摘要：根据财报显示，通用磨坊第三季度净销售额达48亿美元（约合人民币348亿元），同比去年下降5%；净利润为6.26亿美元（约合人民币45.38亿元），同比下降7%。

回顾这七年来通用磨坊在宠物食品领域的五次收购，核心要义无不是敢花大价钱收购好品牌。

近日，全球领先的食品行业巨头通用磨坊正式披露了截至2025年2月23日的第三季度财报。（注：该数据时间凭依美股时间）

根据财报显示，通用磨坊第三季度净销售额达48亿美元（约合人民币348亿元），同比去年下降5%；净利润为6.26亿美元（约合人民币45.38亿元），同比下降7%。

综合前三季度财务数据来看，通用磨坊实现总营收为149亿美元（约合人民币1080.14亿元），同比下降1%，净利润为20.0亿美元（约合人民币145亿元），同比增长3%。

对于此次业绩表现，通用磨坊董事长兼首席执行官Jeff Harmening表示：“我们的有机净销售额低于预期，主要是由于零售商库存压力超出预期，以及零食市场需求的放缓。”他还同时强调了一些积极的市场表现：“与此同时，我们在宠物食品、餐饮服务和国际市场上继续保持了积极的市场份额趋势。”

具体到宠物业务板块来看，通用磨坊宠物业务第三季度实现营收6.51亿美元（约合人民币47.19亿元），同比去年增长了3.84%；前三季度实现总营收为18.80亿美元（约合人民币136.29亿元），同比去年增长了5.63%。

不过从另一个维度来讲，在宠物业务板块加快市场收并购与产业投资，或许也是通用磨坊宠物业务板块能够实现持续增长的核心因素之一。例如本次财报披露的北美宠物部门第三季度净销售额总计6.24亿美元，与去年同期业绩基本持平，其中就包括收购北美Whitebridge Pet Brands带来的5个百分点的收益。

当然，加快宠物业务市场收并购也是近年来通用磨坊的主要战略核心之一。正如在本次财报披露中通用磨坊董事长兼首席执行官Harmening说的那样：“我们专注于通过加大对创新、品牌传播和消费者价值的投资，来改善2026财年的销售增长。”

在这句话背后，通用磨坊正在优先考虑其核心市场、全球平台和盈利增长前景最好的本土创业板品牌，并致力于通过战略收购和资产剥离重塑其投资组合，以进一步提升其增长形象。

回顾这七年来通用磨坊在宠物食品领域的五次收购，核心要义无不是敢花大价钱收购好品牌。例如最早在2018年以80亿美元价格完成对于Blue Buffalo蓝挚的正式收购；以及最近以约15亿美元价格收购比利时私募股权投资机构NXMH旗下全资子公司Whitebridge Pet Brands在北美的宠物食品和治疗业务等等。而最终市场反馈结果，也验证了通用磨坊目前在宠物业务板块收购战略的正确性。

对此宠物行业观察此前也曾提到，逐渐加快频率的收并购事件，代表通用磨坊在宠物业务“超级品牌”的发展道路上，已然开启了新的分支。未来，通用磨坊或许也将走向类似玛氏、雀巢等巨头们伞形兼并的多品牌矩阵之路。

来源：宠业家