摘要：尽管海外销售强劲，但比亚迪在截至6月30日的三个月里净利润仅为63.6亿元人民币（8.92亿美元），没能实现分析师预期的温和增长。大幅打折导致比亚迪的毛利率从2024年上半年的18.8%降至18%，尽管这一数字仍位居行业前列，高于浙江吉利控股和奇瑞汽车等竞争对

中国造车业白热化竞争的后果已不容忽视。

比亚迪8月29日报告季度利润暴跌30%，为三年多以来首次下行，市场份额争夺战显然已经激烈到了就连领军品牌也难言安全的程度。

尽管海外销售强劲，但比亚迪在截至6月30日的三个月里净利润仅为63.6亿元人民币（8.92亿美元），没能实现分析师预期的温和增长。大幅打折导致比亚迪的毛利率从2024年上半年的18.8%降至18%，尽管这一数字仍位居行业前列，高于浙江吉利控股和奇瑞汽车等竞争对手。

这家总部位于深圳的巨头将利润承压归咎于“一口价”、“过度营销”等行业乱象。这颇具讽刺意味，因为比亚迪一直是价格战的主要推手，自2023年以来引领了多轮降价，包括其2025年5月的最新一次。比亚迪最近的降价活动促使政府警告汽车制造商不要“内卷式”竞争，称价格战可能冲击产业链供应链安全，并大幅消耗“中国制造”好不容易积攒的国际形象与口碑。

比亚迪二季度业绩下滑令市场震惊，因为其全球扩张步伐今年已经加快，在巴西（约占其国际销售三分之一）、澳大利亚、新加坡和欧洲部分地区等市场取得了重大进展。2025年上半年，比亚迪海外（不含港澳台）收入同比增长50%，达到1354亿元。

研究公司Sanford C. Bernstein发布报告称，比亚迪利润率下降是“竞争的伤疤”，指出尽管海外销售总额增长，但利润率压力依然存在。“加大促销力度并未带来预期中的销量增长，”Eunice Lee等分析师写道，并补充说资本支出增加进一步拖累了利润率。Bernstein维持其“跑赢大盘”评级，但将目标价从133港元下调至130港元。在公布财报之前，比亚迪股价8月29日在香港收盘价为114.40港元。

来源：新浪财经