摘要：晨曦刺破阴云，阳光普照着大A，3674点的跨越恰似春潮叩击冰河，在A股的湖面荡起阵阵涟漪。这根刺穿三年阴霾的阳线，不只是一组冰冷的数字更迭，更是一个饱含诗意的经济意象。

晨曦刺破阴云，阳光普照着大A，3674点的跨越恰似春潮叩击冰河，在A股的湖面荡起阵阵涟漪。这根刺穿三年阴霾的阳线，不只是一组冰冷的数字更迭，更是一个饱含诗意的经济意象。

自2021年寒冬席卷市场后，我们已太久未见证破冰船撞碎3400点冰封线的轰鸣。今日沪指以月华涤净铅华的姿态跨过3674点，恰似古卷里蛰伏的墨龙终于挣开尺素，盘旋直上九霄。四载沉淀的势能在此刻喷薄，不似疾风骤雨式的暴涨，却如松风簌簌中的竹节拔高，昭示着中国资本市场正迎来特有的“慢牛韵律”。在3674点这道新落成的地平线前，共同见证着一个更具深度的资本市场正沐光而生。

指数的牛市不改，唯一不改的是市场"冰火两重天"。沪指以0.48%的涨幅突破去年9·24行情以来新高，创业板指则凭借3.62%的放量大涨领跑全场，两市成交额重回2.14万亿元高位。从表面看，指数一片红火，但个股中位数仅微涨0.04%，超2700只个股上涨的背后暗藏分化：资金集中涌入英伟达产业链、军工、创新药等主线板块，而银行、消费、地产等权重板块明显承压。

英伟达产业链无疑是今天最大赢家。消息面上，市场对英伟达在华销售"特供版"Blackwell芯片的预期引爆算力相关板块，液冷、光模块、PCB等细分领域掀起涨停潮，“易中天”（ 新易盛 、 中科曙光 、 天孚通信 ）等龙头再创新高。这一现象反映出市场对人工智能底层技术的乐观情绪。此外， 机器人 、军工、存储芯片等板块也因事件驱动（如人形 机器人 运动会）和供需变化（存储价格走高）表现亮眼。

值得注意的是，虽然指数强势，但内资主力资金净流出70.99亿元，显示部分资金借上涨获利了结。这种现象与美银调查中"九成投资者看好亚洲股市"的结论形成微妙对比——市场对中长期趋势的认可并不妨碍短线资金的波段操作。这种结构性行情下，投资者需更精准地把握板块轮动节奏。

多方经过数量潜伏之后，今天终于一举摧毁了象征空方的大本营的3674点。但3674点只是大A股的起点而不是终点。一场大战过后，需要整顿兵马，休养生息然后再出发。欲速则不达，当然这种休整更多是一种结构性的休整而并非指数的全面休整。接下来到底是撤退还是继续进攻呢，带着这些疑问，我们一起做一下今天的复盘，希望对大家的投资有所帮助：

第一：指数突破背后的信号——从技术面到市场逻辑

沪指放量突破3674点并站稳，创业板指加速上扬，这两大信号背后蕴含多重意义：

1. 技术面：突破关键阻力位的战略意义

沪指3674点是去年9月反弹行情的阶段高点，此次放量突破意味着前期套牢盘压力基本消化，阻力位转化为支撑位，为后续上涨打开空间。深成指与创业板的加速更显强势，尤其是创业板单日涨幅达3.62%，表明资金对成长股的偏好显著回升，属于强弱转换，市场的结构性变化更加趋于平衡，这对未来走势更有加有利，创业板走强这与近期政策对科技创新的支持（如个人消费贷款贴息刺激科技消费）形成共振。

2. 市场风格切换：从防御到进攻

银行、消费等防御性板块调整，而科技、军工等高弹性品种爆发，反映出资金风险偏好的提升。这种切换与外部环境改善有关：韩国半导体出口连续四个月创新高（7月同比+31.2%），印证全球半导体周期上行；国内政策端通过贴息政策刺激终端消费，形成"供给复苏+需求刺激"的双轮驱动。

