摘要：近期，全球养老金融行业政策调整与投资策略变动频繁，地缘政治风险及市场波动促使多国养老金管理机构重新审视资产配置。美国共和党提出限制养老金投资“外国对手国家”的法案，纽约州参议员要求剥离特斯拉股权，而欧洲养老金则转向国防领域以应对安全局势变化。与此同时，中国多地

近期，全球养老金融行业政策调整与投资策略变动频繁，地缘政治风险及市场波动促使多国养老金管理机构重新审视资产配置。美国共和党提出限制养老金投资“外国对手国家”的法案，纽约州参议员要求剥离特斯拉股权，而欧洲养老金则转向国防领域以应对安全局势变化。与此同时，中国多地加速推进养老服务体系优化，政策端持续释放积极信号。

一、海外养老金投资策略调整：地缘政治驱动转向

美国养老金投资限制法案引发争议

美国印第安纳州共和党参议员提出《保护美国人退休储蓄法案》，旨在禁止ERISA监管的退休计划对中、俄、朝、伊四国企业进行投资。该法案若通过，将直接影响美国养老金对新兴市场的配置策略，加剧资本流动的区域性分化。纽约州参议员则敦促州养老基金（NYSRF）出售特斯拉股票，理由是特斯拉面临工会纠纷、职场歧视指控及业绩波动——2024年四季度利润同比骤降71%，2月股价跌幅达28%，可能威胁养老基金稳定性。

欧洲养老金打破传统禁令加码国防股

欧盟因担忧美国政策可靠性，推动成员国扩大国防开支，欧洲养老金正解除对国防股的长期投资限制。北约军事委员会主席批评金融机构忽视安全威胁，强调国防行业投资必要性。此外，特朗普关税政策促使加拿大养老金增加国内投资，佛罗里达州养老金探索数字资产配置，而CalSTRS（加州教师退休基金）2023年自然年回报率达7.7%，显示多元化配置对收益的支撑作用。

政策与收益平衡下的养老金改革

伊利诺伊州拟通过立法增强女性退休权益，包括延长养老金缴纳年限灵活性及提高遗属福利。此类改革反映老龄化社会对养老金体系公平性的诉求，但需警惕财政可持续性压力。

二、国内养老政策提速：服务优化与制度完善

地方试点与行业规范双向推进

西安市计划开展养老机构智慧化试点建设，通过物联网、大数据等技术提升服务效率与应急响应能力。国家医保局印发《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确脑卒中康复等项目的定价标准，推动医疗养老资源整合。天津市出台《关于加强老年阅读工作的实施意见》，要求公共图书馆增设适老化设施，丰富老年人精神文化生活。

顶层设计强化养老保障能力

中共中央办公厅、国务院办公厅在《提振消费专项行动方案》中提出，2025年将提高城乡居民基础养老金及医保财政补助标准，并全面实施个人养老金制度。此举旨在缓解基本养老金压力，鼓励个人储蓄型养老，同时推动取消灵活就业人员参保户籍限制，扩大职业伤害保障试点，进一步织密社会保障网。

风险提示：宏观经济波动、资本市场不确定性、地缘政治冲突及政策执行效果偏差，或对养老金融行业构成短期扰动。

来源：金融界