摘要：我国进口加拿大油菜籽及菜粕数量较大，2024年我国进口油菜籽639万吨，其中来自加拿大的数量达到613万吨，占总进口量的96%。此外，进口俄罗斯菜籽占比3%，进口蒙古菜籽占比1%。2024年我国进口菜粕275万吨，其中来自加拿大的数量达到202万吨，占总进口量

本报特约分析师魏舒婷

我国进口加拿大油菜籽及菜粕数量较大，2024年我国进口油菜籽639万吨，其中来自加拿大的数量达到613万吨，占总进口量的96%。此外，进口俄罗斯菜籽占比3%，进口蒙古菜籽占比1%。2024年我国进口菜粕275万吨，其中来自加拿大的数量达到202万吨，占总进口量的74%。其中来自阿联酋的菜粕占比18%，来自澳大利亚的菜粕占比1%，印度及哈萨克斯坦菜粕占比不到1%。

菜粕方面，我国声明对进口加拿大菜粕、菜油加征100%关税，上周一菜粕迎来涨停，带来丰厚的进口菜籽榨利，但同时加拿大菜籽反倾销事件悬而未决，中加贸易关系也为油菜籽能否进口打上了一个问号，而菜粕正套走的并不顺畅，笔者认为主要原因是菜粕较难主导行情。据了解，菜粕在猪料、肉鸡料、肉鸭料、水产饲料中的添加上限分别为5%、3%、10%、40%左右，除了水产刚需，在其他养殖下游的替代比例完全可以降为零。

豆粕方面，美国关税政策以及南美丰产限制了美豆的涨幅，而2月农业展望论坛、3月USDA报告等均无实质性的利好。巴西大豆收获已过半，3月截至目前日均对华装船39万吨。中美贸易摩擦情况下，利好巴西大豆的对华出口，预计后续贴水的回调空间不大，更多是节奏上的调整，目前笔者认为豆粕以震荡为主。

近日菜系市场传言纷扰，如“中国对加菜籽加征25%关税，3月20日生效”“商务部决定与加拿大磋商”“进口菜粕加税延期”“国内油厂获澳籽证书”等等。在跨品种方面，笔者认为菜粕价格将更加坚挺，豆菜粕价差修复的前提条件为进口放松，否则不排除价差后续有平水甚至倒挂的可能性。

今年1月至5月我国菜籽进口量（含预估）分别为19.5万吨（同比减幅15%）、13万吨（同比减幅54%）、26万吨（同比减幅31%）、19.5万吨（同比减幅59%）、26万吨（同比减幅43%）。但油厂1月和2月压榨量分别为46.6万吨（同比增幅17%）、35.9万吨（同比增幅167%）。

从今年初开始，油厂菜籽持续高位去库，当前库存依旧处于偏高位置（42.5万吨），广西油厂满开，预计后续几个月去库趋势明显，截至3月7日，油厂菜粕库存3.7万吨，处于历史中等水平。除了加拿大，我国进口菜粕来源国还有俄罗斯、阿联酋、印度、哈萨克斯坦等，但整体体量较小，当前华东和华南颗粒粕库存在55万吨左右，处于历史同期高位。

菜粕需求方面，一般从4月迈入5月，油厂的提货上行趋势较为明显，库存去化需要几个月的时间，也是菜粕远月表现更为坚挺的原因。

我国春菜籽种植集中于内蒙古，一般每年4月至5月份播种，当年10月至11月收获。冬菜籽集中于长江流域，占比80%以上，一般每年10月至11月播种，次年5月至6月收获。同时，长江流域上游的云、贵、川、渝等也是菜油的主要销区。

当前国内菜粕供应来源于两方面，一是进口菜籽压榨菜粕，二是直接进口颗粒粕，2024年二者合计进口量在577万吨左右。机构数据显示，2024年我国种植油菜籽1580万吨，按60%的出粕率计算，青饼为948万吨。

国产油菜籽种植增加，2025年中央财政补贴推动油菜扩种200万亩，理想状态下推算，预计国产菜籽压榨新增菜粕60万吨。国产菜籽为物理压榨，青饼也非交割品，若能形成替代也需到5月至6月集中上市期。

来源：粮油市场报