摘要：3月14日下午，李斌再次向产研集群全体员工进行内部讲话，全力推进一个名为CBU（基本经营单元）的经营机制，进行组织变革。不久前市场还传言蔚来进行大幅裁员，其手机项目也将进行调整。

作者丨青风

编辑丨六子

“现在的挑战非常大，别家孩子已经考上大学，我们还在复读。”蔚来汽车来创始人、CEO李斌近日组织多轮内部会议，向员工强调公司面临的严峻形势。

据媒体报道，3月14日下午，李斌再次向产研集群全体员工进行内部讲话，全力推进一个名为CBU（基本经营单元）的经营机制，进行组织变革。不久前市场还传言蔚来进行大幅裁员，其手机项目也将进行调整。

李斌终于着急了，也该着急了。

新能源汽车行业当前已进入激烈的淘汰赛。曾经的黑马哪吒汽车去年深陷泥潭，拥有百度和吉利两大巨头股东的极越汽车宣布“就地解散”，这都是行业竞争残酷性的极佳注脚。

昔日的造车新势力们明显分化。理想汽车以年交付超过50万辆的成绩位居去年销冠，小鹏经过两年的“刮骨疗毒”直接从ICU转进KTV，小米汽车势不可挡，鸿蒙智行强势崛起，零跑汽车成为新的销量黑马，去年第四季度还实现了盈利转正……

百舸争流，不进则退。蔚来造车已超过十年，累计亏损超过千亿，当下还看不到盈利的希望。更可怕的是，截至目前，蔚来都没有打造出一款真正意义上的“爆款”车型。销量距离头部车企已拉开一个身位，在今年第10周（3.3-3.9）新势力品牌销量榜单中，蔚来甚至都进入不了前十名！

新势力中最早造车，如今几乎垫底。蔚来的问题究竟在哪？当前的变革能否实现自我抢救？

01
「没有爆款，卖车不行」

在淘汰赛阶段，销量对车企的意义更加关键。销量越高，消费者对车企信心越足，越敢于下单；反之，销量不振，消费者就会担心车企会不会成为下一个威马或者极越，担心车企倒闭后缺乏售后、维修，从而变得更加谨慎。

蔚来一直没有找到热销密码，连续几年都没有完成销量目标。2022年，蔚来销量目标15万辆，实际交付12.25万辆，完成率80%；2023年销量目标24.5万辆，实际交付16万辆，完成率65%；2024年，目标下调至23.5万辆，实际交付22.2万辆，完成率96.5%，已经是最接近的一次，但还是差了一点。

2025年，蔚来给自己定了一个翻倍的目标，44万台。但今年以来的实际销量又给这个激进的目标泼了一大盆冷水。1月份，蔚来品牌交付7,951辆，旗下乐道品牌交付5,912辆，合计13,863辆；2月份蔚来品牌交付9143辆，乐道品牌交付4049辆，合计13,192辆，在国产新势力销量榜中跌至第十名。今年前2个月蔚来完成率仅6.1%，若要实现年度目标后续月均需要交付超3.6万辆。

目标的实现只怕越来越难。进入3月份，在理想汽车公布的2025年第10周（3.3-3.9）新势力品牌销量榜中，竟然见不到蔚来的身影，榜单第10名为极狐，周销量0.22万辆。这是蔚来首次跌出前十，隐藏的信号极其危险。

销量问题的核心是，蔚来创立十年来尚没有一款车型能够打爆市场，带动更广泛的用户认知。理想ONE曾凭借一款车打遍天下，如今的理想L6再次撑起半壁江山；小米SU7更是爆款，一个车型就挑落众多新势力；小鹏MONA M03和P7+拯救小鹏于水火；即便同蔚来售价相当甚至更高的问界也能引爆市场，问界新M7系列年度累计交付新车19.7万辆，问界M9累计大定突破20万辆。上述单车型单月的交付量基本都过万，甚至过2万。细数蔚来众多车型，只有ES6在2023年短暂实现过单月交付超1万辆，其他车型都未达到这一水平。

蔚来曾将希望寄托在售价较低的第二品牌乐道身上。去年11月，乐道总裁艾铁成曾立下军令状，称乐道L60的目标是2025年1-2月冲击1.5万辆，3月突破2万辆，“完不成就下课”。但目前来看，乐道L60难堪重任，仅去年12月交付破万，进入2025年则快速回落，前两个月只完成了1/3的销售目标。有消息称，因销量未达预期，艾铁成可能因此辞职。3月17日艾铁成接受媒体采访时回应称，“一走了之其实是最容易的，如果说现在就去谈这个，那就相当于半途而废，我觉得自己格局小了。”

打造爆款需要精准把握消费者核心诉求。新能源汽车发展初期，续航焦虑是消费者最关心的。蔚来主打能快速换电确实捕获了不少高端用户。但这两年市场变化很大，新的超充技术和动力方式大幅缓解了续航和补能焦虑。3月17日，比亚迪发布了自称堪比燃油车补能体验的“兆瓦闪充”及全新一代纯电“超级e平台”，宣称5分钟能充400公里，在补能效率上追平燃油车，比亚迪官方口号称“油电同速”。随着超高压架构和超充站网的日益普及，蔚来换电技术和网络的优势也逐步被消解。

此外，当前消费者购车的核心决策因素开始转向智驾，而蔚来在该领域再次落后一截。华为和小鹏在去年就实现了无图的端到端智驾落地。也正是凭借这一核心卖点，鸿蒙智行和小鹏去年的销量都取得了大幅增长。理想也紧随其后，在去年10月推送了“端到端+VLM”的双系统智驾方案。

