摘要：就在去年年底，光伏行业还在为价格底线及行业“自律”标准吵个喋喋不休，裁员、停工、减产一时之间成为整个行业的主旋律，不乏有业内大佬语出惊人：“倡议光伏企业和光伏人春节放假一个月，让光伏人好好休息！把库存清零！”

光伏下半场的游戏规则应如何定义？

文/能源杂志

反转来得猝不及防。

就在去年年底，光伏行业还在为价格底线及行业“自律”标准吵个喋喋不休，裁员、停工、减产一时之间成为整个行业的主旋律，不乏有业内大佬语出惊人：“倡议光伏企业和光伏人春节放假一个月，让光伏人好好休息！把库存清零！”

谁承想，2025年春节后的一纸政策，掀起了声势浩大的抢装热潮，也让深陷泥潭的光伏全产业链从“水深”一步跨入“火热”，暂时淡忘光伏行业全面“渡劫”所带来的剧烈阵痛。隆基、晶科、天合等头部企业组件报价半个月内实现四轮连涨，突破0.7元后持续向0.75元/W拉升，各家生产线相继传出满负荷运转，甚至已经有光伏厂商不惜毁单抬价，行业仿佛一夜之间重返黄金时代。

轰轰烈烈的抢装热潮，为前途不甚明朗的光伏产业在寒冬之前提供了难得的一丝暖意。然而历经“以价换量”的战略短视与被逼无奈的主动减产，供需严重错位的抢装冲刺已经充分证明，多数光伏企业仍未做好应对复杂市场变化的充足准备。在“内卷”惯性下随波逐流的广大厂商，还没有完全建立起面对“光伏下半场”的清醒觉悟。

短暂的暖意终将消散。伴随光伏下游市场化竞价全面开启，光伏行业“最黑暗的日子”才将真正到来。后光伏时代，沉迷产能吨位、低价竞争的旧有逻辑，正逐渐被技术克重、真实价值为主导的市场法则击溃。

比起噱头，实打实的经济效益与产品价值才是王道。

光伏“达尔文时刻”

在大自然的历史长河中，能够存活下来的物种，既不是那些最强壮的，也不是那些智力最高的，而是那些能对变化做出快速反应的。“适者生存”的自然法则，放到大洗牌背景下的光伏行业同样适用。

中国光伏行业此前已经历三次全面危机，但与2008年金融风暴、2012年欧美“双反”、2018年“531新政”补贴退坡的外部冲击有所不同，当下规模空前的第四次行业危机，本质上是行业内部长期主义信仰崩塌的结果。

过去数年，光伏企业普遍沉溺于“堆产能-竞低价-抢市场”的闭环之中循环往复。根据国际能源署（IEA）发布的《2024年可再生能源报告》，到2024年底，全球太阳能光伏制造产能预计超过1100GW，是预计需求的两倍多，而这些产能供应主要集中在中国。

市场供需严重失衡的周期性下行背景下，政策的“惊蛰之变”无疑对遏制光伏产业朝向无序竞争的进一步下滑起到关键作用，并有望成为中国光伏产业真正走向健康发展的历史性开端。但站在光伏企业的角度来看，这也意味着光伏下半场的游戏规则正在向更高层次升维。

年初，陕西省提出2025年在全省实行2GW的“光伏领跑计划”，申报计划的项目组件转换效率要求为24.2%以上。东吴证券随后表示，这一政策要求“BC中隆基二代产品与爱旭ABC组件满足，HJT中通威部分组件满足，TOPCon满足不了”。也即占据目前市场最大份额的TOPCon组件，从一开始便已经被挤下牌桌。

而自2015年到2018年，由国家能源局推行的能效领跑者计划，就曾一度成功促使光伏电站普遍转向效率更高、成本更低的单晶路线。尽管本轮领跑计划还未推及全国范围，但以技术迭代为核心的认知突围已成大势所趋。

伴随由P型技术构筑的“效率天花板”在N型乃至钙钛矿等新一代技术路线的冲击之下轰然倒塌，以规模、成本见长的TOPCon还未完全坐稳江山，就不断遭受来自HJT、BC两大技术阵营的步步紧逼。

尤其是近来声量愈发高涨的BC技术路线，一方面以其无可争议的转换效率优势站稳晶硅赛道天花板，另一方面又在政策扶持、中标表现、市场认可、龙头青睐等诸多层面实现颇为强势的向上跃迁。

