摘要：近日，传闻李嘉诚利用家族信托完成了数千亿港元家产的划分，其家族的财富密码，藏在两个神秘的金库中——“李嘉诚基金会”与“Li Ka-Shing Unity Trust之中，那到底什么是信托，其基本原理是什么呢？
近日，传闻李嘉诚利用家族信托完成了数千亿港元家产的划分，其家族的财富密码，藏在两个神秘的金库中——“李嘉诚基金会”与“Li Ka-Shing Unity Trust之中，那到底什么是信托，其基本原理是什么呢？
（一）家族信托发展历史
实际上4000多年前的埃及，已经出现了原始的信托行为。公元前2548年的古埃及人留下的一份遗嘱，指定由妻子继承财产，由子女做受益人，还为子女指定了监护人。
信托制度获得更大发展却是在美国，19世纪初信托开始在美国兴起，由于美国的经济规模更庞大，所以美国人扩大了信托用途，把它从无偿管理财产，变为有偿的管理性、投资性制度，形成了营业信托或商事信托，能够用于证券投资、公司管理、公益兹善等领域。
信托的诞生就是为了转移和管理财产，19世纪末、20世纪初，美国的富裕家廷就发现了信托的优势，设立了最早的家族信托，包括著名的如洛克菲勒家族，都通过设立家族信托传承庞大的财富。国外洛克菲勒家族、罗斯柴尔德家族等众多家族企业，通过家族信托屹立近二百年的事迹传播开来，同时国内各大信托公司、银行、第三方理财机构纷纷推出家族信托服务，使国内企业家通过家族信托传承财富成为潮流。
（二）我国的家族信托发展
萌芽与初步发展（20世纪初-20世纪50年代）
1913年日本的兴业信托公司在大连设立分公司，这是中国最早出现的信托机构。1921年，上海成立第一家中国人自办的信托公司——中国通商信托公司，标志着中国信托业的开端。
曲折发展与停滞（20世纪50年代-70年代末）
新中国成立后，信托业经历了重大调整。由于计划经济体制的建立，信托业务的市场需求大幅减少，信托机构逐渐萎缩，到20世纪60年代基本处于停滞状态。
恢复与快速发展（20世纪70年代末-90年代中期）
1979年，中国国际信托投资公司成立，标志着信托业在我国的重新起步。此后，各地纷纷成立信托投资公司，信托业呈现出快速发展的态势。这时期，信托公司的业务范围广泛，包括资金信托、投资信托、融资租赁等多种业务。
清理整顿与规范发展（20世纪90年代-21世纪初）
由于信托业在发展过程中出现了一些混乱和违规问题，从1993年开始，国家对信托业进行了多次清理整顿。通过整顿，信托公司的数量大幅减少，业务逐渐规范，行业发展逐步走上正轨。2001年，《中华人民共和国信托法》颁布，为信托业的规范发展提供法律保障。
稳步发展与创新阶段（21世纪初至今）
随着法律法规的不断完善和监管的加强，信托业进入了稳步发展阶段。信托公司的业务模式不断创新，除了传统的资金信托业务外，家族信托、慈善信托等新型信托业务也逐渐兴起，信托业在服务实体经济、财富管理等方面发挥着越来越重要的作用。
20世纪初，现代信托制度进入中国，但随后因各种原因被中断，直到1979年，荣毅仁先生创办中国国际信托投资公司（中信集团的前身），标志着信托业的经营开始恢复。
但当时的信托作用是对外融资为主，此后信托业经过六次大规模整顿，尤其是2002年7月18日生效的《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，标志着信托业确立了“一法两规”：《信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》的管理架构。
由于信托业在我国最初是融资渠道，所以大家仍然认为信托主要的功能是投融资，对它的财富保护和传承功能了解很少。
《信托法》的第二条规定：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。
也就是：①一笔钱；②两件事；③三个人。
①一笔钱：财产权，把钱放进信托，这笔钱就成为了“信托财产”，信托关系就是围绕这笔钱展开的；
②两件事：第一件事是委托人把钱交给受托人；第二件事是受托人管理和处分这笔钱；这两件事是这笔钱的流动过程：从委托人的账户转移给受托人，再从受托人的账户转移给受益人；
③三个人：信托关系的三个主体；
A、委托人：出钱的人；
B、受托人：管理、处分这笔钱的人，一般是信托公司；
C、受益人：最终从信托公司拿到钱的人。
