摘要：8月20日，微盟集团（2013.HK）发布2025年中期业绩报告，期内实现营收7.75亿元，还原2024上半年商家解决方案返点比率下调的影响后，同比上升7.8%，毛利率升至75.1%，展现出强劲的业务韧性。
8月20日，微盟集团（2013.HK）发布2025年中期业绩报告，期内实现营收7.75亿元，还原2024上半年商家解决方案返点比率下调的影响后，同比上升7.8%，毛利率升至75.1%，展现出强劲的业务韧性。
上半年，微盟集团盈利能力方面实现了关键性突破，经调整息税折旧摊销前利润（EBITDA）达0.72亿元，同比大幅改善140.7%，为2022年以来首次扭亏；经调整净利润0.17亿元，同比大幅改善109%，实现2021年以来首次盈利。在AI技术赋能与业务结构优化的双重驱动下，迈入可持续盈利新阶段。
营收调整实现关键扭亏，业务结构优化增效
根据公开资料，微盟集团成立于2013年，是国内云端商业及营销解决方案提供商，致力于为电商零售、商超生鲜、商业地产、购百等行业商家提供去中心化的数字化转型SaaS产品及全链路增长服务，助力商家经营可持续增长。中期业绩透露，集团正通过主动收缩非核心业务、聚焦高净值赛道，已逐步释放盈利潜力，为长期可持续增长奠定基础。
从收入结构看，微盟上半年订阅解决方案收入4.38亿元，其中智慧零售板块贡献65.2%收入，连续多年大客收入占比保持稳健，商户数量达7323家，其中品牌商户达1227家，品牌商户的每用户平均订单收入为17.9万元，黏性稳定。商家解决方案收入3.38亿元，经调整后增长45.3%，毛利率升至91.3%，核心得益于广告返点恢复正常及客户结构优化，主动淘汰低毛利、高垫款客户后，运营效率显著提升。
数据来源：微盟官方微信
另外，微盟在成本控制方面成效显著，销售成本同比减少33.7%；通过组织优化与渠道成本缩减，销售及分销开支下降31.1%至3.89亿元；研发开支1.36亿元，将资源集中投向AI技术，研发效率提升。标志着集团业务从规模扩张转向质量优先的新阶段。
AI技术落地赋能增长，多生态协同成效显著
在AI浪潮的席卷之下，2025年上半年，微盟将AI技术作为核心战略，推进AI Agent在电商、零售、本地生活等场景的规模化落地。
期内，微盟以AI技术为核心驱动力，在SaaS与精准营销领域实现深度突破。AI相关收入达3400万元，成为订阅解决方案收入环比回升的关键推手。其AI产品矩阵WAI SaaS、WAI Pro、WIME覆盖全业务场景。其中WAI SaaS布局客服、选品等15大AI Agent工具，平均月活商户数较2024年下半年增长57%，其中店铺搭建Agent使用次数环比激增4.5倍，商品上架商户数环比增长3.9倍；WAI Pro为大客户提供定制化AI服务，从咨询到落地全流程覆盖；WIME作为小微电商AI建店工具，入驻微信小店与小红书后，累计注册用户超11万，较上年末增长139%，付费用户收入提升172%。
在生态协同方面，微盟与腾讯生态的联动持续深化。年初推出的“微盟×微信小店”一体化解决方案，首月即渗透15%存量账号，启用该功能的商家月订单与会员数环比平均增速分别达27%和26%。截至6月，新增绑定微信小店商家超300家，月GMV约5000万元，月度增长率达100%。双方联合发布的“私域安全护航计划”，进一步强化了技术共建与大促保障能力。
多渠道拓展成果亮眼，作为华为鸿蒙元服务商，探索智能终端服务市场；小程序打通抖音、美团团购券核销场景，接入小红书担保支付能力，巩固美妆个护、母婴赛道领先地位；与支付宝合作“活力好价节”，推动客户广告消耗快速增长。
本地生活和国际业务破局，开启增长新周期
财报还透露，微盟集团基于智慧零售解决方案的核心能力，升级了同城业务，通过技术优化履约链路+场景化运营赋能，帮助商家紧抓即时零售业务机遇。同时布局本地生活，比如，推出宠物行业解决方案，打造“DTC销售闭环+私域深度运营+全域内容赋能”增长模型。根据艾瑞数据，2021－2025年中国本地生活服务市场线上渗透率从12.7%增至30.8%，2025年市场规模预计35.3万亿元，微盟有望在产业发展开辟新的增长点。
国际业务板块同样表现抢眼，微盟一站式电商解决方案Markivo已成为Shopify服务商，并推出多款付费及免费电商应用，包括智能折扣、裂变推荐和客户管理等功能；微盟联合旗下海鼎科技推出的智慧购百解决方案持续迭代，为商业综合体构建多维数字化底座，不仅成功服务于保利商旅、新城控股集团、开元集团、武商集团等多家头部客户，甚至将该业务拓展东南亚、中东市场，服务3家中国出海企业及1家大洋洲超市，获“WAVE2025优秀品牌出海服务商”称号。
微盟集团在财报中明确五大战略方向：一是全面推进AI Agent技术落地，将WAI系列产品融入电商、本地生活等场景，WIME计划接入WPS等超级应用扩大商业化；二是深耕微信生态，优化小程序与微信小店融合能力，发力视频号MCN业务，通过直播带货与达人合作提升品牌曝光；三是拓展多渠道布局，SaaS端深化抖音、华为鸿蒙等平台合作，营销端于2025年四季度进军抖音渠道，预计带来新增长极；四是加码本地生活市场，推出垂直行业解决方案，整合流量与会员运营能力；五是进一步拓展北美等成熟海外市场，依托微盟出海业务助力中国品牌出海，同时推动海鼎业务在东南亚、中东市场渗透，形成国内外市场协同发展格局。
来源：金融界
