摘要：2019年9月10日，杭州奥体中心灯火璀璨，气氛热烈如摇滚音乐会。阿里巴巴的创始人马云，身着铆钉皮衣，以一场盛大的告别演讲，为他20年的掌舵生涯画上句点。这并非一次简单的退休，而是一场精心策划了十年的交接仪式，一个数字帝国的权杖传递。马云在台上强调，这“不是一

2019年9月10日，杭州奥体中心灯火璀璨，气氛热烈如摇滚音乐会。阿里巴巴的创始人马云，身着铆钉皮衣，以一场盛大的告别演讲，为他20年的掌舵生涯画上句点。这并非一次简单的退休，而是一场精心策划了十年的交接仪式，一个数字帝国的权杖传递。马云在台上强调，这“不是一个人的选择，而是制度的成功”，是他为公司能够“活102年”而构建的传承体系的正式开启。

他留下了一个强大的精神遗产：一个“让天下没有难做的生意”的使命，一个不求最大最强，但求成为“好公司”的愿景，一家以解决社会问题为己任，而非唯利是图的企业哲学。然而，当这位被誉为“风清扬”的灵魂人物转身离去，一个深刻的问题也随之浮现：一个深度烙印着创始人鲜明个性的企业，如何在他缺席的情况下，独自面对未来波谲云诡的商业世界和前所未有的挑战？

时间的指针快进到2025年9月1日。这一天，香港资本市场波澜不惊，恒生指数稳步上涨2.15%，恒生科技指数上扬2.2%。然而，在这片平稳的红色中，阿里巴巴的股价却如一道冲天而起的信号弹，暴涨超过18%，收盘价137.10元。摩根大通更是将阿里巴巴目标股价从140美元上调至170美元。这一惊人的市场表现，正是对马云退休时所留问题的最有力回答。它并非凭空而来的狂欢，而是阿里巴巴在经历了一系列严峻考验、深刻反思和彻底的自我革命后，市场对其华丽蜕变投出的最响亮的信任票。这是一段关于阵痛、重塑与科技重生的故事。

马云的离去，并未带走阿里巴巴的灵魂。恰恰相反，他用十年时间精心构建的，是一个超越个人魅力的、可持续的制度和文化基石。理解阿里巴巴近年来的变革，必须首先解码其创始人注入企业血脉的独特基因。

马云在告别演讲中反复申明：“今天不是马云的退休，而是一个制度传承的开始”。他深知，任何企业若仅依赖创始人的远见和能力，都无法逃脱“人亡政息”的周期律。为此，他设计的合伙人制度，旨在通过一个稳定的群体来守护公司的使命和文化，确保决策的连续性和长远性。这套体系的核心，是确保公司“永远不会让任何人控制”，无论是资本还是个人，从而保障其作为“在中国诞生由中国人创办的全世界公司”的初心。这并非简单的权力交接，而是一种深思熟虑的顶层设计，旨在让公司拥有自我修复和进化的能力，为走向102年奠定制度基础。

在马云的构想中，阿里巴巴的目标从来不是成为最“强大”或最“赚钱”的公司，而是要成为一家“好公司”。他明确区分了“强大”与“好”的内涵：强大的公司由商业能力决定，而好公司则由担当、责任和善良定义。这一理念直接体现在阿里巴巴独特的价值观排序中：“客户第一，员工第二，股东第三”。这种看似违背传统商业逻辑的排序，实际上是一种深刻的长期主义。它认为，只有持续为客户创造价值，员工才能成长，最终股东才能获得长远的利益。这个信条成为公司在面临重大抉择时的根本准则，确保其商业决策始终与社会价值对齐。

“过去20年，阿里巴巴所有重要的决定都跟钱无关，都跟解决社会问题有关”。从创立之初为中小企业搭建走向世界的桥梁，到为了解决交易信任问题而催生支付宝，阿里巴巴的业务扩张路径始终围绕其“让天下没有难做的生意”的使命展开。这种使命感并非悬挂在墙上的口号，而是融入日常运营和战略决策的行动指南。公司的“新六脉神剑”价值观——如“因为信任，所以简单”、“唯一不变的是变化”——被纳入员工的季度考核，与业绩表现同等重要，直接影响奖金与晋升。

这种制度与文化的结合，形成了一套独特的、具有强大韧性的企业“操作系统”。它并非一套僵化的教条，而是一个鼓励自我进化和适应性变革的框架。尤其是“拥抱变化”这一核心价值观，几乎是为未来的自我颠覆预留了接口。当外部环境发生剧变时，这套操作系统没有成为改革的阻碍，反而提供了变革的文化依据和组织弹性。正是这套深植于企业内部的系统，使得阿里巴巴在后来的惊涛骇浪中，虽历经阵痛，却能寻找到重生的路径。

