电力第一王者！社保+基金纷纷重仓，堪比下一个北方华创！

摘要：3 月 25 日，江苏新能成功涨停，明星电力则向涨停发起冲击，与此同时，皖能电力、黔源电力、韶能股份、浙能电力、建投能源、华银电力等股票也呈现出跟随上涨的态势。

3 月 25 日，江苏新能成功涨停，明星电力则向涨停发起冲击，与此同时，皖能电力、黔源电力、韶能股份、浙能电力、建投能源、华银电力等股票也呈现出跟随上涨的态势。

从逻辑角度剖析，2025 年的《政府工作报告》提出推进 “疆电外送” 的第三、第四通道以及 “西气东输” 四线等跨区域能源调配工程，其目的在于增强能源供应的保障能力。并且，要加快 “沙戈荒” 新能源基地与海上风电项目的建设进程，统筹规划就地消纳和外送通道，构建如新疆、内蒙古等全国性的能源资源战略保障基地，推动准东、哈密等千万千瓦级新能源基地的建设工作。

此外，国家发展改革委与国家能源局印发了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。促使新能源上网电价完全由市场主导决定，构建起新能源可持续发展的价格结算体系。这一举措对新型电力系统的快速构建、绿色低碳发展机制的完善有着积极且正面的意义。

在此基础上，随着能源市场的发展，各企业需要依据政策导向，积极调整自身的发展战略。例如，新能源企业要依据新的价格结算机制，优化成本结构，提升自身的市场竞争力。各类电源和储能企业也需根据市场电价的波动，合理规划投资与经营方向，以适应不断变化的市场环境。

特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

核心概念：风电整机制造+风电场开发+储能布局
亮点解析：

国内风电设备龙头，2024年风机国产化率超90%，主导产品覆盖600kW至16MW全功率段，全球累计装机量超100GW。深度布局“风光储氢”一体化，北京金风科创基地实现兆瓦级机组量产，2025年规划储能产能突破10GWh。2024年三季报显示海外订单占比提升至28%，欧洲市场市占率突破5%

核心概念：火电转型+核电参股+虚拟电厂
亮点解析：

安徽省最大煤电企业，2024年三季报营收225.4亿元（同比+11.5%），净利润15.8亿元（同比+21.3%），受益于煤价下行与市场化电价上浮。参股中核集团桃花江核电（持股10%），布局第四代钍基熔盐堆技术，预计2027年投产。2025年3月获主力资金连续三日净流入7168万元，深股通持股占比达1.2%。

核心概念：水光互补+资产注入预期+高股息
亮点解析：

贵州水电核心平台，运营9座水电站（总装机3.6GW），2025年董箐水光互补项目投产，光伏装机占比提升至30%。集团承诺注入乌江水电（装机15GW），潜在资产规模扩容4倍，FCFE（股权自由现金流）有望突破20亿元。2024年分红率超70%，股息率4.8%居行业前三。

核心概念：生物质发电+抽水蓄能+广东电网整合
亮点解析：

粤北地区最大生物质电厂运营商（装机1.2GW），2024年生物质发电量同比+18%，度电补贴0.45元锁定利润。参与广东韶关抽水蓄能项目（规划装机1.4GW），预计2026年并网，年收益增量超5亿元。

核心概念：火电托底+核电运营+氢能制备
亮点解析：

浙江省能源保供主力，控股装机超30GW（火电占比85%），2024年市场化交易电价上浮12%拉动毛利增长。参股秦山核电（持股28%），2025年三门核电三期投产后权益装机增至3.6GW。河北南网核心运营商，2024年绿电交易量占比提升至15%，度电溢价0.08元增厚利润。碳资产管理规模突破500万吨，2025年CCER重启后年收益或达2亿元。