【大福精选】小鹏汽车全新P7引爆高端市场，智能科技重塑估值逻辑

摘要：小鹏汽车作为中国智能电动汽车领域的领军企业，正通过全新P7的战略性发布实现品牌价值重构与盈利模式升级。2025年8月6日全新P7首秀后6分37秒即斩获超1万张盲订订单，创下小鹏历史新品最快订单记录，市场热情远超预期。我们认为小鹏汽车在当前价位具备显著投资价值，

一、核心投资逻辑

小鹏汽车作为中国智能电动汽车领域的领军企业，正通过全新P7的战略性发布实现品牌价值重构与盈利模式升级。2025年8月6日全新P7首秀后6分37秒即斩获超1万张盲订订单，创下小鹏历史新品最快订单记录，市场热情远超预期。我们认为小鹏汽车在当前价位具备显著投资价值，主要基于以下核心逻辑：

★产品力全面跃升：全新P7搭载全球最强2250TOPS算力的三颗自研图灵AI芯片，配合全域800V高压平台与5C超充技术，10分钟补能525km，在智能驾驶与三电系统上建立技术代差优势；

★高端化战略突破：新车定位20-25万元高端市场，标配双腔空悬、超薄电动尾翼等豪华配置，综合毛利率有望提升至25%+，推动公司从"低价走量"向"高端盈利"转型；

★市场预期差显著：机构原预期月销3000-4000台，实际静态体验后判断月销可达5000-8000台，若达成将直接对标小米SU7与特斯拉Model 3，重塑纯电轿车市场格局。

二、全新P7：技术集大成者的市场冲击力

1、产品力全面超越竞品

全新P7作为小鹏五年磨一剑的战略车型，在核心参数上实现对同级产品的全面碾压：0.201Cd全球最低风阻系数（实测值）、3.7秒零百加速、820km超长续航，以及行业首创的三轴灵动中控屏（采用机器人IRON手腕结构）。尤其值得注意的是，其搭载的VLA+VLM大模型可实现毫秒级复杂路况决策，城市NGP接管率较上代降低62%，智能驾驶体验已建立实质性壁垒。

2、原创设计赢得市场共鸣

与行业普遍"借鉴"成熟设计的做法不同，全新P7坚持100%原创设计语言，采用"Less is more"理念打造出极具辨识度的科幻轿跑造型。市场反馈超预期，小红书等社交平台用户评价"比SU7更具未来感"，六款巴斯夫鹦鹉漆配色（与劳斯莱斯同款）尤其吸引女性用户，拓宽了客户群体。何小鹏在发布会上强调："小鹏下一个十年的追求是设计全球第一"，彰显品牌升级决心。

3、定价策略与订单结构

尽管官方尚未公布最终售价（预计8月底上市），但从小鹏汽车APP预订情况看，高配车型占比超60%，显示消费者对其高端配置的强烈认可。参考竞品小米SU7（21.59-29.99万元）和特斯拉Model 3（23.19-33.59万元），全新P7有望锚定22-28万元价格带，单台毛利贡献将是MONA M03的3倍以上。