摘要：调研纪要：源飞宠物2025年上半年实现营业收入7.92亿元，同比增长45.52%，各产品线均有增长，尤其宠物零食和境内收入。归母净利润微增0.37%，毛利率下降0.93%，销售费用大幅增加97.13%。美国对柬埔寨关税现为19%，对运营暂未造成重大影响。柬埔寨

证券之星消息，根据市场公开信息及8月28日披露的机构调研信息，新华基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）源飞宠物 （新华基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：源飞宠物2025年上半年实现营业收入7.92亿元，同比增长45.52%，各产品线均有增长，尤其宠物零食和境内收入。归母净利润微增0.37%，毛利率下降0.93%，销售费用大幅增加97.13%。美国对柬埔寨关税现为19%，对运营暂未造成重大影响。柬埔寨两家工厂基本满产，新产能预计明年投产。国内销售渠道主要依托各大电商平台销售自有及代理品牌。匹卡噗定位为全品类高性价比品牌，涵盖犬类磨牙棒、湿粮、冻干等。公司海外业务保持稳定增速，原因包括拓展新客户、丰富产品线、完善海外生产线布局、持续创新研发。

2）兴瑞科技 （新华基金参与公司特定对象调研&电话会议&口头）
调研纪要：报告期内，兴瑞科技实现营业收入8.70亿元，净利润8,316万，经营活动现金流净额1.67亿，销售毛利率24.42%。汽车电子业务收入4.55亿，占比52.32%，同比下降21.70%，主要受传统汽车电子及松下系客户交付受挫影响。智能终端业务收入2.29亿，占比26.26%，同比增长6.34%，产品应用于智能机顶盒、网通网关等，与头部客户建立长期合作关系。服务器业务新增多项定点，开拓台资代工厂，与绿色云图签订战略合作协议，围绕液冷服务器相关产品研发和生产展开合作。消费电子业务收入7002.54万元，占比8.04%，同比增长14.25%，主要应用于办公自动化设备和传统TV TUNER，后续不作为战略重点。公司海内外六大生产基地布局有序落地，泰国生产基地项目正在建设中，苏州新能源汽车零部件扩产项目已封顶，越南、印尼在地化管理持续提升。公司重点聚焦机器人、算力服务器等领域，利用核心工艺和制造能力进行业务延伸和拓展。

3）高伟达 （新华基金参与公司投资者交流活动）
调研纪要：高伟达2025年上半年实现营业收入520,212,589.07元，归母净利润13,826,315.55元，第二季度净利润24,365,100.31元，环比增长231.19%。公司在信贷场景依托大模型技术落地多个AI项目，带动业务收入提升并开拓新发展空间。新业务模式为I赋能的创新业务，提供零售信贷全生命周期管理，快速提升信贷规模及处置不良资产。新业务使公司业务模式从定制化开发转向运营型，收入模式向分润型转变。

4）世华科技 （新华基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：2025年上半年，世华科技实现营业收入5.37亿元，同比增长73.79%，归母净利润1.93亿元，同比增长86.38%。公司毛利率为55.62%，高性能光学材料毛利率为27.36%，较去年同期和去年全年均有所提升。公司拟投资20.5亿元新建高性能光学胶膜材项目，光学材料整体市场空间较大，高端光学材料国产替代空间较大。IPO募投项目已结项，定增项目“新建高效密封胶项目”已使用完毕并结项，“创新中心项目”将在2026年5月前完成。定增项目总投资7.4亿元，募集资金不超过6亿元，建设期三年，预计达产后实现营业收入13.92亿元。未来将形成高性能光学材料、功能性电子材料和功能性粘接剂三大品类为主的产品结构，推动公司健康良性成长。

5）格科微 （新华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：格科微2025年上半年实现营业收入36.36亿元，同比增长30.33%，净利润0.30亿元。5000万像素产品采用单芯片方案，已量产0.61微米像素产品，预计下半年占比上升。自有工厂转向高像素产品，3200万和5000万像素产能利用率100%，临港厂运行良好。未来3-5年车载领域将成为重要业绩组成部分。DDIC业务聚焦手机LCD，已实现MOLED显示驱动芯片在智能手表客户交付。公司将继续投入高像素和车用产品，研发费用占收入比重预计逐年下降。预计今年毛利率维持20%-25%，明年有望更乐观。自建晶圆厂削减采购支出，产品结构优化提升财务表现。上半年1300万以上像素产品收入超10亿元，占手机CIS业务46%，有信心完成全年目标。

6）倍加洁 （新华基金参与公司电话会议）
调研纪要：善恩康KK菌已获美国GRS认定，可出口国际市场，2025年聚焦大客户开发，力争下半年提升销售占比。受微康生物新增产能影响，益生菌原料市场供大于求，价格大幅下降，预计未来将趋稳。2025年上半年牙刷营收2.38亿元，同比下降4.81%，下半年将通过客户开发与产品优化力争恢复增长。善恩康上半年营收4,976.06万元，同比增长82.37%，净利润838.07万元，由亏转盈，研发费用率12.9%。自有品牌营收同比增长35.89%，线下扭亏为盈，聚焦牙膏、牙刷及正畸护理。公司暂无增持薇美姿计划，越南生产基地仍在筹建中。

7）熵基科技 （新华基金管理股份有限公司参与公司电话会议）
个股亮点：子公司熵云脑机研发的多模态数据融合与分析技术。；火星慧知平台整合七大核心能力，包括语音识别、图文识别、视觉分析、智能体、向量检索、模型管理以及工作流管理。；公司自研的“BioCV TinyML模型”已接入deepseek模型

新华基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)532.06亿元，排名84/210；资产管理规模(非货币公募基金)324.49亿元，排名89/210；管理公募基金数82只，排名77/210；旗下公募基金经理15人，排名88/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为新华中证云计算50ETF，最新单位净值为1.77，近一年增长157.3%。

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来源：证券之星