推出的漫相集系列，销量达到26.5万套。

泡泡玛特SKULLPANDA温度系列

SKULLPANDA漫相集系列

CRYBABY是泡泡玛特2023年与泰国设计师Molly合作新推出的IP，去年营收11.6亿元，猛增15倍（同比增长1537.2%）。

泡泡玛特CRYBABY x 飞天小女警系列

渠道与用户方面，截至2024年末， 泡泡玛特中国内地累计注册会员总数为4608.3万人，全年新增注册会员1172.9万人。会员贡献销售额占比92.7%，会员复购率49.4%。

线上渠道中，2024年泡泡玛特在中国内地市场的抖音平台和天猫旗舰店收入都差不多翻倍。

2024年，泡泡玛特抽盒机营收11.137亿元，同比增长52.7%；天猫旗舰店营收6.278亿元，同比增长95%；抖音平台营收6.012亿元，同比增长112.2%；在京东、拼多多等平台都新开了旗舰店。

泡泡玛特2024年中国内地市场TOP3的线上渠道

泡泡玛特2024年在中国内地市场的线下渠道保持平稳增长，截至年末，在中国内地的零售店401家，年内净增38家，年度收入38.3亿元，同比增长43.9%；售货机点位（机器人商店）2300个，年内净增110个，年度收入7.0亿元，同比增长26.4%。

泡泡玛特2024年中国内地市场线下渠道构成

四大品类：毛绒收入28亿+

随着品类的增加，泡泡玛特将产品细分为手办、MEGA、毛绒玩具、衍生品及其他四大部分。

泡泡玛特2024年收入的品类划分

手办仍是最大品类，2024全年营收69.4亿元，同比增长44.7%，但占比降至53.2%。

文创潮统计显示，2024年度淘宝天猫销量10万+的产品中，泡泡玛特有SKULLPANDA温度系列、SKULLPANDA声音系列、CRYBABY x 飞天小女警系列，5-10万的有MEGA SPACE MOLLY 100%周年系列2、MEGA SPACE MOLLY100%周年系列3、CRYBABY落日歌会系列，等等。

2024年泡泡玛特增速最大的品类是毛绒玩具，收入增长约13倍至28.32亿元，在总收入中的占比21.7%，有THE MONSTERS春天野在家、Time to chill等多个畅销系列。

泡泡玛特的MEGA产品线，通过陶瓷、木雕等特殊材质以及IP联名等方式再度增长，2024年收入16.84亿元，同比增幅146.1%，占比12.9%。

在MOLLY这一IP，泡泡玛特推出了MEGA SPACE MOLLY与《小黄人》等多个全球知名IP的联名、MEGA ROYAL MOLLY与韩美林、蜷川实花、梵高博物馆等多个艺术家和文博类IP的联名。

MEGA SPACE MOLLY 400%藏金无痕•木

泡泡玛特的IP衍生品，2024年也增长了156.2%，达到15.86亿元。泡泡玛特主品牌和共鸣GONG，都有爆款联名或授权产品。

比如，泡泡玛特与腾讯出品的女性向游戏《光与夜之恋》合作徽章单品，仅泡泡玛特天猫旗舰店就迅速实现10万+的销量。

2025开年，泡泡玛特《哪吒2》周边大爆，让管理层对今年收入突破200亿元更加有信心。

泡泡玛特的《光与夜之恋》谷子

2024年，泡泡玛特新推出积木、卡牌、手机游戏等产品，2025年初更是发布了珠宝饰品品牌“POPOP”，包含项链、戒指和手链等系列产品。

泡泡玛特积木

出海收入突破50亿

泡泡玛特积极推进出海，2024年其港澳台及海外业务营收50.7亿元，同比增长375.2%，收入占比提升至38.9%。

截至2024年末，泡泡玛特在港澳台以及海外地区的线下门店数量达到130家（含合营），售货机点位（机器人商店）达到192个（含合营及加盟），两大渠道的收入分别同比增长404%和131.9%。

泡泡玛特2024年海外线下渠道收入构成

线上，泡泡玛特采取差异化运营策略，比如通过Shopee和Lazada平台聚焦东南亚多个国家，通过TikTok平台面向全球布局内容电商及直播电商，海外线上收入同比增长834%。

泡泡玛特2024年海外电商收入构成

2024年，泡泡玛特在越南、印度尼西亚、菲律宾、意大利、西班牙五个国家开设了首家线下门店，同时在曼谷的购物中心MEGA BANGNA、越南巴拿山乐园、英国牛津街、美国圣地亚哥等地开设主题店与旗舰店。

泡泡玛特披露了港澳台和海外收入的地区构成，目前其主力市场是东南亚和日韩港澳台，北美与欧澳等地区处于开拓期，分别占比47.4%、27.4%、14.3%、10.9%。

2024年，泡泡玛特东南亚地区实现营收约24.03亿元，同比增长619.1%，超越日韩港澳台成为海外第一大市场，四大区域中收入占比最高、业务增速；

东亚及港澳台地区实现营收约13.86亿元，同比增长184.6%；

北美地区实现营收约7.23亿元，同比增长556.9%；

欧洲澳洲及其他地区营收约5.54亿元，同比增长310.7%。

泡泡玛特2024年海外收入的地区构成

来源：文创潮