去年8月，华能集团单独招标1GW的BC组件放出了颇具标志性意义的市场信号。面向高效组件的主动倾斜，不仅从规模庞大的TOPCon竞争对手碗中抢出一块肥肉，也让率先吃到过扶持红利的HJT企业不由捏了一把冷汗。

其后传来的，是春节假期期间，爱旭义乌ABC基地每天仍保持超2000人、满负荷生产新闻。据相关报道显示，早在本轮抢装潮来临之前，爱旭自12月中下旬就已经要求为大量订单做好加班加点的工作准备。此前多被唱衰的BC路线，以订单饱满的实际表现彻底证明了自身强大的市场号召力。

就在近日公布的大唐集团2025—2026年度光伏组件框采当中，爱旭才以第一中标人身份成功拿下1GW容量的N型BC光伏组件标段。

与此同时，行业巨头的主动转向也在拓宽BC技术阵营的想象空间。

上个月，TCL中环打着“再次定义BC”的旗帜于日本太阳能光伏展上高调发布BC新品，宣布其产品将在今年年内实现量产。此前亦有消息显示，晶科能源已经搭建BC研发产线，或于今年上马BC产能。专注TOPCon的几大巨头，已经在向BC技术路线主动靠拢。

春江水暖，嗅觉最敏锐的行业龙头们比谁都清楚，比起产能“吨位”之争，未来真正代表行业长期主义的其实是技术“克重”。

从“吨位”到“克重”

作为今年国内的首场光伏大展，3月5日-7日的济南光伏展上同时出现了产业寒冬氛围下的展会规模骤降与抢装热潮影响下难得一见的普遍乐观，我们也得以直观看到现阶段光伏行业所面临的矛盾局面。

比较有意思的是，24%+高效组件自去年以来便被摆到了各家展台的醒目位置，甚至有不少企业宣称已经做到最高24.8%的转换效率。然而，现场走访到的所有宣称产品效率可达24%+的光伏企业，无一不承认其可交付产品最高只做到23%+。

虽然就实际表述来看，各家“最大效率”“转换效率”“破纪录效率”之类的说法不一而足，但都改变不了一个客观事实——效率超过24%光伏组件仍停留在实验室阶段，绝大多数企业都还没有实现24%+高效组件的实际量产。

在展会上明确贴出“平均交付效率”24.6%的爱旭股份，在其中反倒像个异类。毕竟参考TaiyangNews最新发布的全球光伏组件量产效率排名，量产交付效率高达24%以上的企业依旧只有爱旭、Maxeon两家，前者更是连续24个月登顶该榜单，是真正意义上的遥遥领先。

呈现断层式优势的效率差距，落实到实践层面是实打实的经济效益。

在爱旭与Tibra Pacific签约的波黑最大地面电站项目中，业主方就曾在一期项目中发现同等面积的ABC较之TOPCon组件能够使发电量提升12%；而在公司与华能合作的海上漂浮式实证电站，ABC组件则以抗隐裂在内的诸多优异性能，较TOPCon组件单瓦发电量多7%左右。

追求极致效率之余，以BC路线为代表的头部企业现阶段也在向抗隐裂、防遮挡等更多非同质化发展方向寻求弯道超车。在今年的济南展会上，我们已经能够看到不少企业展出踩踏组件、遮光对比等各式“花活”。

“走差异化路线，是市场的选择。” 爱旭股份产品行销总监周建朋表示，中国光伏历经十多年发展，从集中式独大，到集中式、工商业和户用三分天下，安装区域也从早期西北地区，向到中东部地区、西南山地乃至向深海拓展，光伏产品的应用场景越来越丰富，只靠一款产品打遍天下是不可能的。

也正是核心技术与差异化打法共同构成的先天优势，让爱旭在面对诸如抢装潮此类新兴市场变化能够游刃有余。

“同样的一个屋顶，爱旭可以多装6%。面对愈发稀少的优质屋顶资源，更易开发、更快建设、更高收益使得爱旭产品成为抢装客户的更优选择。”

周建朋认为，即便未来市场环境出现短期艰难的局面，光伏电站收益“发电量×电价”的两个决定性要素不会改变。ABC组件单瓦更佳的发电能力，能够更好地弥补市场化交易后电价下降所带来的收益风险。

产业追求向实际价值偏移，市场及客户主动用脚投票。在光伏下半场的竞争当中，执着于产能吨位的行业巨轮，未必不会淹没于技术迭代的更新浪潮；而掌握技术克重的探路者，才更有资格定义下一个光伏时代的前进方向。

来源：能源杂志