陆家嘴财经早餐2025年3月18日星期二

摘要：我国将多措并举大力提振消费。相关职能部门正积极加紧制定育儿补贴、劳动工资等政策。央行将会同金融监管等部门，研究出台金融支持扩大消费的专门文件。商务部将加力扩围实施消费品以旧换新，开展汽车流通消费改革试点。财政部、人社部将在补助、稳就业等方面多措并举，提升居民消

// 热点聚焦 //

1、我国将多措并举大力提振消费。相关职能部门正积极加紧制定育儿补贴、劳动工资等政策。央行将会同金融监管等部门，研究出台金融支持扩大消费的专门文件。商务部将加力扩围实施消费品以旧换新，开展汽车流通消费改革试点。财政部、人社部将在补助、稳就业等方面多措并举，提升居民消费能力。市场监管总局将严格开展监管执法，针对价格欺诈等市场顽疾开展专项整治行动。

2、国家统计局70城房价数据出炉，一线城市新房价格环比继续上涨，二线城市新房价格环比由上月上涨0.1%转为持平。2月份，新房价格环比上涨城市为18个，较上月减少6个，其中南京连续3个月领涨全国；二手房价格环比上涨城市有3个，比上月减少4个，深圳领涨全国。

3、国家统计局公布数据显示，今年前两个月，我国工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额、固定资产投资分别同比增长5.9%、5.6%、4%和4.1%，比上年全年分别加快0.1、0.4、0.5和0.9个百分点。房地产开发投资同比下降9.8%，新建商品房销售面积下降5.1%，均降幅收窄。

// 环球市场 //

1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.85%报41841.63点，标普500指数涨0.64%报5675.12点，纳指涨0.31%报17808.66点。耐克涨超2%，沃尔玛涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.8%，特斯拉跌超4%，英伟达跌逾1%。中概股普遍上涨，小牛电动涨超29%，百度集团涨逾9%。

2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.73%报23154.57点，法国CAC40指数涨0.57%报8073.98点，英国富时100指数涨0.56%报8680.29点。

3、亚太主要股指收盘多数上涨。日经225指数涨0.93%，报37396.52点。韩国综合指数涨1.73%，报2610.69点。澳洲标普200指数涨0.83%，报7854.1点。新西兰标普50指数跌0.82%，报12166.14点。印度SENSEX30指数涨0.46%，报74169.95点。富时新加坡海峡指数涨0.61%，报3859.36点。富时马来西亚综指涨1.04%，报1527.81点。

4、国际油价小幅上涨，美油4月合约涨0.45%，报67.48美元/桶。布油5月合约涨0.54%，报70.96美元/桶。

5、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.3%报3010.1美元/盎司，COMEX白银期货跌0.07%报34.41美元/盎司。

6、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.86%报9864.5美元/吨，LME期锌跌0.42%报2960美元/吨，LME期镍跌0.36%报16410美元/吨，LME期铝涨0.35%报2691美元/吨，LME期锡跌0.23%报35200美元/吨，LME期铅涨0.77%报2084.5美元/吨。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.1%报1015美分/蒲式耳；玉米期货涨0.44%报460.5美分/蒲式耳，小麦期货涨2.02%报568.25美分/蒲式耳。

8、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3.12个基点报4.042%，3年期美债收益率涨1.69个基点报4.0204%，5年期美债收益率涨0.71个基点报4.0893%，10年期美债收益率跌0.58个基点报4.3005%，30年期美债收益率跌2.13个基点报4.5948%。

9、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌3.3个基点报4.636%，法国10年期国债收益率跌7.8个基点报3.487%，德国10年期国债收益率跌5.8个基点报2.816%，意大利10年期国债收益率跌8个基点报3.916%，西班牙10年期国债收益率跌6.6个基点报3.433%。

10、纽约尾盘，美元指数跌0.33%报103.40，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.38%报1.0921，英镑兑美元涨0.43%报1.2990，澳元兑美元涨0.92%报0.6384，美元兑日元涨0.38%报149.21，美元兑瑞郎跌0.47%报0.8809，离岸人民币对美元涨120个基点报7.2262。

// 宏观 //

1、商务部部长王文涛调研外贸企业拓内销情况，强调要加快推进内外贸一体化，更好发挥超大国内市场优势，助力企业应对外部冲击。今年，商务部将举办“外贸优品中华行”活动，搭建外贸企业拓内销平台。

