摘要：都说从上市企业的业绩报告中，可以洞察看到整个行业的晴雨表和风向标。而从今年上半年宠物赛道上市公司的半年报来看，我们看到的核心趋势是：头部企业仍然保持高速增长，细分领域巨头开始向多元化产品矩阵拓展，以及国内自有品牌业务布局的主流风向。

作者：差矣@宠业家

都说从上市企业的业绩报告中，可以洞察看到整个行业的晴雨表和风向标。而从今年上半年宠物赛道上市公司的半年报来看，我们看到的核心趋势是：头部企业仍然保持高速增长，细分领域巨头开始向多元化产品矩阵拓展，以及国内自有品牌业务布局的主流风向。

同时，还有一部分巨头短暂呈现出增收不增利的承压局面，在此基础上，产品、渠道的多元化探索成为破局新路径，全球化产能布局已然成为普遍性共识。

此外，仍然有依赖单一品类或单一市场的巨头，呈现出高速增长的态势。但出于稳健式发展的战略筹谋，通过产业基金投资并购优质企业也成为新思路。

具体内容如下：

乖宝宠物公布了2025上半年财务数据，报告显示，公司上半年总营收32.2亿元，相比去年同期增长32.72%，主要系境内自有品牌业务增长所致；归属于上市公司股东的净利润为3.78亿元，相比去年同期增长22.55%。

分产品来看，乖宝宠物主粮业务营收18.82亿元，毛利率46.23%，比去年同期增长57.09%；零食业务营收12.93亿元，毛利率37.48%，比去年同期增长8.34%。

中宠股份：

深耕全球化供应链，上半年营收24.32亿元

根据中宠股份近日披露的2025上半年财务业绩报告显示，中宠股份在2025年上半年实现营收24.32亿元，相比去年同期增长24.32%；归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比增长42.56%。

分产品来看，中宠股份宠物零食业务实现营收为15.29亿元，占比62.89%，增长6.37%；主粮业务营收7.83亿元，占比32.21%，增长85.79%；宠物用品及其他营收1.19亿元，占比4.90%，增长23.12%。

另外，分地区来看，中宠股份境外业务实现营收15.74亿元，占总营收64.75%，增长17.61%；境内营收8.57亿元，占总营收35.25%，增长38.89%。

中宠股份还在财报中指出，中宠股份墨西哥工厂已经正式建成，该工厂投资近1亿元，占地面积1万平方米，产品覆盖宠物零食等品类。作为中国宠物食品行业首个在墨西哥布局的企业，这是中宠股份的首创，也是继美国工厂、加拿大工厂、柬埔寨工厂、新西兰工厂之后，集团全球供应链的又一重大战略性布局。

未来，中宠股份也将整合北美区位优势，推动墨西哥工厂将与现有海外基地形成协同网络，构建覆盖全球主要市场的快速响应供应链体系，实现产能与市场的精准匹配。

佩蒂股份上半年总营收7.27亿元

咬胶类总营收超4.5亿元

佩蒂股份近日公布了2025上半年财务数据，财报显示，公司1-6月总营收7.27亿元，相比去年同期下降13.94%，主要受到海外客户订单节奏的影响；归属于上市公司股东的净利润为7910万元，相比去年同期下降19.23%。

分产品或服务来看，上半年佩蒂股份畜皮咬胶营收2.3亿元，同比去年下降11.91%，产品毛利率28.08%，增长5.28%；植物咬胶营收2.2亿元，同比去年下降25.72%，产品毛利率32.07%，增长3.12%；营养肉质零食营收2.1亿元，同比去年增长14.35%，产品毛利率36.62%，增长6.75%；主粮和湿粮营收4535万元，同比去年下降44.74%，产品毛利率33.27%，增长11.04%。

天元宠物发布2025上半年财务数据，财报显示公司上半年总营收14.35亿元，相比去年同期增长14.59%，增长主要原因系报告期宠粮业务及海外仓业务收入增长所致。归属于上市公司股东的净利润为3745万元，相比去年同期增长20.14%。

分行业来看，天元宠物旗下宠物用品业务营收7.27亿元，相比去年同期增长8.96%，毛利率22.17%，增长0.63%；宠物食品业务营收6.68亿元，相比去年同期增长16.68%，毛利率17.37%，增长7.26%；其他业务营收3758万元，相比去年同期增长251.41%，毛利率1.59%，增长-7.96%。

