摘要：英特尔随后披露，联邦政府所持股份无公司治理权与董事会席位，仅为财务投资，资金则来自多渠道：拜登政府《芯片与科学法案》中已授予未支付的57亿美元、国防部某计划的32亿美元，以及此前到位的22亿美元，总计111亿美元。
近期，特朗普政府宣布以约100亿美元收购芯片巨头英特尔10%股份，这一操作引发广泛关注。
英特尔随后披露，联邦政府所持股份无公司治理权与董事会席位，仅为财务投资，资金则来自多渠道：拜登政府《芯片与科学法案》中已授予未支付的57亿美元、国防部某计划的32亿美元，以及此前到位的22亿美元，总计111亿美元。
这一举措堪称美国历史首次——联邦政府直接持有科技巨头股份。为何此前美国从未有过此类行动？答案需从美国扶持关键产业的历史脉络中探寻，剖析其产业政策的传统逻辑与深层顾虑。
回溯历史，美国政府对先进产业的投入力度巨大，手段多元，包括设立国家级研究所、资助科研机构、成为企业买家、提供低息贷款与税收减免等，直接拨款更是常用方式。自20世纪起，军方便成为先进产业的核心出资方。
早年间，泰坦尼克号沉没促使美国重视无线电技术，国会通过《无线电法》赋予海军频谱控制权。一战期间，海军接管无线电设施并资助研发，推动真空管技术进步，还采购AT&T新系统；同时成立爱迪生领导的咨询委员会，评估并资助民间发明，为创新提供落地路径。
航空领域，国会成立航空咨询委员会与实验室，研发风洞、可伸缩起落架等关键技术，波音借此长期依赖政府订单，1957年其98%订单来自军方，直至60年代才涉足民航。核能领域，美国以“举国之力”推进曼哈顿工程，军方主导构建核工业体系，为民用核能奠定技术基础。
长期以来，有种观点认为美国政府仅支持科研机构，不干预企业发展，声称政府参与市场会导致资源错配。但事实并非如此，二战后关键领域中，政府对企业的支持从未缺席。
1947年贝尔实验室发明晶体管，却因真空管产业成熟（规模达40亿美元）难以立足。军方看中晶体管优势，出资资助研发并直接采购，帮助企业度过高风险期，为美国半导体全球主导地位奠定基础。全球定位系统（GPS）最初源于海军卫星系统，因空军需求不同，国防部协调制定完整方案，耗时数十年、耗资80亿美元（含通胀），长期限用于军事，2000年才停止降低民用精度，若靠民间力量，其问世时间难以想象。
锂电池技术早期因金属锂不稳定发展受阻，美国陆军持续15年资助研发并作为唯一买家，将其应用于夜视设备。但90年代美国消费电子厂商忽视电池研发，错失机遇，让日本企业抢占市场。此外，PC笔记本与互联网的发展，也离不开军方对NERAC、随机存储器的资助，以及Sage防空系统（60年代初投入100亿美元）的技术支撑，正是这些基础投入，才有了民用电子消费品的繁荣。
既然美国常以国家资本推动产业创新，且挪威主权基金、新加坡淡马锡等都有政府投资产业的成熟经验，为何美国政府此前不愿直接持股，反而选择补贴、救助等方式？
首先是“没必要”。美国资本市场发达，风投行业自90年代爆发，“硅谷模式”成熟，养老金可进入风投，形成“融资—风投—IPO退出”完整链条，企业融资通畅。同时，政府手握大量合同，军工科技公司依赖国防部、NASA获取资金，已为企业“托底”，将风险转嫁给联邦财政，把成长留给企业，
这是美国长期政治文化特色——以最大买家身份保障企业盈利与创新。更关键的是，财政部无需靠投资企业获利，发行国债是其高效安全的融资方式，美债作为全球核心安全资产，有稳定买家，再加上美联储调控美元流通，资金获取便捷。
其次是“不敢”。美国对政府持股存在深层厌恶与恐惧，源于冷战政治文化遗产——对苏联模式的批判。冷战时期，为与苏联划清意识形态界限，国有企业和计划经济被描绘成低效、腐败的象征。数十年宣传教育让美国社会形成本能认知：政府持股等同于走向社会主义。
在“企业自由竞争”的共识下，“干预”定义模糊，只要不碰“持股”红线，政府行为均可被包装成“不干预”。例如，《芯片与科学法案》数千亿美元拨款被称“市场友好”，2008年企业救助被描述为“拯救市场”，政府作为最大买家支持企业，也被纳入“自由市场”范畴。
但一旦跨过“持股”红线，无论比例高低、目的如何，都会被视为对企业所有权的干预，触碰“高压线”，动摇“自由市场神话”。
特朗普政府收购英特尔股份，被认为“动摇国本”，并非因政府提供资金，而是打破了长期叙事“默契”。过去，美国政治人物提供资源帮助企业开拓全球市场，企业支持党派选举，形成利益共生，即便存在矛盾（如民主党推动产业政策却指责马斯克获政府支持），也未动摇整体叙事。
但特朗普的“拨转股”操作，挑战了“胜利叙事”，触碰意识形态红线，被贴上“反动”标签。不过从美国产业政策与政治生态演变规律看，未来几年这一政策或出现反转，回归传统轨道。
这场争议不仅是一次政策尝试，更折射出美国产业政策背后历史逻辑、政治文化与意识形态的复杂博弈，其后续发展将持续影响美国高科技产业与整体经济格局。
来源：翼峰说历史