摘要：► 证券时报：作为国家级战略科技力量的重要部署，国家地方共建人形机器人创新中心即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”，构建全球领先的机器人智能体训练生态系统。另外，国家地方共建人形机器人创新中心开放基金将发布。

► 证券时报：作为国家级战略科技力量的重要部署，国家地方共建人形机器人创新中心即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”，构建全球领先的机器人智能体训练生态系统。另外，国家地方共建人形机器人创新中心开放基金将发布。

► 腾讯：2024年，营收6602.57亿元，同比增长8%；净利润2227亿元，同比增41%。AI战略进入重投入期，年度资本开支更突破767亿元，同比增长221%，创历史新高。本土市场游戏收入同比增长10%至1397亿元。

宏观经济

1、中办、国办：发布关于进一步强化食品安全全链条监管的意见。加强网络订餐配送安全管理，强化无堂食外卖监管和社会监督。建立实施散装液态食品运输准运制度。

2、经济日报：避免被AI“培训课”割韭菜，消费者需要增强自我保护意识。在购买前，应明确自身的需求和目标，确保所选课程与自身需求相匹配。平台应不断完善审核机制，杜绝虚假宣传和拼凑内容的劣质课程上线。

3、湖北省恩施利川市教育局：小学、初中4月7日、8日放春假2天，与清明假期相加可连休五天。

4、德国数据统计公司（Statista）：与他国相比，中国受贸易战影响最小。经合组织预测，美对非原料类进口加征10%的关税及后续措施将在近三年使中国的GDP下降0.1%，远低于印、欧、日等国及全球平均降幅。

5、美国国家卫生统计中心：当地时间3月18日发布报告，2023年美国出生人口数量下滑至四十多年来最低水平。美国首次生育的平均年龄为27.5岁，创纪录新高。总和生育率为每名妇女生育1.6个孩子，这意味着美国必须依靠移民来维持当前的人口水平。

地产动态

1、澎湃新闻：碧桂园寻求将旗下两只应该于3月支付的分期款项展期至9月支付。碧桂园表示，公司当前经营端、融资端双向承压，现金资源十分紧张，暂无法筹集足够现金资源用于公开债券的现金支付。

2、中房协会长陈宜明：房地产行业不会继续沿着传统道路发展。高杠杆、高负债、高周转的问题必须解决。当前有部分唱衰房地产行业的声音，但只要世界上还有人类存在，就有住房需求，有住房需求就有房地产行业，就有房地产行业不断随着人的需求提高品质的需要。

3、发改委研究员刘琳：1-2月，房企购地热情持续恢复，土地成交溢价率创新高。2月100个大中城市成交土地溢价率10.4%，其中一、二线城市溢价率均超过13%。100个大中城市成交土地溢价率创42个月以来的新高。

股市盘点

1、周三，上证指数报3426.43点，下跌0.1%，成交额5599.70亿。深证成指报10979.05点，下跌0.32%，成交额9064.72亿。创业板指报2222.35点，下跌0.28%，成交额4406.47亿。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。两市成交额1.47万亿，较上个交易日缩量532亿。盘面上，电力、银行、脑机接口、黄金概念等板块涨幅居前，CPO、游戏、PCB、算力等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数涨0.12%，报24771.14点。恒生科技指数跌1.05%，报6041.19点。国企指数跌0.15%，报9163.67点。盘面上，啤酒、智能交通、充电桩、燃料电池、汽车电子、储能、医疗耗材、锂电池等行业或概念涨幅居前。烟草、电子烟、白酒、体育用品、饮料、OLED、数字经济、电信股、家具、乳业等行业或概念跌幅居前。南向资金净买入117.85亿港元。其中，港股通（沪）净买入77.32亿港元，港股通（深）净买入40.53亿港元。

3、截至3月19日，北交所上市公司264家，当日无新增。总市值7725.12亿元，成交金额406.80亿元。

4、两市融资余额：截至3月18日，上交所融资余额报9748.37亿元，较前一交易日增加35.22亿元；深交所融资余额报9572.03亿元，较前一交易日增加46.55亿元；两市合计19320.40亿元，较前一交易日增加81.77亿元。

