陆家嘴财经早餐2025年9月2日星期二

摘要：国家主席习近平主持上海合作组织成员国元首理事会第二十五次会议并发表重要讲话。成员国领导人签署并发表《上海合作组织成员国元首理事会天津宣言》，批准《上合组织未来10年（2026－2035年）发展战略》，发表关于第二次世界大战胜利和联合国成立80周年的声明、关于支

1、国家主席习近平主持上海合作组织成员国元首理事会第二十五次会议并发表重要讲话。成员国领导人签署并发表《上海合作组织成员国元首理事会天津宣言》，批准《上合组织未来10年（2026－2035年）发展战略》，发表关于第二次世界大战胜利和联合国成立80周年的声明、关于支持多边贸易体制的声明，通过加强安全、经济、人文合作和组织建设等24份成果文件。

1、上海合作组织成员国元首理事会发布关于加强数字经济发展的声明。上海合作组织成员国领导人，依据《上合组织宪章》《上合组织至2025年发展战略》《上合组织至2030年经济发展战略》目标和原则，认识到开展数字领域合作对于弥合数字鸿沟、促进经济增长和科技发展具有重要意义。成员国将采取以下行动：在数字经济发展政策方面加强协作，定期开展对话，并探讨建立相关合作机制的可能性。深化新一代通信技术合作，构建普惠、安全、可持续的通信网络体系，推动采用国际标准可靠数据传输技术，增强成员国经贸合作效能。

2、《人工智能生成合成内容标识办法》9月1日起正式施行。《办法》明确所有AI生成的文字、图片、视频等内容都要“亮明身份”。包括腾讯、抖音、快手、B站、DeepSeek等平台均对上述《办法》出台细化规则。

3、《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》于9月1日正式实施，参与试点银行等机构正式接受贴息方案申请。正值银行中报季，部分银行高管在中报业绩会上对消费信贷贴息政策的影响给予乐观预期。此外，各家银行均明确，信用卡分期业务不在贴息范围。

4、为期62天的全国暑运结束。7月1日至8月31日，全社会跨区域人员流动量累计116.97亿人次，同比增长7%。其中，公路自驾出行量达到87亿人次，占全社会跨区域人员流动量的七成。

5、据国家医保局消息，目前，全国有20个省份（含新疆生产建设兵团）全面实现生育津贴直接发放至个人，实现生育津贴直接发放至个人的统筹区占比近8成。

1、周一A股强势震荡，上证指数收盘涨0.46%报3875.53点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%，市场成交额2.78万亿元。有色行业全线走强，黄金股大爆发；CPO三巨头领衔AI硬件端再度走强，多只核心股迭创历史新高；脑机接口、存储芯片、AI应用端出现补涨；卫星互联网概念集体走弱，大金融普跌。

2、香港恒生指数涨2.15%报25617.42点，恒生科技指数涨2.2%，恒生中国企业指数涨1.95%，大市成交3802.31亿港元。医药、有色板块涨势如潮，汽车产业链走低。南向资金净买入119.42亿港元，腾讯控股、阿里巴巴分别获净买入15.84亿港元、11.49亿港元，小米集团遭净卖出8.61亿港元。

3、港交所优化按金抵押品安排，将现金抵押品的利息支付及相关收费调整为根据国际市场标准按日计算，计算方式为隔夜参考利率减去手续费。非现金抵押品的融通费用将由每年0.5%下调至0.25%。

4、瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，目前没有观测到A股个人投资者大规模入市的迹象，并不认为市场情绪过热。中国科技股热度明显提升，若有更多基本面的兑现，行情有望进一步延续。

5、中国证券业协会披露，上半年证券行实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%；实现净利润1122.8亿元，同比增长40.37%。128家券商实现盈利，占比85%。

6、上半年券商合计实现分仓佣金44.72亿元，同比下降33.98%。头部券商研究优势进一步凸显，中信证券以3.47亿元分仓佣金稳居榜首，国泰海通以2.83亿元紧随其后。部分中小券商正通过精准卡位细分赛道、构建特色研究标签实现弯道超车。

7、今年以来，港股市场表现亮眼。Wind数据显示，截至9月1日收盘，年内恒生指数和恒生科技指数分别累计上涨27.70%和29.79%。作为外资机构配置中国优质资产的重要渠道，港股市场吸引大量资金流入。港交所最新数据显示，5月至7月末，长线稳定型外资机构资金累计流入约677亿港元，短线灵活型外资机构资金流入约162亿港元。不少优质港股获外资机构密集加仓。