马云离去后的阿里巴巴，很快便迎来了其成立以来最严峻的考验。一场来自监管层面的风暴和愈发激烈的市场竞争，形成了一场完美的夹击，迫使这家巨头不得不直面其商业模式的脆弱性，并开启一场深刻的自我审视。

2020年底，一记重锤落下。国家市场监督管理总局依据《反垄断法》，对阿里巴巴集团涉嫌“二选一”等垄断行为立案调查。这场调查在2021年4月以一张高达182.28亿元人民币的巨额罚单告终，这是中国反垄断历史上的最高罚款纪录。罚款的金额固然巨大，但其象征意义远超于此。它标志着过去互联网平台“野蛮生长”时代的结束，并从根本上挑战了阿里巴巴赖以成功的平台优势和商业模式。这一事件如同一场压力测试，将公司推入了与监管机构关系重塑的熔炉之中，迫使其必须彻底调整其平台治理规则和竞争策略。

与此同时，阿里巴巴的核心腹地——电商业务，正遭受着前所未有的围攻。新的竞争者以颠覆性的模式，从不同维度侵蚀着其市场份额。

一方面，拼多多凭借其极致的低价策略和创新的社交拼团模式，成功撬动了下沉市场，并逐渐向上渗透，对价格敏感的用户群体形成了巨大的吸引力，直接威胁到淘宝的用户根基。

另一方面，抖音、快手等内容平台则开创了电商的新范式。它们将传统的“人找货”搜索式电商，转变为“货找人”的内容推荐式电商。通过短视频和直播，它们在娱乐中激发用户的即时性购买冲动，构建了全新的消费场景和流量入口，对淘宝天猫的传统货架电商模式构成了降维打击。

内外交困之下，阿里巴巴陷入了增长的瓶颈。曾经坚不可摧的护城河似乎一夜之间变得漏洞百出。这种双重危机，不仅仅是财务上的挫折或市场份额的流失，更是一次深刻的警醒。它如同一剂猛药，打破了公司内部长期以来因巨大成功而滋生的自满情绪和组织惯性。在管理学中，这种外部的巨大冲击被称为“解冻”事件。它强行打破了组织原有的平衡和稳定状态，为后续的彻底变革扫清了最大的障碍——思想上的惰性。若非这场几乎动摇根基的危机，任何试图对庞大帝国进行伤筋动骨改革的举动，都可能遭遇巨大的内部阻力。正是这场阵痛，为阿里巴巴后来的“壮士断腕”和战略重生，创造了必要且紧迫的条件。

面对空前的危机，阿里巴巴没有选择修修补补，而是以壮士断腕的决心，开启了一场深刻的自我革命。这场革命从组织架构的重塑开始，以领导层的回归为标志，最终确立了全新的战略航向。

2023年3月，阿里巴巴宣布了其创办24年来最重要的一次组织变革，构建“1+6+N”的新结构。在这个架构下，阿里巴巴集团转型为控股公司（“1”），旗下设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱六大业务集团（“6”），以及多家独立的业务公司（“N”）。

这次变革的战略意图极为清晰：拆解过去为了协同而建立的、日益臃肿的“大中台”体系，赋予各业务单元更大的自主权和灵活性。每个业务集团都将拥有自己的CEO和董事会，独立面向市场，自负盈亏，甚至可以寻求独立融资和上市。这不仅是对“大公司病”的一次精准手术，更是为了释放各个业务板块的内在价值和创新活力，使其能更敏捷地应对瞬息万变的市场竞争。

2023年9月，变革进入深水区。时任董事长兼CEO的张勇（逍遥子）卸任，阿里巴巴两位联合创始人——蔡崇信和吴泳铭，分别接任集团董事长和CEO。这次人事变动并非简单的回归，而是一次深思熟虑的战略布局。蔡崇信拥有深厚的全球资本市场经验和投资视野，是执掌新控股集团、进行资本运作和价值发现的最佳人选。而吴泳铭，作为阿里巴巴的“技术第一人”和首位程序员，对技术趋势有着超凡的洞察力，由他来领导公司向技术驱动转型，可谓是恰逢其时。创始团队核心成员的回归，为这场深刻的变革注入了最强的稳定剂和最坚定的决心。

履新伊始，吴泳铭便通过一封全员信，为重塑后的阿里巴巴确立了两大战略重心：“用户为先、AI驱动”。这八个字，成为了阿里巴巴面向未来的新航标。

“用户为先”，是阿里巴巴对电商红海竞争的直接回应。它标志着公司战略焦点的回归，从过去可能过度关注商家和平台生态，转向重新聚焦于终端消费者的体验。这意味着在产品选择、价格竞争力和服务质量上进行更大力度的投入，以重新赢得用户，稳固电商这一核心业务的基本盘。