5、财新网：今年以来，保险资金举牌次数已达10次，其中有6次举牌对象为银行股。银行股股息较高，能够有效提升净投资收益率，同时有助于平滑险资权益类资产对利润的波动影响。

6、界面新闻：3月19日一则指向东方财富“拉萨操盘团队内幕交易被罚”的文件截图流传开来，经求证，该截图文件为虚假内容。细究小作文，错误信息多处，行文逻辑也是多处混乱。

7、中证报：近日，包括国泰君安、湘财股份在内的多家券商公布合并重组消息或进展，行业并购浪潮汹涌。在业内看来，券商具有强烈动力通过并购重组提升整体运营效率，可以关注并购重组这条投资逻辑主线。

8、证券时报：2月韩国投资者对中国内地和香港市场股票的月度交易额达7.82亿美元，创2022年8月以来新高。近两年来，多只A股的破产重整也出现了韩国资本的身影，而这个韩国资本背后似乎是由一位中国博士带领的团队在操盘。

9、中证报：2025年以来，AH股溢价率显著收敛。衡量AH股比价的恒生沪深港通AH股溢价指数累计跌逾10%，并跌破130整数位关口。机构称，这意味着H股估值相对A股显著修复，未来AH股溢价率或进一步收敛。

10、中信证券：2025年A股将经历一轮年度级别马拉松行情，当前正站在起跑线上，年内有十大主题投资机遇，包括AI+、智慧交通、人形机器人、悦已经济、首发经济、生物制造、未来能源、资本运作、产能化解等。

11、三一重工：董事长提议以10亿至20亿元回购股份，本次回购的股份将用于员工持股计划。

12、创耀科技：与豪森智能在工业机器人领域的合作目前对业绩无影响，销售规模等方面也存在较大的不确定性。

13、聚杰微纤：子公司苏州肌动科技仍处于新设立阶段；公司也未向任何机器人公司提供产品或服务。

14、南山智尚：与武汉大学研究院、手智创新围绕人形机器人领域建立战略合作关系。不涉及实质性交易，不涉及关联交易，亦不构成重大资产重组。

15、宏景科技：与X公司签署《项目集成服务合同》，由公司向X公司提供算力服务器集成服务，签订的合同含税总额为1.61亿元。

16、孩子王：将与涂鸦智能、火山引擎共同打造AI伴身智能硬件产品矩阵。该合作有望推动孩子王在母婴童市场及AI+消费、AI+硬件赛道实现突破。

17、中国平安：2024年，营业收入10289.25亿元，同比增长12.6%；净利润1266.07亿元，大幅增长47.8%；现金分红比例37.9%，分红总额连续13年保持增长。

18、牧原股份：2024年，营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%；净利润178.81亿元，同比扭亏。拟向全体股东每10股派发现金红利5.72元，分红总额为30.83亿元（含税）。

19、国安达：拟投资不超2亿元建设低空经济产业园项目，用于民用航空器驾驶员培训、飞行训练基地、航空研学基地等建设。

20、莱绅通灵（5天3板）：持股5%以上股东欧陆之星钻石（上海）计划于1月7日至4月6日减持公司3%股份。截至3月19日，已减持公司1%股份。

21、福鞍股份（3连板）：控股股东及其一致行动人所持股份质押率较高。

22、南方精工（2连板）：公司不存在需披露业绩预告的情况，不存在关于公司应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。

财富聚焦

1、发改委：新一轮成品油调价窗口于3月19日24时开启。国内汽、柴油每吨分别下调280元和270元。折合升价，92号汽油每升下调0.22元，95号汽油、0号柴油每升下调0.23元。加满一箱50L的92号汽油将少花11元。油价迎来年内首次三连降，此次降幅也是开年至今最大。

2、中国基金报：基金公司主动承担指数使用费的消息正式落地。3月19日，包括易方达、华夏等基金管理人公告承担基金指数使用费。此次调整涉及约700只基金产品，调整后每年可为投资者节省成本约9.6亿元。