8、券商9月金股出炉，截至9月1日，国金证券、国信证券和中泰证券等机构合计推荐120只月度金股。9月金股覆盖26个申万一级行业，汽车行业个股数量最多，共计15只。

9、消息称三一重工将于9月3日启动香港上市第二轮管理层NDR(非交易路演)，预期交易规模约为10亿至15亿美元，计划今年四季度登陆港交所。

1、新能源汽车品牌公布8月最新“成绩单”。零跑汽车8月交付量“拔得头筹”。当月，零跑汽车全系交付57066辆，同比增长超88%，月销量再创新高。小鹏汽车，8月共交付新车37709辆，同比增长168.7%，环比增长2.7%，单月交付量再创历史新高。蔚来8月交付新车31305辆，同比增长55.2%，交付量同样创历史新高。小米汽车8月则再度实现超过3万辆的交付成绩。理想汽车、鸿蒙智行、极氪科技、智己汽车、岚图汽车等品牌也均实现环比增长。

2、国家药监局副局长徐景和介绍，目前，我国生物医药市场规模跃居全球第二，在研创新药约占全球的30%。2025年上半年创新药对外授权总金额已接近660亿美元，全球市场对中国创新药的认可度正在不断提升。

3、国家标准委、工信部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》提到，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立；到2030年，适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成。

4、国家电影局发布数据，2025年暑期档电影票房为119.66亿元，观影人次3.21亿。《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《捕风追影》位列票房榜前三位。

5、上海房贷新政9月1日落地，新增首套房贷利率最低至3.05%，新增二套房贷利率最低至3.09%，高于3.36%的二套存量房贷利率均可下调至3.36%。

6、克而瑞地产研究发文称，8月土地市场成交量价齐跌，30家典型企业拿地金额环比“腰斩”，创近一年新低，其中有18家企业无新增土地入账。土拍热度同步回落，仅深圳、杭州少数优质宅地拍出了高溢价。

1、香港《稳定币条例》8月1日起实施，香港金管局发言人公告，8月共收到77宗申请意向，涉及机构来自银行、科技企业、证券/资产管理/投资公司、电商、支付机构、初创/web3 企业等。

2、香港财经事务及库务局局长许正宇表示，政府会将代币化债券发行恒常化，金管局正准备协助政府发行第3批代币化债券。

3、深圳福田控股在香港发行首单以太坊公募上市代币化债券。发行初始指导价定于3%区域，最终发行价收窄至2.62%，发行规模达5亿人民币。

4、据香港信报，中银香港计划申请稳定币发行人牌照，并争取成为首批获批牌照的发行人。

1、腾讯混元宣布将旗下刚刚获得国际翻译比赛冠军的模型开源。这一模型命名为Hunyuan-MT-7B，总参数量仅7B，支持33个语种、5种民汉语言/方言互译，是一个能力全面的轻量级翻译模型。

2、特斯拉中国官网显示，Model 3长续航后轮驱动版售价降价1万元至25.95万元。该车型于8月12日正式发布，是特斯拉当前续航最长的车型，CLTC续航达830公里。

3、台积电正在考虑2026年将其所有高端工艺制程的价格提高5%-10%，其中包括5纳米/4纳米、3纳米和2纳米等制程，以抵消美国关税、汇率波动和供应链价格压力。

4、OpenAI正加速推进其全球人工智能基础设施布局，计划在印度建设一座至少1千兆瓦容量的数据中心设施，该规模或跻身印度最大数据中心之列。

5、日本柒和伊控股宣布，已将约30家公司出售给贝恩资本，其中包括“伊藤洋华堂”超市这一祖业。今后柒和伊将专注于便利店“7-Eleven”的经营。

1、美国财长贝森特表示，特朗普今年秋季可能宣布国家住房紧急状态以应对房价上涨和供应减少问题。美联储理事提名人米兰很有可能在9月美联储会议前就职。

2、欧央行行长拉加德表示，2%的通胀目标已经达成，将继续采取必要措施确保通胀得到控制，价格保持稳定。斯洛文尼亚央行代理行长称，欧洲央行的“宽松周期已经结束”。

3、欧元区8月制造业PMI终值从7月份的49.8升至50.7的三年多高点，高于初值50.5，自2022年中期以来首次扩张。工厂产量、新订单增速达到近三年半以来的最快。