“AI驱动”，则是阿里巴巴的进攻宣言。它明确指出，人工智能不再仅仅是赋能业务的工具，而是驱动所有业务增长的核心引擎，是公司必须抓住的下一个时代机遇。这一战略的确立，意味着公司将进行大规模的资源重新配置，将资本、人才和注意力，都向以AI为核心的科技业务倾斜。同时，公司开始剥离非核心资产，如实体零售业务，以更聚焦于电商和云计算这两大核心引擎。

这场从组织到战略的全面革命，是阿里巴巴对时代挑战的回应，也是对其创始人“拥抱变化”精神的最好诠释。它标志着阿里巴巴正式告别了单纯依赖规模和模式创新的时代，决心以技术，特别是人工智能，作为其未来发展的根本驱动力，开启第二增长曲线。

“AI驱动”的战略宣言，并非一句空洞的口号，而是建立在阿里巴巴多年技术积累之上的厚积薄发。通过对阿里云、达摩院和菜鸟网络的持续深耕与战略升级，阿里巴巴正在构筑一个以技术为核心、以智能为王的新护城河。这三大支柱，共同支撑起其向科技智能领军企业转型的宏伟蓝图。

作为中国乃至亚太地区云计算市场的绝对领导者，阿里云早已是数字经济的底层基础设施。其强大的技术实力体现在全栈自研的能力上：从获得国家科技进步特等奖的“飞天”云操作系统，到进入Gartner领导者象限的PolarDB、AnalyticDB等云原生数据库，再到为AI开发提供一站式服务的机器学习平台PAI，阿里云构建了一个完整且自主可控的技术体系。

在AI时代，阿里云的战略定位被提升到了前所未有的高度。CEO吴泳铭将其比作未来智能时代的“电力网”，是承载一切AI应用的基础。为了夯实这一基础，阿里巴巴做出了惊人的资本承诺：未来三年，计划在AI和云基础设施领域投入超过3800亿元人民币（约530亿美元），这一数字甚至超过了过去十年的投资总和。这种“全押”式的投入，迅速转化为市场业绩。财报显示，在AI需求的强劲拉动下，阿里云的营收增长显著提速，其AI相关产品的收入更是连续多个季度实现三位数同比增长，成为集团最亮眼的增长引擎。

如果说阿里云是骨骼，那么成立于2017年的达摩院便是阿里巴巴的大脑。作为集团的全球研究机构，达摩院致力于前沿科技探索，在国际顶级学术会议上发表了数百篇论文，并在自然语言处理、计算机视觉等领域取得了数十项世界第一。

达摩院最重要的成果之一，便是“通义”系列大模型，尤其是旗舰产品“通义千问”。这是一个具备文本、图像、音视频等多模态处理能力的强大语言模型，正被迅速集成到阿里巴巴的各个业务场景中——从钉钉的智能办公，到淘宝的智能导购，再到高德的智能导航，AI正在全面重塑用户体验。

然而，阿里巴巴的AI战略中最具远见的一步，是其对“通义千问”系列模型的开源策略。截至目前，阿里已开源超过200个模型，全球下载量突破3亿次。这一举措的背后，是深刻的战略考量。首先，面对国外先进模型的进入壁垒和国内激烈的同业竞争，开源能够迅速降低开发者使用AI技术的门槛，从而极大地加速技术普及和应用创新。其次，当海量开发者基于开源的“通义”模型进行开发时，他们最自然、最高效的选择便是使用阿里云平台进行模型的训练、微调和部署，这为阿里云带来了源源不断的优质客户和计算需求，形成了强大的业务协同效应。最后，这种开放的生态一旦形成，将拥有强大的网络效应，吸引更多的开发者、工具和应用加入，从而构建起一个竞争对手难以逾越的、基于技术标准和开发者社区的深厚护城河。

菜鸟网络是阿里巴巴“AI驱动”战略在物理世界的集中体现。它早已不是一个简单的物流协调平台，而是一个全球化的、由技术驱动的智慧物流公司。其“全国24小时，全球72小时必达”的宏伟目标，背后是强大的科技支撑。

通过在香港、比利时列日、迪拜等全球关键节点建设eHub（数字物流中枢），并投入千亿巨资，菜鸟正在编织一张覆盖全球的智能物流骨干网。在这张网络中，物联网（IoT）、大数据和人工智能技术被广泛应用于仓储自动化、智能路径规划、供应链预测与优化等各个环节。其L4级别的自动驾驶卡车已在多个城市上路运营，自动化和数字化项目在全球28个国家落地，菜鸟正在将物流这一传统行业，彻底改造为高科技产业。