3. 主力资金动向：非银金融成新风口

主力资金单日净流入非银金融板块超51亿元， 东方财富 获15.83亿元抢筹，这或许与市场对券商业务创新（如T+0预期）的期待有关。不过需警惕：券商板块往往在市场亢奋期脉冲上涨，其持续性需观察后续政策落地情况。

第二：新高后的应对策略——聚焦主线，避免追高

尽管三大指数创出新高，但"赚指数不赚钱"的现象依然存在。牛市的焦虑依旧不减，大家都觉得自己的品种都有机会，但谁想坐高铁而不是坐普通车，投资者需从以下角度优化策略：

1. 结构性行情的操作要点

拥抱主线板块：当前资金明显聚焦AI算力（英伟达产业链）、 机器人 、存储芯片、军工四大方向。例如存储板块受供需矛盾驱动，低容量eMMC产品价格大涨可能引发产业链利润重构； 机器人 板块则受益于人形 机器人 产业化的突破性进展。

警惕过度抱团风险：今日涨幅居前的个股多属高位趋势股（如 光库科技 20CM涨停），需防范短期筹码松动。可关注低位补涨机会，例如同样受益存储涨价的二线厂商，或军工重组预期强烈的标的。

2. 重点板块展望及观察方向

AI算力：英伟达产业链仍是核心，但需注意两个变量：一是特供芯片性能是否超预期；二是国产算力（如华为昇腾）的替代空间。

存储芯片：LPDDR4X价格缓涨、低容量eMMC可能倒挂的现象，预示存储市场进入精细化博弈阶段，重点关注具备MLC NAND技术储备的企业。

机器人 ：人形机器人 运动会可能引发事件性炒作，但产业化进程仍是关键，建议关注传感器、减速器等核心零部件企业。

第三：明日走势预判——震荡整固概率增大

1. 技术面：短期或有整固需求

沪指今日涨幅相对温和（+0.48%），而创业板放量长阳后，短期获利盘抛压可能显现。放量而没有大涨，分歧加大，结构性行情赚钱相对不易。结合60分钟级别MACD出现顶背离迹象，指数在创新高后存在技术性回调需求。但整体趋势未改，关键支撑位可观察3650点一线。

2. 资金面：量能决定高度

今日两市成交突破2.1万亿元，但需观察量能能否持续。若明日量能维持在2万亿以上，市场或通过板块轮动消化抛压（如金融、消费接力）；若缩量至1.8万亿下方，则需警惕冲高回落风险。

3. 应对策略：持仓优化为主

投资者可采取"去弱留强"策略，对高位放量滞涨品种适当减仓，同时关注两类机会：一是调整充分的新能源、医药板块；二是受益政策刺激的消费电子（贴息政策利好换机需求）。

在波动中坚守长期主义

市场的每一次新高都像一面镜子，既照见群体的狂热，也映出个体的焦虑。当指数狂奔时，比追逐涨停更重要的是冷静思考：手中的持仓是否符合产业趋势？账户的风险承受是否与波动匹配？

回首过去一年，A股从2689点攀升至3688点，期间既有疾风骤雨的调整，也有柳暗花明的反转。这启示我们：投资从来不是短跑，而是一场考验耐力与眼光的马拉松。就像存储芯片的涨价逻辑，其核心不是某个月的供需波动，而是数字经济时代数据洪流不可逆的趋势；就像人形机器人 的突破，其价值不在于一场运动会的喧嚣，而在于对人机协作未来的笃定。

站在当下，比预测明日涨跌更重要的，是保持对市场的敬畏。正如巴菲特所言："风险来自你不知道自己正在做什么。"当我们为科技股的狂欢喝彩时，也要记得留一份清醒：树不会长到天上去，但好公司会在周期起伏中持续创造价值。愿每位投资者都能在喧嚣中听见产业变革的脚步声，在波动中守住属于自己的那份从容。

来源：A股早8点