4、欧盟统计局公布的数据显示，欧元区7月失业率从6月的6.3%降至6.2%，失业人数减少了17万人。这一数据追平了2024年11月创下的历史低点。

5、英国制造业PMI五个月来首次下降，8月份终值从7月份的六个月高点48降至47，低于初值47.3，且连续第11个月处于收缩区间。

6、日本财务省统计显示，二季度日本制造业经常利润同比减少11.5%，为11.27万亿日元，连续2个季度减少。受关税影响，汽车等运输用机械大幅下滑29.7%。

7、韩国8月份出口额同比增长1.3%，连续第三个月实现同比增长。其中，半导体出口额同比大增27.1%，刷新历史纪录。汽车出口增长8.6%，连续三个月增长。

8、房地产研究集团Cotality数据显示，8月份澳大利亚全国房价上涨0.7%，为2024年5月以来的最高增幅，也是连续第七个月上涨。

1、受美国劳动节假期影响，美股9月1日休市一日。欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.57%，法国CAC40指数涨0.05%，英国富时100指数涨0.1%。全球股市即将迎来关键的三周，期间将公布关键的美国通胀数据，而美联储也将作出利率决议。

2、Evercore ISI首席股票与量化策略师Julian Emanuel表示，在人工智能(AI)热潮的推动下，美国股市到2026年底可能再上涨20%。Julian Emanuel对标普500指数的2026年目标是迄今为止华尔街最高的。

3、高盛和摩根大通认为，随着经济前景改善，欧洲股市有望在年底前走强。高盛策略团队预计，到2025年底，欧洲斯托克600指数将上涨约2%。摩根大通策略师Mislav Matejka认为，未来一至两个月，欧股有望跑赢美股。

4、印尼近期爆发的动荡持续冲击金融市场。周一，印尼雅加达综合指数一度重挫3.6%，最终收盘跌幅收窄至1.2%，自上周四创下历史新高后连续第二个交易日收跌。

1、A股走强无碍债市走暖，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.3%；银行间主要利率债整体走暖，收益率下行1bp左右。月初首个交易日，央行开展1827亿元逆回购操作，净回笼1057亿元，银行间资金面整体仍属平稳。

2、深圳市计划于近期赴澳门、香港簿记建档发行合计不超过50亿元离岸人民币地方政府债券，发行期限初定为2/3/5/10年期。澳门金管局称，深圳市将于9月上旬在澳门发行首只离岸人民币地方政府债券，发行规模预计为10亿元人民币。

3、海南省政府计划于9月择机在香港簿记建档发行不超过50亿元离岸人民币地方政府债券，发行期限为3/5/10年期，其中3年期为可持续发展债券、5年期为蓝色债券、10年期为航天主题债券。

4、荷兰养老基金正在解除其在长久期利率掉期中的大规模头寸，导致德国和法国30年期国债收益率创下多年新高。市场尤其担忧的是，年底大量基金集中切换系统，可能造成流动性错配，加剧市场波动。

1、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.84%报3545.8美元/盎司，COMEX白银期货涨2.46%报41.725美元/盎司。随着市场对美联储本月降息的乐观情绪日益浓厚，白银价格自2011年以来首次突破每盎司40美元，今年以来累计涨幅已达约40%。同时，黄金价格也逼近4月创下的每盎司3500美元以上的历史纪录。

2、美油主力合约涨0.94%，报64.61美元/桶。布伦特原油主力合约涨1.01%，报68.16美元/桶。伊拉克沙特暂停对印度部分销售引发供应担忧，叠加美元走弱支撑油价。

3、伦敦基本金属多数上涨，LME期铅涨0.80%报2007.00美元/吨，LME期锌涨0.50%报2833.00美元/吨，LME期镍涨0.35%报15475.00美元/吨，LME期铜跌0.27%报9875.00美元/吨。基本金属价格既受到流动性预期改善的提振，也面临全球经济增速放缓带来的需求侧压力，市场呈现多空因素交织的格局。

1、据新加坡交易所衍生品交易所数据，对冲基金正在大幅增加对人民币兑美元将继续走强的期权押注，投资者现在的目标是到年底将人民币水平达到7或更高。

2、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.1332，较上一交易日下跌2个基点，夜盘报7.1375。人民币对美元中间价报7.1072，较上一交易日调贬42个基点。

3、据中国外汇交易中心，8月29日当周，CFETS人民币汇率指数报96.57，环比持平；BIS货币篮子人民币汇率指数报102.44，环比涨0.03；SDR货币篮子人民币汇率指数报91.23，环比涨0.13。

4、纽约尾盘，美元指数跌0.18%报97.68，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.22%报1.1712，英镑兑美元涨0.30%报1.3546，澳元兑美元涨0.20%报0.6554，美元兑日元涨0.08%报147.1715，美元兑加元涨0.04%报1.3750，美元兑瑞郎持平报0.8005，离岸人民币对美元跌131个基点报7.1351。