除了这三个人，有些家族信托还有“监察人”，或者“保护人”，这类角色不是家族信托的主体，也可以不设置。
看似只是把钱从自己的口袋，转移到信托公司的口袋，有什么作用呢？家族信托具有两大功能：
①他益信托（委托人不是唯一的受益人）具有财产转移的功能，把家族信托当作精心设计的礼物，如果委托人想把土地赠与给受益人，但受到法规限制无法实现这个心愿，可以通过受托人来实现，这和中世纪的信托安排本质是一样的：想给重要的人留下利益，但无法通过简单的转让财产权实现，或者转让财产权需要缴纳高昂的税务成本，因此需要信托这项制度帮助自己完成心愿；
②第二大制度功能是财产管理：受托人是具有专业理财能力的信托公司，委托人没有足够的时间、精力和能力打理财产时，把财产委托给信托公司，可以实现财富管理的功能，同时还可以能隔离风险、保护财富。
家族信托不是法定的信托类型，而是对特定信托类型的通俗称谓，家族信托的架构和原理与普通信托是一致的。
家族信托就是某个家族成员作为委托人，将家族财富委托给信托公司，由信托公司管理、处分，并分配给家族成员的信托。
2018年，原银保监会下发了《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，首次对家族信托下了定义：
家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。
（三）家族信托的独特性
家族信托作为信托的独特类型，有区别于其他信托的法律特征：
1、私益信托
家族信托主要是私益信托，按照信托目的性质，可分为公益信托和私益信托。为社会公众谋求利益，促进和发展公益事业，如扶贫、教育、环保等目的设立的信托属于公益信托；为了特定个人的私人利益设立的信托属于私益信托。
在家族信托中，委托人作为家族财富的创造者、所有者，设立信托的目的一般是“家庭财富的保护、传承和管理”，所以家族信托属于私益信托。
但更多的家族开始重视家族文化理念和价值观的提炼，期望通过参与公益事业使家族发挥更大的社会影响力，于是将家族信托与公益信托结合，实现精神传承的更高要求。
2、他益信托
按照委托人与受益人是否为同一主体，可分为自益信托和他益信托。委托人以自己作为唯一的受益人而设立的信托属于自益信托；委托人不是唯一受益人的信托属于他益信托。
家族信托的“受益人应包括委托人在内的家庭成员，但委托人不得为唯一受益人”。
3、信托目的多样性
家族信托的目的具有多样性，兼具财产与事务管理的双重功能，比如财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善等。
以信托财产的保值增值为主要目的的信托业务不属于家族信托，所以，家族信托不以理财功能为主，而是财富的保障、传承、家族事务的治理。
4、信托条款定制化
家族信托的条款可以定制化，可以根据委托人的信托目的设计，满足委托人的个性化需求，保证家族信托的财富管理和传承工具的灵活性。
（四）家族信托的优势与劣势
1、家族信托的优势- 财富传承：能按委托人意愿，将资产传承给指定受益人，实现财富代际平稳转移，确保家族财富长期延续。如洛克菲勒家族通过家族信托，使财富传承数代，家族影响力持久。
- 资产隔离保护：可将信托资产与委托人、受益人的其他资产隔离，免受债务纠纷、破产风险等影响。比如企业主面临经营风险时，家族信托内的资产可避免被用于偿债。
- 灵活定制：委托人能根据自身需求和家族情况，灵活设定信托条款，如分配方式、受益条件等。可规定受益人在特定年龄或达成一定教育、创业目标时才能获得相应资产。
- 隐私保护：家族信托的设立及相关信息通常具有保密性，外界难以知晓信托具体内容和家族资产状况，有利于保护家族隐私。
2、家族信托的劣势- 设立及管理成本高：设立家族信托需支付律师费、信托管理费等，每年还需缴纳一定管理费用，成本较高，可能不适合资产规模较小的家庭。
- 缺乏流动性：信托资产通常在信托期限内受到限制，不能随意支取或转让，流动性较差。若委托人或受益人突发重大资金需求，可能难以快速变现信托资产。
- 存在道德风险：若受托人不履行职责或存在不当行为，可能损害受益人的利益。比如受托人违规投资导致信托资产受损。
- 受法律政策影响大：家族信托受法律法规和政策的严格监管，法律政策的变化可能对信托的有效性、税务等方面产生影响。
来源：新浪财经