阿里云、达摩院和菜鸟，这三大支柱共同构成了一个从云端智能到地面执行的完整闭环。它们不仅是阿里巴巴自身业务转型的引擎，更是其向全社会输出技术能力、践行“让天下没有难做的生意”这一初心的核心载体。

理论的正确性终须市场的检验。在经历了数年的阵痛、反思与重构之后，阿里巴巴的“AI驱动”战略终于迎来了资本市场的响亮回响。9月1日这一天的股价表现，正是市场对阿里巴巴转型成功投下的决定性信任票，标志着投资者对其估值逻辑的根本性重塑。

当天，香港股市整体表现平稳，恒生指数上涨2.15%，科技指数上涨2.2%。在这样的大盘背景下，阿里巴巴的股价却脱离地心引力般飙升超过18%，稳稳地占据恒生科技龙头的地位。这种巨大的超额涨幅，清晰地表明驱动其股价的并非宏观市场情绪，而是公司自身基本面的重大利好和市场预期的彻底扭转。

这场股价的爆发，其根源在于阿里巴巴最新发布的季度财报。财报数据精准地印证了其新战略的有效性，彻底打消了市场的疑虑。

财报显示，尽管整体收入增长平稳，但其增长的“质”发生了根本性变化。作为新战略核心的云智能集团，营收同比增长高达26%，增速较前几个季度显著加快，远超市场预期。更为关键的是，由AI相关产品贡献的收入，已经连续第八个季度实现三位数的高速增长，成为拉动云业务乃至整个集团增长的最强劲引擎。

这些数据向市场传递了一个明确的信号：阿里巴巴已经成功找到了第二增长曲线。华尔街的分析师们迅速捕捉到了这一变化。摩根士丹利等顶级投行纷纷上调其目标价，其研报的核心观点高度一致：受益于对人工智能的强劲需求和“通义千问”产品的不断升级，阿里云的增长将持续加速。分析师们不再仅仅将其视为一家面临激烈竞争的电商公司，而是重新定位为“中国最佳的AI赋能者”，是AI时代的核心受益者。

市场的估值逻辑正在发生深刻转变。过去，阿里巴巴的股价与电商业务的GMV（商品交易总额）和CMR（客户管理收入）高度绑定。而现在，投资者更关注的是阿里云的收入增速、AI产品的商业化进展以及其在算力基础设施上的庞大投资。财报披露，过去四个季度，阿里巴巴在AI基础设施及产品研发上的累计投入已超过1000亿元人民币，并重申了未来三年3800亿元的投资计划。这种坚定的投入，让市场看到了其在AI赛道上构筑长期竞争壁垒的决心和能力。

综上所述，9月1日的股价飙升，是市场对阿里巴巴“刮骨疗毒”式变革的最终认可。它标志着阿里巴巴已经成功地向资本市场讲述了一个全新的、以技术和AI为核心的增长故事，并用实实在在的业绩数据赢得了信任。

从马云在聚光灯下转身，到新一代领导者在风暴中掌舵，再到资本市场用真金白银的喝彩为新战略加冕，阿里巴巴在过去数年间走过了一条充满荆棘却又无比坚定的转型之路。这不仅是一家企业的商业沉浮录，更是一个时代变迁中，巨头如何进行自我进化以求基业长青的深刻案例。

回顾这段旅程，马云留下的“活102年”的愿景和“好公司”的哲学，始终是贯穿其中的精神主线。在21世纪的今天，技术的变革浪潮正以前所未有的深度和广度重塑着商业和社会。在这样一个时代，一家“好公司”的内涵，必然与技术领导力和社会责任紧密相连。它不再仅仅是提供一个高效的交易平台，而是要成为推动社会进入智能时代的赋能者和基础设施的构建者。

阿里巴巴通过“用户为先，AI驱动”的战略抉择，正是对这一新时代“好公司”定义的有力回应。它在危机中勇敢地打破了成功的路径依赖，重新回归到“为社会解决问题”的初心——在AI时代，最大的问题就是如何利用智能技术帮助千行百业完成转型升级。通过对阿里云、达摩院和菜鸟的巨大投入，阿里巴巴正在努力成为这个问题的答案。

风清扬的背影已经远去，但他的理想主义和责任担当，已经化为制度和文化，融入了这家企业的血脉。达摩院的黎明之光已经亮起，照亮了阿里巴巴从电商巨人向科技智能领军企业蜕变的新航程。在这条新征程上，阿里巴巴的故事，仍将继续。

来源：律眼观神州