摘要：因为特朗普对于铜的25%的关税，可能会提前征收，导致铜价大涨，纽约铜是打穿了历史新高，但是今天早上铜价又出现了宽幅的回调，回落超过1500个点，最近铜到底发生了什么，之后的铜价又怎么看呢，这个小视频可能会有点长，但是我们帮您彻底理清楚铜价的脉络。

因为特朗普对于铜的25%的关税，可能会提前征收，导致铜价大涨，纽约铜是打穿了历史新高，但是今天早上铜价又出现了宽幅的回调，回落超过1500个点，最近铜到底发生了什么，之后的铜价又怎么看呢，这个小视频可能会有点长，但是我们帮您彻底理清楚铜价的脉络。

铜是美国国防部的第二大常用材料，但是美国对铜进口的依赖从，1991年海湾战 争的零，飙升到了24年消费量的45%，这使得美国的供应链，从特朗普的角度来说面对着安全考验。

2025年的1月28号特朗普首次表态，对包括铜在内的金属，会加征关税，美铜、纽约铜触及了421的低点之后，开启了这一轮的上涨趋势

2月10号特朗普签署行政命令，对钢铁和铝征收25%的关税，同时也暗示对铜会加征关税，美铜在此后一周大涨5%

2月25号董王签署行政命令，对铜进口可能征收的新关税展开调查以后，以重建美国的铜产业链，美铜当天就大涨3%

3月13号 董王再次宣布，对铜进口加征25%关税的计划，但那时没有明确实施的时间点，COMEX和LME的铜价差在那天飙升到了1100美元，而这个价差以前只有100美元左右

3月21号董王正式动手，他援引国防生产法，首次将铜列为关键战略物资，到昨天根据彭博社的报道，美国可能会在几周内，就开始对进口铜征收关税，这比预期提前了几个月，美铜是再次大涨3%，突破了历史新高

重点来了我们好好分析一下，关税落地前后对铜价走势的影响，在关税落地之前，铜价依然可能保持强势，当前的套利行为它已经引发了全球供应链失衡，因为关税的风险导致了美国的现货商，纷纷买入纽约铜，成为纽约铜的多头来做避险，也导致了纽约铜创出历史新高，导致了纽约铜对LME的价差拉出了历史新高，带动了现货市场的紧张

但是关税落地的话，很可能铜价会面对急跌的风险，因为铜资源会再次流回中国，铜的加工费可能也是迅速的上涨。例如加拿大铜矿绕道鹿特丹出口亚洲，智利企业考虑非洲设中转仓。

长期看的话，铜矿资源的争夺权会白热化，非洲 南美的铜矿会更加成为中美两国争夺的对象，同时美国的通胀压力，也会因为铜的关税会更加显著，压制制造业的表现，而且资金的嗅觉一定会灵敏的注意到这一点，提前在盘面布局，这也会导致盘面上面在新高之后出现巨幅的波动。

但是在经历了巨幅波动之后，哪怕铜价再回到80000以内，中期又怎么看铜价？

关税之后无疑美国的铜价会更高，但是需求的刚性它会对冲掉关税的抑制效应，而且美国铜矿的开发周期非常长，比如说亚利桑那Resolution的铜矿要到2027年才能投产冶炼，产能也是大受限制，所以说美国在中期依赖进口的局面不会有根本的改变。

那我们的实体企业，如何应对这波关税风暴以及剧烈的盘面波动呢，我们在直播时间再好好聊一聊。

来源：东亚黑金战情室