分产品来看，宠物窝垫业务营收1.51亿元，相比去年同期增长5.44%，毛利率23.72%，增长0.95%；猫爬架业务营收2.15亿元，相比去年同期增长19.40%，毛利率23.89%，增长2.63%；宠物玩具营收1.35亿元，相比去年同期增长6.32%，毛利率22.74%，增长-0.64%；宠物食品营收6.68亿元，相比去年同期增长16.68%，毛利率17.37%，增长7.26%；其他用品营收2.25亿元，相比去年同期增长4.18%，毛利率19.15%，增长-0.73%；其他业务营收3758万元，相比去年同期增长251.41%，毛利率1.59%，增长-7.96%。

依依股份发布2025上半年财报，报告显示，依依股份报告期内营收8.88亿元，相比去年同期增长9.34%；归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，相比去年同期增长7.37%。

分产品来看，宠物垫业务营收7.64亿元，占总营收86.05%，相比去年同期增长7.28%；宠物尿裤业务营收6593万元，占总营收7.42%，相比去年同期增长40.58%；其他宠物一次性卫生护理用品营收386万元，占总营收0.43%，相比去年同期增长5.05%。

目前，依依股份国内核心产品宠物垫产品的最新产能按标准产品计算年产已达46亿片，宠物尿裤年产达2亿片。

另外，据财报显示，依依股份主营业务收入主要来源于境外市场，公司旗下拥有“乐事宠（HUSHPET）、一坪花房”等自主品牌，通过ODM/OEM 模式与国际连锁零售商、专业宠物用品渠道商及头部电商平台建立起长期稳定的合作关系，产品远销美国、日本、韩国、加拿大、意大利、英国等近40个国家和地区。

值得注意的是，依依股份柬埔寨的海外产能在今年4月底正式投产，宠物垫产品年产能近3亿片。同时，公司对外出口金额占海关统计国内同类出口产品总金额的比例连续多年在30%以上，在同类产品出口市场领域中规模优势较为突出。

在深耕主业的基础上，依依股份还通过产业基金对宠物产业链进行战略投资，目前已涉足医药疫苗、猫砂、宠物食品、智能用品等项目，计划通过资源整合向其他刚需宠物用品领域拓展，为外延式发展储备优质项目。

源飞宠物发布2025上半年财务数据，财报显示公司上半年总营收7.91亿元，相比去年同期增长45.52%，主要系报告期业务规模增长所致。归属于上市公司股东的净利润为7416万元，相比去年同期增长0.37%。

分产品来看，宠物零食业务营收4.12亿元，占营业收入52.09%，相比去年同期增长64.63%；宠物牵引用具业务营收1.96亿元，占营业收入24.77%，相比去年同期增长6.91%；宠物主粮业务营收7749万元，占营业收入9.79%，相比去年同期增长55.39%；宠物玩具业务营收4468万元，占营业收入5.64%，相比去年同期增长47.93%；其他业务营收6111万元，占营业收入7.72%，相比去年同期增长103.04%。

分销售区域来看，源飞宠物境外收入6.19亿元，占总营收78.26%，同比去年增长31.44%；境内收入1.72亿元，占总营收21.74%，同比去年增长136.77%。

另外，源飞宠物近些年公司加快开拓国内市场，通过经销雀巢、玛氏旗下的众多品牌，搭建了国内市场的运营团队并自建销售渠道，同时逐步推出自有品牌匹卡噗（PIKAPOO）、哈乐威、传奇精灵等，已形成自有品牌矩阵，实现宠物用品、宠物食品各类产品全覆盖。

路斯股份上半年总营收3.9亿元

肉干产品营收超2.2亿元

路斯股份发布了2025上半年财务数据，报告显示公司上半年总营收3.9亿元，相比去年同期增长11.32%；归属于上市公司股东的净利润为3046万元，相比去年同期下降12.07%。

区分具体类目营收来看，路斯股份肉干产品营收2.2亿元，占主营业务收入的57.75%，同比增加696万元，同比增长3.24%；主粮产品实现收入5946万元，占主营业务收入的15.47%，同比增加1699万元，同比增长40.02%；罐头产品实现收入3416万元，占主营业务收入的8.89%，同比增加1296万元，同比增长61.13%；饼干产品实现收入1135万元，占主营业务收入的2.95%，同比增加95万元，同比增长9.14%；洁牙骨产品实现收入643万元，同比增长212.34%；肉粉产品实现收入4849万元，占主营业务收入的12.62%，同比减少522.万元，同比下降9.72%。

