百亿只是起点：361°中期财报中的“高质发展”增长新路径

摘要：2024年，361°首次跨入百亿营收门槛，体量的提升，也对随后的增长提出新的要求和挑战。不过，从最新出炉的成绩单看，这家运动品牌在整体消费环境趋缓、行业竞争加剧、同质化压力持续的背景下，依然交出了一份高质量增长数据。

2024年，361°首次跨入百亿营收门槛，体量的提升，也对随后的增长提出新的要求和挑战。不过，从最新出炉的成绩单看，这家运动品牌在整体消费环境趋缓、行业竞争加剧、同质化压力持续的背景下，依然交出了一份高质量增长数据。

根据2025年上半年财报，集团总营收达57.05亿元人民币，同比增长11.0%；权益持有人应占溢利8.58亿元，同比增长8.6%。

其中，主品牌与童装线下零售额同比保持稳定增长，童装业务营收12.61亿元，占比22.1%，同比增长11.4%；电商业务延续高增长势头，营收18.17亿元，占比31.8%，同比激增45.0%。

迈过营收大关之后，如何持续保持增长动能，是每一家运动品牌都必须面对的命题。从361°过去半年的表现来看，答案并不仅仅在于卖出更多的产品，而是通过品类布局的拓展、零售形态的革新、以及专业化的持续锤炼，构建出一个兼具规模和韧性的增长体系。

财报中的一些亮点尤为突出，比如超品店新业态半年落地49家，国际业务营收同比增长19.7%至8760万元，研发投入占比维持2.8%并计划全年提升至3-4%。这些变化释放了一个信号——百亿之后，361°正在用多条增长曲线支撑下一阶段的品牌跃迁。

品牌进阶要韧，升级合作与品类拓展并举

近年来，361°通过持续投入大型国际赛事，构建起独特的体育营销矩阵，并在今年上半年进一步加速。

从服务第九届亚冬会，到与世界泳联签署2026-2029年全球合作伙伴协议；自2010年广州亚运会首度携手，至今将连续5届赋能亚运，品牌的角色正从赛事装备供应商跃升为运动生态的共建者、体育文化的推动者。

譬如与世界泳联的合作中，361°不仅将为游泳、公开水域、跳水、花样游泳和水球等项目提供专业装备，更深度参与“运动奖学金计划”和“探索水上运动”等公益项目，推动基层运动普及与水上安全教育，以责任温度重塑专业运动品牌的内核。

国际顶级资源的积累，不仅可以为361°创造与更多区域和市场合作的可能性，还能转化为企业全球化拓展的强劲引擎。目前361°海外业务已覆盖全球超60个国家和地区，拥有1350+个销售网点。跨境电商更成为增长爆点，2025年上半年跨境电商销售额同比激增94%，印证了品牌全球化策略的有效性。

同时，361°在品类布局上的持续发力同样值得关注，在稳固跑步、篮球、综训、运动生活四大支柱品类之外，适时进军羽毛球、网球、足球等新领域。

显然，后者并非前些年话题十足的各类小众新兴运动，而是受众基础庞大的传统体育项目。只是近两年，羽毛球、网球等项目在国内的关注度显著回升，成为年轻人社交与健身的新选项，运动本身的轻社交属性叠加装备消费升级，让这些品类消费热度走高。

在新品类的探索上，361°沿袭了此前打法，以专业化功能化的产品作为触点，通过各类赛事、社群场景打穿用户层。比如第二季度，推出了品牌首款专业羽毛球鞋“制胜PRO”，并举办“一拍即合”城市赛；同一季度，361°还推出兼具穿搭和功能性的“甜典”女子网球系列产品，并结合自有社群IP活动“女子健身局”进行推广。

产品品类拓展、赛事合作升级，使361°能够在不同圈层、不同消费场景中建立品牌存在感，既向外覆盖更多细分领域，又通过全球化资源绑定和价值观共鸣，持续提升品牌在国际舞台的辨识度与认可度。

