摘要：上月中旬，阿里宣布，未来三年，将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和（约3000亿人民币）。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

（陈言杂谈2025-3-17整理）

上月中旬，阿里宣布，未来三年，将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和（约3000亿人民币）。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

AI时代风卷云涌，阿里云不仅被视为阿里的新增长引擎，更成为投资者重估阿里价值的关键因素。

上周，瑞银举办阿里财报后的管理层沟通会，得出结论称，随着淘天集团业务的稳定以及新业务的逐步好转，投资者应逐渐认识到阿里在云计算业务和生成式AI方面的潜力。

高盛Ronald Keung分析师团队预计，阿里对于云和AI基础设施的投资增加以及国内推理芯片供应的提升，足以支持其收入在2026财年和2027财年增长超过20%。其中，阿里云的AI相关收入将在2026财年和2027财年分别达到290亿和530亿人民币，占总收入的20%和29%。

基于公开信息整理的与阿里巴巴云计算及AI硬件基础设施有合作的上市公司及相关分析，结合了产业链合作、投资布局及市场动态：

1. 数据中心及云计算基础设施服务商

数据港（603881.SH）

数据港是阿里巴巴长期合作的第三方数据中心服务商，主要为阿里云提供定制化数据中心服务。随着阿里云加大基础设施投入，数据港在服务器托管、算力扩容等领域将直接受益。

浙大网新（600797.SH）

该公司与阿里云在智慧城市、云计算等领域有深度合作。近期因杭州市余杭区摸排阿里云生态配套供应商的消息，其股价出现异动涨停，显示市场对其在阿里云生态中角色的认可。

依米康（300249.SZ）

作为数据中心温控设备供应商，依米康为阿里云数据中心提供节能解决方案。阿里云基础设施扩建将推动其订单增长。

2. AI技术及软件应用合作企业

用友网络（600588.SH）

用友网络与阿里云在企业级云服务、AI应用开发方面合作紧密，尤其在ERP系统与AI结合的场景中，例如通过阿里云的AI模型优化企业数据分析。

创业黑马（300688.SZ）

该公司通过旗下AI加速器平台与阿里云合作，为中小企业提供AI技术赋能服务，推动AI技术商业化落地。

岩山科技（原二三四五，002195.SZ）

岩山科技在AI算法优化领域与阿里云有技术合作，尤其在广告推荐系统和用户行为分析场景中应用阿里云的AI能力。

3. 硬件设备及芯片供应商*

浪潮信息（000977.SZ）（间接合作）

作为国内服务器龙头，浪潮信息是阿里云服务器的主要供应商之一。阿里云扩大数据中心建设将直接带动其服务器采购需求。

光模块领域核心企业，为阿里云数据中心提供高速光通信设备，受益于云计算基础设施升级带来的硬件迭代需求。

寒武纪（688256.SH）

阿里云在AI芯片领域寻求多元化合作，寒武纪的AI加速芯片可能被用于部分阿里云AI推理场景，尽管目前合作规模尚待明确。

4. 其他生态合作企业

阿里巴巴通过参股光线传媒布局文娱领域，未来可能结合阿里云的AI技术开发影视内容生成工具，例如AI剧本创作或特效优化。

润建股份（002929.SZ）

作为通信网络服务商，润建股份为阿里云提供数据中心运维及智能化管理服务，合作覆盖算力网络建设。

专注于智能终端设备，与阿里云在物联网（IoT）及边缘计算领域合作，例如智能家居设备的AI交互功能开发。

总结与风险提示

阿里巴巴在云计算和AI领域的3800亿元投资将显著拉动产业链上下游需求，合作企业主要集中在数据中心建设、AI技术应用、硬件设备供应三大方向。需注意的是：

1. 短期波动风险：部分概念股近期涨幅较大（如浙大网新、依米康），需警惕市场情绪退潮后的回调；

2. 合作深度差异：部分企业合作尚处早期（如寒武纪），实际业绩贡献需跟踪后续订单落地情况。

来源：财经大会堂