2、央行行长潘功胜会见美国前财政部长亨利·保尔森一行。双方就全球经济金融形势、中美经贸关系、中国宏观经济政策等议题进行了交流。

3、央行3月17日开展4810亿元7天期逆回购操作，当日有965亿元逆回购及3870亿元MLF到期，单日全口径净回笼25亿元。

4、三部门印发《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》，部署增加优质蛋白质食物供给和消费、促进富含膳食纤维的食物供给和消费等六方面重点工作。《发展纲要》提出，大力开展减盐、减油、减糖行动。鼓励发展中央厨房。

5、国务院国资委强调，要加快推动产业结构跃迁升级，指导中央企业推动传统产业向高技术、高附加值的领域拓展延伸。大力推进战略性新兴产业发展。

6、浙江发布提振和扩大消费专项行动实施方案提出，将建立实施生育补贴制度，鼓励地方发放结婚消费券、托育券。购买新能源汽车最高补贴1.5万元/辆、燃油车最高补贴1.3万元/辆。

7、上海出台促进服务业创新发展若干措施，旨在加快构建优质高效的服务业新体系，聚焦“稳增长、促就业、扩消费”带动能力强的服务业重点领域。

8、央行上海总部公布，1月份，上海人民币贷款增加2573亿元，同比多增577亿元。其中，住户部门中长期贷款增加625亿元。

// 国内股市 //

1、周一A股大小指数分化，盘面波澜不惊，热点散乱不集中。截止收盘，上证指数涨0.19%报3426.13点，深证成指跌0.19%，创业板指跌0.52%，北证50涨1.85%，科创50跌0.45%，万得全A涨0.13%，市场成交额1.62万亿元。深海科技、华为海思、三胎以及机器人题材活跃。

2、恒生指数涨0.77%报24145.57点，恒生科技指数跌0.14%，恒生中国企业指数涨0.57%，大市成交2448.22亿港元。公共事业、金融、消费股走高。兑吧跌逾9%。南向资金净买入104.83亿港元，理想汽车获净买入8.31亿港元。

3、监管部门推出股票回购增持再贷款专项政策工具正式满四个月。据Wind数据统计，自股票回购增持再贷款政策推出以来截至3月18日，400家A股上市公司累计披露420单股票回购增持贷款计划，拟申请贷款金额上限合计803.04亿元，占首期额度（3000亿元）的26.77%。其中，294单用于回购，涉及金额上限合计473.70亿元，占比58.99%；126单用于股东增持，涉及金额上限合计329.34亿元，占比41.01%。

4、A股市场再现标志性时刻。周一，比亚迪股价收涨1.15%至380.25元，总市值达1.16万亿元；宁德时代则下跌2.29%至256元，市值缩水至1.13万亿元。这是自2018年6月宁德时代市值超越比亚迪以来，比亚迪市值首次反超宁德时代。

5、监管再对“带病闯关”IPO项目出手。沪深交易所最新披露罚单显示，2家IPO撤单企业、4家相关中介机构以及多名保代、会计师，被采取自律监管措施。这两家企业科凯电子、安芯电子，前者曾闯关创业板，后者则瞄准科创板。

6、大智慧公告股东湘财股份决定终止减持大智慧股份的计划。湘财股份曾发布拟通过向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并大智慧的公告，因此，此前的减持计划与吸收合并动作已经产生矛盾，此番终止也在业界预期之内。

7、永辉超市非独立董事完成换届，名创优品创始人叶国富入局董事会，将率领改革领导小组统领永辉超市转型改革工作。原董事兼CEO李松峰未当选。由于新董事会未未聘任CEO，董事张轩宁对成立改革领导小组表示反对。

8、比亚迪正式发布超级e平台技术，最高峰值充电速度可实现充电1秒续航2公里，充电5分钟续航约407公里。同时，比亚迪还拟推出员工持股计划，涉及资金总额不超过41亿元。

9、药明康德发布财报，2024年净利润小幅下滑至94.5亿元，拟每10股派现9.82元。公司同时推出2025年特别分红，拟每10股派现3.5元。另外，药明康德还计划回购10亿元A股股份并注销。

