摘要：这两组数据，一组代表了中国经济的走势，一组代表了中国房地产的走势，在7月份双双“暴跌”。

整个8月份，有两组数据非常难看。

一组数据来自于8月14日央行公布的“7月份金融信贷数据”。

另外一组数据则是来自于8月15日国家统计局公布的“7月份70个大中城市商品住宅销售价格指数”。

这两组数据，一组代表了中国经济的走势，一组代表了中国房地产的走势，在7月份双双“暴跌”。

我们首先来看央行在8月14日公布的“7月份金融信贷数据”，这里面有四组数据就足以说明问题了：

第一组数据：7月份人民币贷款出现负增长的500亿。

第二组数据：7月份居民部门贷款减少了4900亿，居民部门短期贷款减少了3800亿，中长期贷款减少了1100亿。

第三组数据：7月份企业部门的贷款足足减少了8100亿。

第四组数据：7月社融一共增加了1.16万亿，政府债务融资就增加了1.24万亿，几乎全部都是靠政府债券支撑。

以上四组数据说明了什么？

说明在7月份，居民“不贷款了，躺平”，企业“不贷款了，也躺平”，只有政府在“大量发债券，支持经济增长”。

整个7月份的经济，只有政府在“一个人跳舞”。

可见政府的大规模投资和刺激，并没有带动企业和居民的热情。

背后的原因是什么？

当然还是因为房地产还没有“止跌回稳”。

房地产起不来，居民的消费和企业的投资就起不来。

国家统计局在8月15日公布了“7月份70个大中城市商品住宅销售价格指数”。

在这个数据中，也有几组数据非常值得关注：

第一组数据：7月份全国二手房市场，几乎所有的城市房价都在下降。

第二组数据：7月份一线城市的二手房房价环比下降1%，降幅比6月扩大0.3%。同比房价下降3.4%，相较于6月降幅扩大0.4%。

第三组数据：7月份北京、上海、广州、深圳的二手房房价环比分别下降1.1%、0.9%、1.0%和0.9%，跌幅全国最大。

第四组数据：7月份二线城市和三线城市的二手房环比下降0.5%，跌幅全部收窄，房价有企稳趋势。

所以从7月份的房价数据来看，北上广深等一线城市开始进入“房价补跌”的阶段，跌幅全面扩大，而且还有进一步扩大的趋势。

从数据可以看出，一线城市房价的回落比二三线城市要慢半拍，如今开始补跌，处于相对比较危险的状态了。

二线城市和三线城市的房价表现恰恰相反，经过长时间的下降之后，二线和三线的房价已经进入“企稳阶段”。

为什么会出现这种“反常的现象”？

其实也可以理解，一线城市在过去10年的房价涨幅太高了，甚至已经脱离了整个城市的“经济基本面”。

比如一线城市的GDP水平大概是4万亿-5万亿左右，是强二线城市的大概2倍左右，但是房价水平却是二线城市的4-5倍。

直接一点说，一线城市的房价收入比，已经是全国最高的水平了，房价水平已经远远超过了收入水平。

而随着经济的回落，收入水平的下降，一线城市的房价可能需要较长时间的调整。

在这种背景下，新一轮房地产救市就必须要启动了。

于是8月9日，北京市首先“出招”，针对有购房资格的群体，直接取消了“五环外的套数限制”。

这一次北京的“限购松绑”，其实信号意义远远大于实际意义。

它宣告了新一轮房地产救市的正式开始。

于是8月15日海南立刻跟进：取消普宅和非普的区别，同时支持多孩家庭在海南的购房。

当然8月份仅仅是本轮房地产救市政策的启动期，9月份我们判断才是房地产本轮救市的高潮期。

为什么这么说？

因为9月份将会面临一件重大事件的发生：那就是美联储降息。

目前市场预期9月份美联储降息的概率已经直接突破90%。

简单来说，9月份美联储重启降息已经是“大局已定”。

所以我们的预判是9月份中国将会针对房地产“进一步加大力度推动楼市止跌回稳”：

第一，一线城市将会大幅放松限购，尤其是上海和深圳，大概率会出现较大幅度的放松限购政策。

然后到了年底，也就是11-12月，北京大概率将会在五环外出现更大力度的限购放松。

第二，随着美联储的降息，我们的房贷利率大概率将会在9-10月份出现大幅降息的可能。

第三，增值税的减免。

第四，2025年计划新增180万套的保障房，大概率将会加大国家下场收购二手房存量房的力度。

其他关于“商住限购”等政策，大概率要等到2026年了。

直接一点说，9月份之后，中国楼市的限制性措施就基本上都要解除了，包括一线城市的限制。

所以大家要特别关注2025年四季度的楼市变化。

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来源：北京大山房子