3、中基协：截至2024末，券商代销股票型指数基金产品规模9827亿，市占率高达58%；公募基金前百机构代销保有格局的变化，经历从银行“一家独大”到如今银行、券商、三方代销的“三足鼎立”。

行业观察

1、交通运输部办公厅等三部门：印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》的通知。利用超长期特别国债资金，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。每辆车平均补贴8万元。

2、教育部、卫健委：印发《关于加强高等职业教育医养照护与管理专业建设工作的通知》，部署加强医养照护与管理专业建设。鼓励普通本科高校与高等职业学校建立专业帮扶机制，促进相关专业共建共享。

3、农业农村部等七部门：部署2025年春耕备耕农资打假工作。针对“忽悠团”进村兜售化肥、违法销售禁用药物、制售非标地膜等问题开展专项整治，持续保持高压严打态势，做到“打不完不收兵”。

4、浙江省文旅：印发《浙江省入境旅游“125”跃升计划》。今年全省各级各地完成50场重大活动，提高“诗画浙江”国际知名度。大力推动非遗与旅游融合发展，挖潜推出低空经济、电竞游戏、邮轮游艇游等旅游时尚。

5、青岛市海洋发展局：青岛市委海洋委全体会议召开，审议《青岛市现代海洋特色产业集聚区建设行动方案》。要大力推进国际航运中心建设，培育发展海洋新质生产力。

6、腾讯CEO马化腾：AI的智能化程度相比往年有大幅度提升。未来应用大发展的机会已经到来，各家都在采用AI落地。目前AI生态还在早期，各行各业都会受益于AI普及，相信每个行业都会拥抱这个机会。

7、TrendForce：英伟达GTC 2025发表Isaac GR00T N1通用人形机器人基础模型，具备完整的资料集、多模式输入以及开源特性。预期该领域产品将提前放量，推升全球人形机器人市场产值于2028年接近40亿美元。

8、央视新闻：我国数据标注总规模达17282TB。相当于中国国家图书馆数字资源总量的6倍左右。目前已形成医疗、工业、教育等行业的高质量数据集335个；带动数据标注行业相关产值超过83亿元。

9、Omdia：当前更多游戏开发商选择采购AI工具，而非自主研发，以降低成本和风险。大型游戏发行商开始向中小型厂商提供AI工具，推动市场成熟。当前满足游戏开发需求的专用AI工具不断涌现，助力提升研发效率。

10、科技日报：美国科学家首次发现一种含有锫（Berkelium）的有机金属分子——“锫茂”（Berkelocene），为深入理解物质构成的基本原则开辟了新途径。相关研究论文发表于新一期《科学》杂志。

公司要闻

1、豆包：AI编程功能迎来三项升级，包括HTML预览、Python运行、生成完整项目。目前豆包支持HTML代码实时预览和交互，可以更加直观地制作各类小游戏和网页。目前支持Python代码直接运行，报错可一键修复。

2、界面新闻：近日，京东APP首页“京东买菜”入口已更名“京东七鲜”。京东七鲜在即时零售领域不断发力，下调免运费门槛等。此外，京东 “春晓计划” 落地广东，助力企业低成本开店，在无场地、无员工的情况下，由京东物流“代劳”，完成入、出货。

3、36氪：OpenAI规模1000亿美元的星门（Stargate）基础设施合资企业第一个数据中心综合体，将可容纳多达40万片英伟达AI芯片。该项目位于得克萨斯州小城阿比林，建设工作将于2026年年中完成。

环球视野

1、新华社：当地时间3月18日18时许，美国太空探索技术公司“龙”飞船在美国佛罗里达州附近海域溅落。“龙”飞船内搭载了包括因“星际客机”飞船故障滞留国际空间站的美国宇航员威尔莫尔和威廉姆斯在内的4名宇航员。

