摘要：8月28日，A股上演V型反转，盘中一度跌至3760点，午后上演V型反转，收报3843.6。知名财经博主“峰哥亡命天涯”最形象的反映了这波反转：今天下午亏8万，我看了一眼账户，万念俱灰，然后就踢球去了。收盘扫了一眼，一看红了，我揉了揉眼睛，以为自己眼睛花了，又刷
8月28日，A股上演V型反转，盘中一度跌至3760点，午后上演V型反转，收报3843.6。知名财经博主“峰哥亡命天涯”最形象的反映了这波反转：今天下午亏8万，我看了一眼账户，万念俱灰，然后就踢球去了。收盘扫了一眼，一看红了，我揉了揉眼睛，以为自己眼睛花了，又刷了几遍软件，以为网络卡了。
在这波反弹浪潮中，半导体为主的科技股发威，光模块、光通信、光芯片、GPU、晶圆产业、覆铜板等全面爆发。其中，寒武纪、中芯国际双双创历史新高。其中，寒武纪涨超15%，股价逼近1600元，超过贵州茅台1446.1元的收盘价，成为A股新股王。
寒指数全面爆发，天孚通信20cm涨停，寒武纪涨近16%，东山精密、三维通信等涨停，盛科通信、中微公司等涨超8%，中兴通讯涨超7%。
其中，天孚通信，光器件以及先进封装测试龙头，是“易中天”中的天。另外的中际旭创和新易盛均涨幅超10%，两家企业则是光模块龙头。据财联社统计，三者涨幅自4月9日以来均超3倍。
民生证券表示，当前AI需求推动高速光模块需求加速放量进而拉动高速光引擎、高速光器件产品需求增长，天孚通信成长动力十足，未来发展空间广阔
此外，“纪连海”同样涨幅惊人，寒武纪涨了1.6倍，工业富联涨超2倍；此外，胜宏科技涨了268%。胜宏科技则是PCB龙头，目前已经具备了70层高精密多层板、28层8阶HDI板的量产能力，并且加速布局下一代30层10阶HDI板的研发认证，技术卡位优势明显。
关键的问题是，以上公司包括寒武纪在内都迎来的业绩释放期，一方面供不应求，订单饱满；另一方面聚焦AI算力，走国产替代逻辑，构建自身护城河。
值得注意的是，A股国产替代上演涨停潮，背后原因来自多方面：1）政策支持我国人工智能+发展；2）英伟达表示，在本财季，公司未向中国市场销售任何H20芯片；3）另据观察者网，中国计划将人工智能芯片产量提高三倍，以加快降低对英伟达芯片依赖；4）寒武纪业绩爆发，及市场对全年高达100亿的预期。
就在8月27日，财经杂志发文，寒武纪现在高市值有其合理性，其高估值主要基于未来增长潜力。
寒武纪被高估了么？结论是，在美国AI芯片管制出口管制不断强化，国产替代又是未来趋势，以及中国政企客户不愿意依赖单一供应商的大背景下，寒武纪现在高市值有其合理性——稀缺性，造就了寒武纪的高市值。
不过，就在刚刚，寒武纪深夜回应市场传闻：1）2025年全年营收大约50-70亿，而市场预期100亿；2）公司未有新产品发布计划；3）公司采用Fabless模式经营，且被纳入实体清单，供应链稳定性有一定风险；4）1个月上涨133.86%，滚动市盈率5118倍，而行业平均不足90倍；5）公司董监高以及控股股东、一致行动人不存在买卖股票的行为。
不出意外的话，8月29日，寒武纪会迎来一定的回调。其实，大家都知道，寒武纪的股价早已脱离基本面，其暴涨的根源就是对H20的国产替代逻辑，同时在订单供不应求之下业绩迎来爆发，进一步支撑了股价。随着寒武纪股价超越茅台，且逼近1600元之际，寒武纪调整反而更有利于公司的长期发展，正所谓调调更健康。
与此同时，寒武纪股价大爆发，造富潮随之上演。大家最为熟知的则是牛散章建平，他2024年底建仓了534万股，股价介乎260元至700元；2025年一季度再度买入74.75万股至608.63万股，股价介乎550元至820元。
我们假设按均价550元计算，寒武纪最新报价1588元，章建平大约浮盈188%，也就是大约63亿。不过，由于章建平持股只有1.46%，不足5%，金石猜测章建平很可能已经进行了减仓，具体情况要等中期报告才能知晓。
除了章建平，还有一批大赢家，那就是一大批ETF进行了押注，其中华夏上证科创板50仓位有1137万股，易方达上证科创50持有864万股，嘉实上证50持有443万股，这些ETF基金基本建仓时间是2022年和2023年，如果基民持有到现在可谓赚的盆满钵满。
比如主动权益的银行创新成长，2023年一季度开始寒武纪跻身其前十大持仓，2023年中期有基民113.5万，两年后的2025年中期还有88.5万，毫无疑问这88万基民今年可谓收益颇丰，该基金近一年翻倍。
除了基民还有，还有股民，2025年中期有4万股民持有寒武纪，这4万股民如果持有到现在，一手就能赚19.7万，大约20万，浮盈164%。
还有几位公司高管也是赚麻了，其中38岁的副总刘少礼持有1.6万股，目前市值2541万，年初则只有1050万；37岁女副总、董秘的叶淏尹持有3.139万股，目前市值4985万，年初大约2000万出头；副总王在持有1.6万股，今年浮盈1500万；副总刘毅持有4000股，对应市值635万；副总张尧持有2399股，对应市值381万。
当然了，最大的赢家还是寒武纪实控人兼董事长、总经理的陈天石，他曾在中科院计算所担任研究员（正高级职称）、博士生导师，在人工智能和处理器芯片等相关领域从事基础科研工作近二十年，积累了坚实的理论功底和丰富的研发经验，创办并领导公司跻身全球智能芯片公司前列。
陈天石目前持有公司1.195亿股，对应市值1898亿元，一年时间个人持有市值增加了1000多亿。若是和去年胡润富豪榜做对比，陈天石已跻身中国前十大富豪，超越了马云、李兆基。
不过，由于今年以来中国股市全面爆发，大家财富都水涨船高，以钟睒睒为例，农夫山泉目前市值5574亿港元，钟睒睒持股84%，对应市值4283亿人民币，再加上其持有的万泰生物541亿，目前身家大约4824亿；比如马化腾持有腾讯8.72%，腾讯市值5.448亿港元，对应马化腾身家4346亿港元。
金石杂谈查询福布斯实时数据，陈天石目前身家266亿美元（1897亿人民币），一天净增43亿美元（大约300亿），位列全球第82名；此外，由于泡泡玛特暴涨，王宁的身家高达270亿美元，目前位列中国第十，已超越马云、王传福等富豪的身家。
金石杂谈查询发现，目前马云身家269亿美元，已被王宁超越，且陈天石距离马云只有3亿美元的距离。不得不说，科技使人进步，但价格战可能不是...
来源：金石杂谈