瑞普生物发布2025上半年财务数据，财报显示公司上半年总营收17.07亿元，相比去年同期增长20.53%；归属于上市公司股东的净利润为2.56亿元，相比去年同期增长57.59%。

分产品和服务来看，瑞普生物上半年禽用生物制品营收6.1亿元，相比去年同期增长24.71%；制剂及原料药业务营收5.17亿元，相比去年同期增长7.89%，毛利率36.80%，增长-0.09%；宠物供应链业务营收3.76亿元，相比去年同期增长18.49%，毛利率14.17%，增长-1.05%；

财报还显示，在宠物业务板块上，瑞普生物旗下中瑞供应链已在全国布局13家区域公司，形成覆盖1.3 万个客户的高密度服务网络。其中包括8400家宠物医院、3500家宠物店。

今年下半年，宠物板块还将在产品层面重点推出猫干扰素、磷虾油、益生菌等新品，进一步完善从预防、治疗到营养保健的全产品矩阵。同时瑞普生物还在加大供应链行业战略合作，如与丽珠制药旗下“毛孩子动物保健”签署战略合作协议，并推出中瑞供应链AI学习平台。

海正动保母公司海正药业发布2025上半年财务数据，财报显示公司上半年总营收52.5亿元，相比去年同期增长0.13%；归属于上市公司股东的净利润为2.99亿元，相比去年同期增长-31.29%。

其中，海正药业旗下海正动保销售额创历史新高，报告期内总营收2.5亿元，营业利润2013万元，净利润1735万元。其中宠物电商业务同比增长超60%，含税销售额破亿。

报告还指出，海正动保传承母公司制药工匠精神与质量管理体系，历经30余年积淀，铸就“全球化精品国药”的品质标杆。公司持续推出药品、疫苗、保健品等多元化产品，构建覆盖宠物全生命周期健康管理的完整产品线。

近年来，依托母公司强大的研发技术、工业体系及国际化制药标准，海正动保业务重心逐步从传统经济动物向宠物业务全面发力。预计未来两到三年内，宠物业务销售额占比将提升至50%-60%，成为公司核心增长引擎。

未来，海正动保产品线将向两大方向拓展：一是创新药领域，国内仿制药布局趋近饱和，宠物药竞争转向创新，因此创新药将成为发展重点；二是非药领域，围绕宠物健康需求拓展保健品与功能护理产品，实现从单一药品向大健康领域的全面延伸。

天津朗诺上半年总营收1.38亿元

猫用宠物食品营收1.2亿元

天津朗诺发布2025上半年财务数据，财报显示公司上半年总营收1.38亿元，相比去年同期增长21.16%；归属于上市公司股东的净利润为1870万元，相比去年同期增长4.10%。

分产品类别看，朗诺上半年猫用宠物食品营收1.2亿元，同比去年增长24.91%；犬用宠物食品营收567万元，同比去年下降17.91%。

近日素力高、快乐一爪母公司健合（H&H）国际控股有限公司（简称“健合集团”），正式公布2025年中期业绩。据财报显示，截至2025年6月30日止六个月，健合集团营收同比增长5.2%至人民币70.2亿元，中国市场为集团营收的最大贡献者，增长达8.7%，占集团总收入的70.3%。

具体到各业务单元来看，PNC（宠物营养与护理用品业务）营收达10.8亿元，同比增长8.6%。其中，高端宠物补充品类别实现同比增长14.3%，进一步凸显集团在产品组合与市场布局上的领先优势。

在中国市场，Solid Gold素力高成功完善渠道优化及产品组合高端化调整，PNC中国市场同比增长达17.5%。

在北美市场，PNC业务稳健同比增长4.6%。截至2025年6月30日，Zesty Paws快乐一爪及Solid Gold素力高已分别覆盖全美超过20000家及4800家门店。

朝云集团上半年宠物营收0.96亿元

高质量拓展推动宠物业务实现翻倍增长

朝云集团发布2025上半年财务数据，财报显示公司上半年总营收13.38亿元，相比去年同期增长7.2%；毛利6.5亿元，相比去年同期增长14%。其中，宠物业务上半年收入为9600万元，占总营收7.2%，相比去年同期增长101.4%。该品类毛利营收5580万元，毛利率58.1%。

财报显示，朝云集团宠物业务正在进行高质量拓展，线上打造生鲜包爆品，提升投产，线下门店提升品牌视觉形象和服务专业性，门店生意模型标准化，信息系统建设，实现宠物业务翻倍增长。

