摘要：从Waymo、特斯拉等国际玩家扩大运营区域，到国内小马智行与文远知行在“Robotaxi第一股”争夺战中隔空互呛，自动驾驶的商业化加上推进。
2025刚过半，Robotaxi赛道已经火药味十足。
从Waymo、特斯拉等国际玩家扩大运营区域，到国内小马智行与文远知行在“Robotaxi第一股”争夺战中隔空互呛，自动驾驶的商业化加上推进。
一场关于技术、规模与盈利能力的全方位竞速赛，已拉开帷幕。
今年以来，扩大运营范围、扩充车队规模、进入国际市场成为全球Robotaxi企业的共同目标。
Waymo在旧金山、凤凰城、奥斯汀之后，近期获准在纽约市指定区域部署有限数量的自动驾驶汽车，但值得注意的是车内必须配备安全员。
马斯克也再次明确时间点：特斯拉将在9月向公众开放Robotaxi服务。跳票多次后，特斯拉能否如期落地，已成为行业关注焦点。
中概股双雄财报对垒，小马、文远竞速商业化
随着二季度财报发布，中国自动驾驶行业迎来关键节点。
小马智行与文远知行展现出强劲增长，并以不同战略路径加速商业化进程。
两者在资本市场“你方唱罢我登场”的竞逐态势，让整个赛道异常热闹。
先是6月小马智行CTO楼天城抛出“差距论”，称从规模化和无人化看，只有Waymo、小马和百度在“牌桌”上，其他公司落后两年半。
此举直接引发文远知行CFO李璇在朋友圈回怼，直言小马“想学文远就做到位，至少真正落地跑几十辆车再说”。
火药味十足的隔空交锋后，两份最新财报成为检验实力的试金石。
小马智行：Robotaxi收入翻倍，但占比仍低
小马智行Q2总收入达1.54亿元，同比增长75.9%。其收入分为Robotaxi、Robotruck及授权与应用三大板块。
其中Robotaxi业务收入1090万元，同比增157.8%，增速亮眼，但目前占比仍只有7.11%。
值得关注的是，来自乘客的车费收入激增300%以上，覆盖城市、用户需求和车队规模共同推动了增长。
目前小马已在北上广深开展全无人收费运营，并在广深启动24小时服务。车队规模超500辆，预计2025年内突破1000辆。
其最大收入来源实为授权与应用业务，收入7460万元，同比暴涨901.8%，主要来自自动驾驶域控制器订单和机器人配送需求增长。
而此前的主营业务Robotruck继续收缩，收入6820万元，同比下降9.9%，公司称是主动优化运营，聚焦高毛利业务。
尽管明确“Robotaxi优先”战略，小马仍面临亏损压力：Q2亏损3.82亿元，上半年累计亏损6.5亿元。好在现金流充裕，截至6月底持有现金及理财达53.6亿元。
毛利率转正为16.1%，成为亮点。新一代Robotaxi车型的量产（已下线超200辆）有望进一步降低单车成本，为大规模投放铺路。
出海方面，小马智行步伐稳健：获沙特注资、进入阿布扎比测试、在首尔试水Robotaxi、与新加坡康福德高合作落地东南亚，并成为首个在欧洲卢森堡设立国家级研发中心的中国自动驾驶企业。
文远知行：Robotaxi收入暴增，数据服务遭质疑
文远知行Q2总营收1.27亿元，同比增长60.8%。其中Robotaxi业务收入4590万元，暴涨836.7%，占比升至36.1%，显著高于小马。
但其财报收入说明较为含糊。主要收入来源为“服务收入”（包括ADAS研发、智能数据服务、运营及技术支持），达6740万元，占比53%。
该部分增长主要得益于智能数据服务收入增加3580万元，以及自动驾驶运营支持服务收入增加250万元。
智能数据服务成为关注焦点。文远在财报中未详细解释其构成和来源。
根据2024年SEC文件，文远曾承认在智能数据服务中仅担任“代理”角色，将客户需求转手给禹迹科技（广州禹迹科技有限公司）提供服务，文远只赚中介费。
禹迹科技法定代表人为韩明，系文远知行CEO韩旭的兄弟。文远称韩旭及公司均不持有禹迹科技的重大经济或投票权。
但据接近文远的投资人透露，禹迹从快手、抖音、大模型公司承接数据标注工作，以文远名义签约后转包实施，疑似为文远“做大收入”。文远官方称该说法为不实消息。
此外，禹迹也是文远的供应商，提供高精地图和数据标注服务。招股书显示，2021年至2024年上半年，文远向禹迹支付测绘服务费用分别达0.3亿元、1.115亿元、3890万元和6560万元。
文远的出海布局较早，作为Uber合作的首家中国自动驾驶公司，已集齐六国牌照，与Uber的合作已在阿布扎比、迪拜落地，并计划5年内推广至15座国际城市。
较高的毛利率成为文远优势之一：Q2毛利增长40.6%至3570万元，毛利率28.1%。
自动驾驶行业正处关键爆发期，技术迭代和市场格局瞬息万变。
争夺“Robotaxi第一股”和隔空互呛只是赛程中的插曲。面对全球竞争，唯有同时掌握技术、资金与自我造血能力的企业，才能扛过行业长周期，最终在这场价值万亿美元的出行革命中胜出。
来源：数码聊聊站一点号