摘要：从已经公布中报业绩的多家白酒公司的中报业绩来看，消费复苏确实遇到了一点点的问题。除了茅台之外，第二季度业绩出现正增长的白酒公司，几乎没有。就在大家对白酒一片悲观失望的时候，中央汇金上半年却持续加仓鹏华酒 ETF近7个亿，用实际行动告诉大家什么叫做逆向投资，什么

从已经公布中报业绩的多家白酒公司的中报业绩来看，消费复苏确实遇到了一点点的问题。除了茅台之外，第二季度业绩出现正增长的白酒公司，几乎没有。就在大家对白酒一片悲观失望的时候，中央汇金上半年却持续加仓鹏华酒 ETF近7个亿，用实际行动告诉大家什么叫做逆向投资，什么叫做人弃我取。

昨晚，又有5家公司发布了中报业绩，其中3家公司同比大幅下滑，两家公司同比微增，下滑最严重的当属顺鑫农业，同比骤降59%！具体什么情况，我们来看一下。

第一家，顺鑫农业，中报净利润同比大降59.09%！

公司拥有牛栏山品牌白酒，同时是北京地区最大的安全猪肉生产基地。

中报显示，上半年公司营收45.93亿，同比下降19.24%，净利润1.73亿，同比大降59.09%！

业绩下降的原因，主要是因为市场需求不旺，公司高、中、低档酒营收全面失守。核心单品牛栏山陈酿酒销量同比下滑 33%，库存量却暴增 652%，动销停滞导致渠道库存积压严重，从而导致公司上半年净利润出现大幅下降。

第二家，水井坊，中报净利润同比同比大幅下降56.52%！

公司主营“水井坊”系列高档白酒，号称川酒六朵金花之一。

中报营收14.98亿，同比下降12.84%，净利润1.05亿，同比大幅下降56.52%！

业绩下降的原因是：一是，行业竞争激烈，面对头部品牌的虹吸效应，公司品牌号召力相对不足，营收出现了一定幅度下滑；二是，渠道动荡，传统经销商减少近 30%，批发代理渠道营收降 34.35%，新渠道虽增 126% 但毛利率低、费用高。

第三家，皇台酒业，中报净利润同比下降32.59%！

公司是甘肃省唯一的集名优白酒、名优葡萄酒一身的上市公司。

中报显示，公司上半年营收5774.04万，同比下降11.85%，净利润亏损526.75万，同比下降32.59%！

业绩下降的原因是：一是， 省内核心市场崩塌，甘肃地区营收降25.61%，省外市场虽增161%但基数仅1259万元，且毛利率也下滑了6.73%；二是，主力白酒销量大跌，粮食白酒收入降16.7%，成为营收下滑主因；三是，渠道萎缩叠加推广不足，经销商减少14%，业务宣传费骤降54.63%，动销乏力导致现金流大减。

第一家，山西汾酒，中报净利润微增1.13%！

中报显示，公司上半年营收239.64亿，同比增长5.35%，净利润85.05亿，同比微增1.13%。单看第二季度的话，其营收为74.41亿，增幅更低，仅有0.45%。净利润18.57亿，同比下滑13.50%！

第二家，老白干酒，中报净利润同比5.42%！

中报显示，公司上半年营收24.81亿，同比微增0.48%，净利润3.21亿同比增长5.42%！单看第二季度，公司营收13.14亿同比下滑1.95%，净利润1.68亿，增幅更小，只有0.16%！

不光昨天公布的这几家白酒公司的中报业绩不太理想，之前发布业绩的公司表现也大多难以让人满意。下面我附上一张酿酒行业的中报业绩图表，大家可以自行查阅。

它们分别是：ST西发、燕京啤酒、惠泉啤酒、珠江啤酒、ST通葡、*ST岩石、贵州茅台、青岛啤酒、老白干酒、会稽山、五粮液、山西汾酒、金徽酒 。

分别是：金钟子酒、莫高股份、威龙股份、酒鬼酒、顺鑫农业、水井坊、洋河股份、*ST兰黄、天佑德酒、皇台酒业、金徽酒业、口子窖、迎驾贡酒、伊力特、张裕A、今世缘、重庆啤酒、百润股份 。

来源：四叶投资