摘要：•荷兰国际集团大宗商品分析师Ewa Manthey与Warren Patterson指出，黄金价格延续上行态势，此前美国公布的个人消费支出数据符合预期，这让市场对美联储在9月16-17日会议上降息的希望得以延续。不过，后续走势很大程度上将取决于周五公布的8月非

转自：新华财经

•黄金本周走势取决于非农报告结果

•美股将迎来一段关键时期

•热情减退叠加加密货币兴趣上升 韩国投资者正卖出特斯拉股票

•英国8月房价意外下跌

•欧洲央行的降息周期可能已经结束

•随着债券收益率飙升 印度央行或将出手干预

【机构分析】

•荷兰国际集团大宗商品分析师Ewa Manthey与Warren Patterson指出，黄金价格延续上行态势，此前美国公布的个人消费支出数据符合预期，这让市场对美联储在9月16-17日会议上降息的希望得以延续。不过，后续走势很大程度上将取决于周五公布的8月非农就业报告。若该报告再次呈现疲软表现，将进一步强化美联储9月大概率降息的观点。与此同时，在截至最新报告的一周内，投机者增持纽约商品交易所（Comex）黄金净多头头寸6,363手，使净多头总持仓量升至148,122手。

•未来几周，美国股市将迎来一段关键时期，这段时间将决定美股最新一轮反弹能否延续。就业数据、关键的通胀指标以及美联储的利率决议，都将在接下来的14个交易日内陆续公布，这些事件将为投资者设定市场基调。当前股市似乎正处于十字路口：标普500指数刚刚录得自3月以来最疲弱的月度涨幅，而9月历来是其表现最差的月份。与此同时，市场波动几乎消失。恐慌指数VIX自6月底以来仅有一次触及20这一关键水平。“投资者在9月保持谨慎是正确的，”Fundstrat Global Advisors研究主管Thomas Lee表示，“美联储在经历长期暂停后，正重新开启温和的降息周期，这使得交易员很难确定仓位。”

•随着对电动车制造商特斯拉的热情减退、以及对加密货币的兴趣上升，韩国散户投资者正在对特斯拉的股票失去信心，上月卖出力度加大。据机构对存托数据的计算，8月韩国个人投资者净抛售了6.57亿美元的特斯拉股票，这是至少自2023年初以来最大的资金流出。投资者转而青睐波动性更大的投资，例如被视为以太坊代表的Bitmine Immersion Technologies Inc.，吸引了2.53亿美元的净流入。这表明特斯拉最忠实的全球散户投资者群体的热情正在减弱。

•英国8月的平均房价略有下降，环比下跌0.1%，至271,079英镑。全英房屋抵押贷款协会Nationwide指出，“考虑到相对于长期标准，人们的负担能力仍处于紧张状态，房价增长相对缓慢或许是可以理解的。”该机构补充称，较低的借贷成本在不久的将来可能有助于维持需求，“尤其是在家庭资产负债表强劲、劳动力市场状况预计将保持稳健的情况下”。

•瑞银分析师表示，欧洲央行的降息周期可能已经结束，预计在9月政策会议上将把存款利率维持在2%不变。尽管预计2025年下半年欧元区经济将因美国关税而陷入停滞，且未来几个季度通胀水平将持平或低于2%的目标，但欧洲央行料不会再进一步降息。这一判断主要基于欧盟正推出大规模财政刺激：一方面，欧盟加强国防支出；另一方面，德国加大基础设施投资。分析师认为，这些措施将从2026年初开始逐步显现效果，为经济提供支撑。

•分析师表示，印度央行可能会在二级市场购买债券，或在拍卖中拒绝出价，以遏制三年多来最大规模的债券抛售。以A. Prasanna为首的ICICI Securities Primary Dealership经济学家表示，印度央行“应该对收益率上升的速度有些担心”。他表示，央行“以通过发表声明或在市场上小规模买入等方式释放温和信号，以确保债券市场的平稳运行”。

编辑：马萌伟

来源：新浪财经