创新零售业态，从361°超品出发

回顾整个上半年，361°财报中最引人注目的或许不只是全线增长的营收数字，而是定位“全民运动装备站”的361°超品店这一全新的零售形态。自去年12月份推出以来，361°超品立刻在全国范围内得到铺开，截至6月底已经扩展到49家。

“超级门店”的出现，本质是传统渠道增长受限之后，品牌突破线下营收瓶颈的解法之一。其初衷是将门店功能从销售导向转为场景导向，核心受众从运动人群转变为家庭型客群，是涵盖跑步、篮球、综训、运动生活等各类专业运动装备，满足消费者多样化的购物需求的超级门店模式。

具体做法，是以千平大店为载体，整合运动鞋服、器材及配件全品类矩阵，打造覆盖全季节、全年龄段的家庭一站式消费场景，通过高质价比商品降低决策成本，并通过自助购物等数字化工具提升运营效率。同时，一定程度上降低季节变动、渠道分化等原来制造库存压力因素的影响。

针对超品渠道，361°打造了专供款商品以吸引到店消费，比如注碳训练跑鞋千行1.0就是361°超品的热销专供款跑鞋。相较一般门店，361°超品还会结合数字化营销打通线上线下转化，拉动到店交易。

尤其更宽的价格带、更灵活全面的商品组合，父母逛一圈能给全家配齐的场景逻辑，使得361°超品这种形态可以对非核心运动人群同样产生吸引力和消费欲，因此也被视为更具潜力的门店类型。

此前，据国际证券和长江证券研报预测，361°超品店数量将于2025年底突破100家，单店年效有望达近千万量级。对于361°来说，其足够强势的市场布局能力，可以很快速地把超品店模式铺到各个层级的市场，这也意味着，把这一全新店型打造成集团营收增长的新动力，并非没有可能。

业绩增长要硬，专业化仍旧是核心

当然，任何营销或渠道层面的建设，最终都需要专业化来托底——这是361°增长逻辑中的底层能力。只有在产品力与技术力持续进化的前提下，渠道模式与品牌外延才有了真正被市场认可的可能。

在科技赋能产品创新升级战略的指引下，361°逐步完善着从单一技术突破到矩阵化建设的布局，并服务于不同运动场景。譬如今年发布跑鞋当中，既有帮助跑者提速需求的“飞飚FUTURE2”专业竞速跑鞋，也有前述提及服务大众跑者的361°超品专供跑鞋注碳训练跑鞋“千行1.0”。

今年361°同样迎来了登上NBA全明星正赛的关键时刻。约基奇穿着JOKER1 GT在全明星首发，无疑为361°在全球范围内制造了足够关注。此外阿隆·戈登联合共创的禅7、丁威迪代言的DVD 3代等鞋款，在职业赛场与草根赛事的双重检验下，建立起专业口碑。

最近，约基奇首次以361°全球品牌代言人的身份来到中国，以现象级人气带动JOKER系列曝光；丁威迪则在第三次来华的旅程中深入多座此前未曾涉足的城市。前者侧重文化共鸣与顶级专业标签的传达，后者则突出产业溯源与草根互动，以差异化策略激活品牌势能，共同夯实361°篮球品类的全域影响力。

产品矩阵化能力还为361°提供了品类延伸的底气，新兴品类的全新产品也同样强调技术属性——“制胜PRO”羽毛球鞋可以为高频变向和起跳落地优化支撑与缓震，“甜典”网球系列则可以适应高温散热和多场景穿搭需求。

近些年，361°基于专业赛事和自有IP赛事检验产品力的方式日臻成熟，而今年以来，361°在营销方式上进一步尝试打通“产品发售-赛事体验-零售场景”链路。“千行1.0”于361°超品店首发时，就曾同步举行“三号赛道”10KM竞速系列赛，联动达成“发售即上场”的即时体验；另外，“触地即燃”赛事的办赛地点和门票获取方式也都与区域门店紧密结合。