2、日本央行：维持政策利率在0.5%不变。此前，52位接受调查的经济学家全部预计，日本央行3月将维持利率不变，13%的受访者预计4月/5月将调整利率。

金融数据

国内

1、新三板：3月19日，合计挂牌6085家公司，当日无新增，成交金额2.63亿。三板成指报755.51，涨0.28%，成交额2.02亿。

2、国内商品期货：截至3月19日下午收盘，集运欧线跌超8%，焦煤、氧化铝跌近3%，焦炭、燃料油、沥青、铁矿石跌超2%；沪金、多晶硅涨超1%，沪铜、沪银小幅上涨。

3、国债：3月19日，2年期国债期货主力合约TS2506下行0.06%至102.346；5年期国债期货主力合约TF2506下行0.09%至105.290；10年期国债期货主力合约T2506下行0.07%至107.220。10年期国债利率跌1.77BP，至1.87%；10年期国开债利率跌1.99BP，至1.91%。

4、上海国际能源交易中心：3月19日，原油期货主力合约2505，以516.2元/桶收盘，下跌7.2元，跌幅为1.38%。全部合约成交137535手，持仓量增加1726手至52617手。主力合约成交112886手，持仓量增加3070手至33118手。

5、央行：3月19日进行2959亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有1754亿元7天期逆回购到期，实现净投放1205亿元。

6、Shibor：隔夜报1.7630%，下跌2.20个基点。7天报1.8560%，下跌4.70个基点。3个月报1.9870%，下跌0.50个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2363，跌0.2036%，人民币中间价报7.1697，涨0.0502%。

8、上海环交所：3月19日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量4024114吨，成交额36325.21万元，收盘价87.87元/吨，涨0%。

国外

9、亚洲：日经225指数跌0.25%，报37751.88点。韩国KOSPI指数涨0.62%，报2628.62点。

10、美股：道指收涨0.92%，报41964.63点；纳指收涨1.41%，报17750.79点；标普500收涨1.08%，报5675.29点。

11、欧洲：英国富时100收涨0.02%，报8706.66点；德国DAX30收跌0.40%，报23288.06点；法国CAC40收涨0.70%，报8171.47点。

12、黄金：COMEX黄金期货涨0.44%，报3054.3美元/盎司。

13、原油：WTI原油期货结算价涨0.39%，报67.16美元/桶；布伦特原油期货结算价涨0.31%，报70.78美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：下跌0.79%，至1637点。

· 智驾“狂飙”：L3上车的“奇点”时刻·

► 东吴证券：2025年有望成为国内L3上车元年，多家车企宣布智驾相关消息。Deepseek也为提升算力利用率打开了思路，有望推进云端大模型训练成本下降，将进一步推进中阶智驾下放。随着中高阶智驾渗透率提升，头部智驾车厂和产业链相关公司有望受益。

► 证券日报：L3级智能驾驶的商业化进程正逐步加速。2024年全球L2级以上新车智能驾驶渗透率达到45%，预计2026年渗透率将增长到近60%，其中L3级智能驾驶占比有望达到8.5%，智能驾驶主流方案正从L2级向L3级迈进。与此同时，多家车企表示将加快L3级智能驾驶新品的推广。L3级智能驾驶指的是可以在限制条件下执行部分功能决策的自动驾驶模式。

► 天风证券：Robotaxi量产将至，全球Robotaxi市场规模在2030年将达8349亿元。此外，Robotaxi共享经济的商业模式相比竞对有明显的先进性，表现在三方面：1.单车智能拓宽现实应用场域，提升商业模式可拓展性；2.平台模式塑造商业模式弹性，降低车队维护保养成本；3.共享内核削减真实拥有成本，助力车主快速实现资金回笼。该模式将有效盘活闲置汽车资产创造增量价值，同时造福车主、打车乘客、特斯拉公司等多方主体，最终将有效引领全球商业模式变革。

► 中信建投：头部车企重磅新车密集发布，新车叠加智能化催化整车行情，看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1-10阶段的业绩稳步兑现、拥有新技术+新商业模式供应商在0-1阶段的估值提升以及潜在供给环节存在瓶颈的方向。

来源：财经早餐