10、消息称，京东集团董事局主席刘强东现身香港科技大学，参观多模态模型Mini—Gemini等人工智能项目，并参观了机器人相关实验室。

11、阿里巴巴集团旗下源头厂货平台1688宣布，将从3月下旬开始，全面取消“仅退款”政策。

12、五粮液销售体系进行重大调整和改革：将重点打造宜宾五粮液酒类销售有限责任公司，五粮液品牌事务部将被整合入销售公司。

13、消息称比亚迪计划在西欧建厂，可能在德国建立第三个欧洲工厂，但不会考虑那些支持欧盟对中国电动汽车征收关税的国家。

14、融创中国公告，预计2024年拥有人应占亏损255亿元至260亿元，2023年为亏损79.7亿元。

15、京东外卖公布，自2月11日正式上线以来，目前已覆盖全国126个城市，入驻品质堂食餐厅门店数突破30万家。

16、中国台湾加权指数收盘涨0.69%，报22118.63点。

// 金融 //

1、央行召开2025年科技工作会议，要求推进自主可控安全高效的金融基础设施体系建设，维护网络安全和数据安全。加快金融数字化智能化转型，安全稳妥有序推进人工智能大模型等在金融领域应用。

2、指数许可使用费支付方式将迎来新变化，多家基金公司酝酿在近期变更存量指数产品的指数许可使用费，由从基金财产中列支改为基金管理人承担。

3、IPO中介机构收费新规已实施满月。共有13个IPO项目启动招股工作，其中有10家承销费按照“实际募资*固定费率”收取，承销费率在5%—15%之间不等。少数询价项目的承销费采用“一口价”。

4、国际知名量化巨头世坤投资（WorldQuant）高级执行研究总监兼中国区副总经理方壮熙，已于日前跳槽国内量化机构——平方和投资。

5、微信公众平台宣布，对于无资质违规荐股、编造和传播虚假信息，诱导用户投资或实施诈骗的内容，平台将采取删文、阶梯处理直至封禁账号的处罚措施。

// 楼市 //

1、深房中协公布，上周深圳全市二手房（含自助）录得1808套，仍保持高位水平运行。截至3月17日，深圳全市共有68530套有效二手房源在售，环比增加868套，二手房在售量“6连涨”。

2、河南省直住房公积金政策调整，首次用公积金贷款，或者首次购买自住住房，都能执行首套公积金贷款利率。贷款额度提高20%。

// 产业 //

1、中英签署清洁能源合作备忘录，明确将电力市场改革及电网、电池储能、海上风电、碳捕集、利用与封存（CCUS）、清洁低碳与可再生氢等作为重点合作领域。

2、华为余承东确认，此前宣布的“想不到的产品”将是一款手机产品，“但又不止是手机”。该款产品将于3月20日正式发布，业内猜测将会是一款全新形态及屏幕比例的手机。

3、四川省建立人工智能重点产业链推进机制，相关部门正研究出台人工智能产业专项支持政策。

4、中国信通院发布数据显示，1月，国内市场手机出货量2724.3万部，同比下降14.3%。其中，5G手机2363.8万部，同比下降9.7%。

// 海外 //

1、据央视新闻，俄罗斯总统普京计划于3月18日与美国总统特朗普通电话，主要话题是调解乌克兰问题。

2、经合组织下调今明两年全球经济增长预期，预计2025年和2026年全球经济将增长3.1%和3%，分别下调0.2和0.3个百分点。美国今明两年经济增长预期分别被下调0.2和0.5个百分点，至2.2%和1.6%。

3、美国总统特朗普表示，美前总统肯尼迪遇刺案相关档案将于3月18日公布。特朗普宣布任命米歇尔·鲍曼为新任美联储副主席。特朗普表示，鲍曼自2018年以来一直在美联储理事会任职，在处理通货膨胀、监管和银行业务方面拥有丰富的专业知识。

4、美国2月零售销售环比升0.2%，不及预期的0.6%，1月份修正后为下降1.2%，创2021年7月以来的最大降幅。

5、美国3月全国住宅建筑商协会（NAHB）房产市场指数下降3点至39，跌至七个月低点。

6、美国3月纽约联储制造业指数-20，为2024年1月以来新低，预期-0.75，前值5.7。

// 国际股市 //

1、中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨4.03%，创2022年2月17日以来收盘新高，万得中概科技龙头指数涨3.69%。热门中概股方面，小牛电动涨超29%，禾赛科技涨逾12%，奇富科技涨超9%，百度集团涨逾9%，携程集团涨约8%，好未来涨超7%，晶科能源涨逾6%。跌幅方面，雾芯科技跌超13%，世纪互联跌逾2%。

2、特斯拉中国宣布，FSD智能辅助驾驶功能限时体验活动现已开启。活动日期为2025年3月17日至4月16日。

3、巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦进一步增持日本五大商贸公司股份，对三菱公司、三井物产、丸红株式会社、住友商事和伊藤忠商事的持股比例，从之前的8.31%、8.09%、8.3%、8.23%和7.47%，分别提升至9.67%、9.82%、9.3%、9.29%和8.53%。