普莱柯发布2025上半年财务数据，财报显示公司上半年总营收5.59亿元，相比去年同期增长15.79%。归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元，相比去年同期增长57.12%。

普莱柯各类别产品具体销售数据显示，生物制品中的宠物业务报告期内营收1007万元，相比去年同期增长49.65%；

化学药品中的宠物业务报告期内营收837万元，相比去年同期增长9.99%；

功能性保健品等（宠物用）报告期内营收1281万元，相比去年同期增长124.47%。

硕腾上半年总营收46.8亿美元

犬猫业务营收31.97亿美元

近日，全球动物保健巨头硕腾公司（Zoetis Inc.）公布了2025年Q2季度财报，报告显示，硕腾二季度营收24.6亿美元，增长4%，净利润达7.18亿美元，增长15%。结合Q1季度财报，硕腾2025上半年总营收为46.8亿美元，增长3%，净利润13.49亿美元，增长10%。

财报显示，硕腾2025上半年伴侣动物业务营收33.34亿美元，比去年同期增长8%；其中，犬猫业务实现营收为31.97亿美元，同比增长8%；

鉴于上半年业绩强劲，以及公司在执行力和成本管理方面持续严谨，硕腾还同步上调了2025年全年业绩指引。其中：

营收：94.50亿美元至96.00亿美元之间（有机运营增长率：6.5%至8.0%）

报告净收入：26.50亿美元至27.00亿美元之间

调整后净收入：28.25亿美元至28.75亿美元之间（有机运营增长率：5.5%至7.5%）

报告稀释每股收益：5.90美元至6.00美元

调整后稀释每股收益：6.30美元至6.40美元之间

硕腾首席执行官Kristin Peck表示：“硕腾在2025年第二季度取得了强劲的全面业绩，有机运营收入增长了8%。我们在经济和竞争周期中始终如一的业绩反映了我们强大的创新引擎、多元化产品组合的广度以及我们在最具吸引力的长期增长领域之一的执行力。展望下半年，我们的重点依然清晰：严谨执行，推进有意义的创新，并与客户保持紧密联系。”

礼蓝动保连续八个季度增长

上半年总营收达24.34亿美元

礼蓝动保近日披露的最新财报数据显示，2025年上半年，礼蓝动保实现总营收为24.34亿美元，其中宠物健康业务收入为12.78亿美元。

具体到产品营收贡献维度来看，2025上半年，礼蓝动保旗下Advantage系列产品和Seresto分别贡献了2.7亿美元和2.66亿美元的收入。

礼蓝公司总裁兼首席执行官Jeff Simmons表示：“我要感谢我们全球的礼蓝团队，是你们实现了连续第八个季度的增长，业绩超出预期。我们多样化的创新产品组合推动了有机恒定货币收入加速增长8%，其中美国宠物健康业务增长了11%。

我们再次提高了创新收入目标，这得益于Credelio Quattro、Experior、AdTab和Zenrelia等产品的贡献，这些产品也稳定了我们的基础产品组合。我们的去杠杆化进程比预期更快，季度末杠杆率降至4.0倍，并且我们还改善了2025年的净杠杆比率目标。

鉴于上半年的强劲表现和持续稳定的执行，尽管认识到当前形势充满动态变化，机遇与挑战并存，我们还是上调了全年展望。我们已做好充分准备来迎接下半年，履行我们的承诺，推动动物护理领域的变革，并为股东创造长期价值。礼蓝致力于以高度的投入和纪律执行战略，我们相信这将推动持续的增长、创新和现金流。”

最后，礼蓝动保提高了2025全年业绩指引：

1、将营收指引上调至45.7亿至46.2亿美元；预计有机固定汇率营收增长将从 2024年的3%加速至5%至6%

2、将2025年创新业务营收目标上调6000万美元至7.2亿至8亿美元

3、报告净亏损3800万至1400万美元，将调整后息税折旧摊销前利润指引上调至8.5亿至 8.9亿美元

4、展望考虑了当前对净关税影响的估计以及动态环境，强劲的上半年业绩和外汇对营收的有利影响超过了之前的预期

5、提供了2025年第三季度的业绩指引，并更新了2025年全年的业绩指引。得益于年初至今的执行情况以及严格的营运资金管理，2025年末净杠杆比率目标已提升至3.8 倍至4.1倍。

综合来看，在2025年上半年，各大宠物行业主要上市企业基本都交出了满意答卷。这背后折射出的趋势是，宠物赛道在2025年也获得了更深层次的渗透与拓展。

来源：宠业家