运营商云业务失速，二次转型迫在眉睫

摘要：8月，三大电信运营商相继公布2025年上半年财报，令人意外的是各自云业务的增速均出现了大幅下降。对比三大运营商2023至2025年云业务的同期数据，中国电信的增速分别为63.4%、20.4%和3.8%，中国移动为80.5%、19.3%和11.3%，中国联通为3

8月，三大电信运营商相继公布2025年上半年财报，令人意外的是各自云业务的增速均出现了大幅下降。对比三大运营商2023至2025年云业务的同期数据，中国电信的增速分别为63.4%、20.4%和3.8%，中国移动为80.5%、19.3%和11.3%，中国联通为36.0%、24.3%和4.6%。

分析运营商云业务增长放缓，笔者认为是多重因素共同作用的结果，具体归纳为以下五点。

一是规模效应的影响。在2022至2024年间，三大运营商云业务收入规模均实现了翻番。参考商业增长规律，在用户规模达到较大基数后，增速自然呈现回落趋势。

二是宏观经济环境的约束。“过紧日子”与“降本增效”成为近年来政府部门与企事业单位的重要导向，这对云服务的采购形成制约。例如，部分地方政府将分散在各部门的独立APP整合到统一的城市APP门户中，导致原有的云服务采购需求缩减。

三是私有化部署模式的兴起。为强化数据安全和提升系统响应速度，部分地方政府与企业近年来更倾向于采用私有化部署方案。行业也随之推出一站式、即开即用的产品，如2025年DeepSeek热潮下涌现的数十款DeepSeek一体机，这分流了对运营商公有云业务的需求。

四是运营商自身的战略调整。近年来，运营商考核重心已从收入规模转向利润、回款等效益指标。对于增收不增效或回款困难的项目，运营商选择主动放弃。中国移动董事长杨杰在业绩说明会上明确表示：“公司更加注重高质量发展，主动放弃低效、无效业务，追求有利润和现金流的收入。”

五是产业新格局的挑战。大模型推动人工智能产业爆发，算力需求重心从通用算力转向训练和推理所需的智能算力。相较于互联网云厂商，运营商存在一些不足，导致增速下滑。例如2025年第一季度阿里云增速达18%，远超各大运营商。

此外，运营商还存在内部应用不足的问题，运营商自用算力较少，算力难以直接变现，而互联网厂商则依赖海量内部应用实现快速变现；产品模式单一的问题，运营商侧重提供纯算力，互联网厂商擅长将算力深度融入应用场景；技术路线差异问题，运营商强调国产芯片采购，互联网厂商更倾向采用生态成熟的英伟达产品。

由此可见，作为运营商转型的关键，云业务也面临向下一阶段转型的需求，核心是实现从“互联网云”向“人工智能云”的跃迁，即从过去以存储、分发内容为主，转变为以创造内容为主。

算力需求的调整，需要运营商从通用算力转向智能算力。三大运营商在业绩说明会上均表示，智能算力正高速增长，未来资本支出将重点向智算倾斜。运营商向智算倾斜需要适应大模型“一次训练、持续推理”的特性，将建设重心向推理算力转移。例如中国移动在2025年8月进行的50亿元AI服务器集采，采购的产品全部为推理服务器。

算力需求的调整还要求运营商优化供给形式，通过数联网、算力调度设施、云边端协同、低/零代码开发工具等方式，满足不同行业对内容生成结果及响应速度的差异化需求，以提升算力的有效利用率。

*本篇刊载于《通信世界》2025年8月25日*

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