4、知情人士称，英特尔新任CEO计划全面改革芯片制造和AI业务，将为英伟达等外部客户生产半导体，重启生产AI服务器芯片并寻求软件、机器人等领域的机会。此外，英特还将再次启动裁员。

5、宝马中国宣布与华为达成合作协议，开发基于鸿蒙系统的智能应用生态，深度集成的HUAWEI HiCar首款落地车型将于2026年上市。

6、知情人士称，谷歌正准备与联发科就其下一代人工智能芯片展开合作，这款芯片将于明年推出。不过，谷歌并未切断与博通的合作关系。

7、美国人形机器人初创公司Figure宣布，将建造一座高产量BotQ人形机器人工厂，最初年产能可达12000台，并且后续有大幅增加产量的计划。

8、阿斯利康将以最高10亿美元的价格收购生物技术公司EsoBiotec，以推进其在细胞治疗领域的宏伟计划。

9、大众汽车最大股东保时捷控股表示，不考虑出售大众汽车投票权股份。此前有消息称该公司正在权衡出售大众股份事宜。

10、据消息人士透露，AMD董事长兼CEO苏姿丰到访联想集团总部，这是苏姿丰今年以来首次来华。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘，能源化工品、黑色系、农产品普遍下跌，烧碱、焦炭、棕榈油跌超1%。基本金属多数收跌，沪镍跌1.78%，不锈钢跌0.7%，沪锌跌0.58%，沪锡跌0.48%，沪铅跌0.28%。沪金涨0.24%，沪银涨0.04%。

2、中国农资流通协会市场分析师王晓雪介绍，今年1到2月，我国主要化肥品种总产量整体小幅增加，同比增长2.84%，，今年春耕期间化肥供应总体有保障。

3、据英国金融时报，欧盟将对受美国关税影响的铝进口展开调查。调查针对所有贸易伙伴。其还将收紧钢铁进口关税制度的漏洞。

4、据上海有色网最新报价显示，3月17日，国产电池级碳酸锂价格涨70元报7.49万元/吨，连涨2日。

5、波罗的海干散货指数跌0.66%报1658点，结束七日连涨。

// 债券 //

1、【债市综述】现券期货大幅调整，银行间主要利率债收益率普遍上行，长券超长券上行幅度更大，10年期国债收益率逼近1.9%关口，30年期国债收益率升破2.14%关口，均创逾三个月新高。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.81%，10年期主力合约跌0.56%，均创近四个月收盘新低。信用债多数走弱，尤其是银行“二永债”收益率大幅上行。缴税及MLF到期添扰资金紧平衡，非银隔夜升至1.9%上方。

2、中证转债指数收盘涨0.29%，万得可转债等权指数涨0.37%。其中，永安转债、豪美转债、远信转债、伟24转债、冠盛转债涨幅居前，分别涨20%、8.33%、6.59%、6.33%。跌幅方面，东时转债、雪榕转债分别跌13.59%、10.54%。

3、央行上海总部公布，截至2月末，境外机构持有银行间市场债券4.21万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.6%。

4、境外债务重组方案获批之后，远洋集团着手处理境内债务，计划在8月下旬之前推出整体重组方案，重组范围至少涵盖7只公司债，本金约130亿元。

5、为规范债券投资顾问业务活动，保护投资者合法权益，根据监管部门统一部署，近日，中国证券业协会研究制定了《证券公司债券投资顾问业务管理规则》，正在向各大券商征求意见。

// 外汇 //

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.2388，较上一交易日下跌100个基点，夜盘收报7.2240。人民币对美元中间价报7.1688，较上一交易日调升50个基点，创逾四个月新高。交易员指出，市场主流要从欧洲回到美国通胀上，美元指数暂时企稳，而中国经济数据整体好于预期。

2、外汇局公布，2月我国外汇市场运行平稳，跨境资金呈现净流入，当月净增持境内债券和股票合计达127亿美元。数据显示，2月，银行结汇1579亿美元，售汇1683亿美元；代客涉外收入5866亿美元，对外付款5576亿美元。

3、据中国外汇交易中心，3月14日当周，CFETS人民币汇率指数报98.81，环比跌0.24，创2024年9月以来新低；BIS货币篮子人民币汇率指数报104.98，环比跌0.15，创2024年9月以来新低；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.82，环比跌0.29，创2024年8月以来新低。

4、上清所：自2025年二季度起继续免收外汇交易双边集中清算业务双边净额清算费、双边全额清算费和清算退出费，免收期暂定为1年，期满后另行通知。

// 重要经济日程 //