相对它们，蔚来的动作慢了一拍。蔚来“端到端”大模型智驾方案尚未推送，原计划于今年1月通过Banyan 3.1.0版本更新落地，但由于研发过程中遇到了一些问题，当前仍处于测试优化阶段。

02
「亏损千亿，不输血不行」

销量不上规模，就难以摊平造车所需要的巨大投入成本，导致企业持续亏损，需要不断拉外部投资为自身输血。

从2014年造车至今十年，蔚来累计亏损已达千亿元人民币，远超其他新造车企业。当然，每当蔚来资金紧张之时，李斌总能拉来投资。2023年，蔚来两次获得阿布扎比投资机构CYVN Holdings合计33亿美元的战略投资；2024年，蔚来又获得安徽国资机构33亿元的增资。但蔚来花钱很快。

财报显示，蔚来2023年净亏损207.2 亿元，2024年前三季度亏损155.25亿元。此前，蔚来计划在2026年实现全面盈利。但最近，或迫于竞争和资金压力，李斌多次表示，力争在今年第四季度实现单季度盈利。

钱都花哪里了？除了汽车设计、研发和生产等之外，蔚来比其他车企还多了很多服务和运营成本。

蔚来最独树一帜的就是其换电网络。截至目前，蔚来在全国已建成超过3100座换电站，并计划在今年年底前实现全国27个省级行政区“换电县县通”。据业内分析，其一代换电站建设成本超过300万元，二代、三代、四代换电站大概在150万～200万元区间。保守估算，仅建设换电站网络，蔚来就已经投入约60亿元。投建之外，还需要大量运营成本，根据内部测算数据，蔚来一个换电站一年的运营成本在30万~40万元左右。

目前其换电网络尚未实现盈亏平衡。这依赖于蔚来的销量再上一个台阶。虽然乐道新增了销量数据，但又带来新的问题，只可共享蔚来改造后的三代换电站及新建的四代换电站。蔚来第三品牌萤火虫由于车型电池包较小，与蔚来现有换电站所支持的电池规格不兼容，须单独建设一套换电体系，而这无疑需要再次面临规模和成本的拷问。

蔚来另一大口碑是高端服务，包括被用户称为“牛屋”的蔚来用户中心NIO House，以及无微不至的会员服务和用户社群，同样也是烧钱大户。以“牛屋”为例，截至2025年3月，蔚来投建了181 座“牛屋”，基本都设在城市地标处，比如北京王府井、上海中心大厦、深圳平安国际金融中心和杭州西湖边等。“牛屋”装修媲美奢侈品门店，面积往往上千平米，高端咖啡机、休息室、图书馆、托儿所、会议室一应俱全。据了解，北京王府井的“牛屋”每年光租金就要4000万元。

可以看出，上面这些服务和运营投入巨大，但从实际销量转化来看，成效并不大。鸿蒙智行、小米汽车、理想汽车等同样定位中高端市场，都没有提供类似服务，凭借对用户需求的精准把握和硬核产品力，却斩获了众多爆款车型和更大的销量。

市场中流传着一个笑谈，蔚来在很多方面做到了第一，做到了独一无二，但就是卖车不行。越来越多的分析认为，蔚来上述布局华而不实，却造成了严重的财务窟窿。

03
「刀刃向内，不狠不行」

2月25日，一名即将离职的员工在蔚来内部论坛发布长文，提出十条建议，呼吁公司应尽快从务虚转化为务实，以市场为导向，拒绝幻想和口嗨，集中资源，直面现实。李斌很快在评论区实名回复：“谢谢大家的建议，提升全员经营意识，从我自己做起。”

李斌显然也意识到了问题的严峻性，近期正在全公司范围落地CBU经营机制。该机制的核心是，将公司所有经营工作拆分为多个互不重叠的“基本经营单元”（CBU），每个单元都必须建立明确的投入产出比指标和业绩奖惩制度。蔚来预计在今年一季度大规模推行该制度，二季度实行全面落地。

李斌还向何小鹏学习，明显加强了对供应链管理的参与程度。内部人士透露，李斌近期深度参与很多供应链采购项目。

为了降本增效，蔚来进行了一些组织调整。据36氪报道，上市以来就备受争议的蔚来手机业务，自去年12月起，资源投入与人员规模大幅调整，手机软件团队已经并入数字座舱团队。其他业务集群多个部门也将在近期进行组织精简、人员缩减，涉及UR Fellow、售后团队、能源部门、NIO House运营和售后门店等，裁员比例约10%，不同地区有差异。据称，蔚来将取消NIO House的店长职位，与销售岗位合并，部分运营和服务人员被第三方兼职人员替代，员工人数从八九人缩减到三四人。

看似动作很多，但有分析认为，蔚来的这些组织变革更像是微创手术，而蔚来真正需要的则是一场“大刀阔斧”。对照一年多前同样处于谷底的小鹏汽车，何小鹏杀伐决断，拉来了主内的王凤英；进行了大规模的高管调整，12位核心高管中仅剩2位留任，涉及动力总成副总裁、首席人才官兼销售副总裁等关键职位；高压反腐，进行供应链优化，大幅降低采购成本……用时两年浴火重生，这才有了如今重登新势力销量冠军的成绩。

目前，市场并未看到蔚来如此魄力的举措。甚至，还有声音认为蔚来当前的局面，与李斌偏爱“宏大布局”的风格脱不了干系。从换电，到“牛屋”，从社群，到服务，从芯片，到手机……蔚来布局了太多，没有专精于造车和卖车。而战略的转变，小手术刀是没多大意义的。

“智能电动汽车产业资格赛最激烈最残酷的阶段已经来临，两三年后只有少数优秀企业能生存下来。”李斌在去年11月蔚来十周年之际发布的内部信中表示。现在最大的问题是，这少数企业中，是否会包含蔚来自己？

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来源：青橙财经