摘要：Wind数据显示，板块题材方面，国防军工、机械设备、有色金属板块涨幅居前；商贸零售、石油石化、社会服务板块跌幅居前。受货币政策宽松预期、资金面支撑、板块轮动三重因素驱动，内资承接为市场提供了短期韧性。

盘面概览

数据来源：Wind

Wind数据显示，全市场超3300只个股上涨。

行业表现

数据来源：Wind，仅展示当日涨跌幅居前的行业

主要因素

Wind数据显示，板块题材方面，国防军工、机械设备、有色金属板块涨幅居前；商贸零售、石油石化、社会服务板块跌幅居前。受货币政策宽松预期、资金面支撑、板块轮动三重因素驱动，内资承接为市场提供了短期韧性。

焦点板块

走强板块方面，国防军工、机械设备、有色金属板块走强。Wind数据显示，国防军工板块方面，国内十四五收官与十五五规划形成双轮驱动，国际上地缘冲突推升了相关需求。机械设备方面，工信部稳增长工作方案即将落地，设备更新政策推动了需求释放，制造PMI重回扩张区间，这些因素引发了板块上涨。有色金属板块方面，供需基本面形成支撑，需求韧性有所凸显，工业金属（铜、铝、稀土）受益于基建与新能源需求，战略金属（锗、锑）出口管制带来了价格溢价。

走弱板块方面，商贸零售、石油石化、社会服务板块领跌。Wind数据显示，商贸零售方面，美国暂停小额免税清关待遇，可能加剧企业现金流压力，对零售板块扩张预期产生抑制作用。石油石化方面，OPEC+决定自9月起每日增54.7万桶，远超市场预期，导致国际油价单日跌超3%，WTI原油期货创下年内新低。社会服务方面，主力资金净流出效应显著，叠加板块轮动速度加快，引发板块下跌。

后市观点

近期A股在内外部扰动下出现调整，市场分歧有所加大。中美对等关税暂缓缓解了短期压力，但美联储延迟降息、国内政策未超预期、科技安全事件等因素对风险偏好形成压制。7月政治局会议强调“落实现有政策”与“产能治理”，政策重心由短期刺激转向结构优化，市场对政策预期出现 “高预期 — 落地纠偏” 的波动。近期缺乏强利好催化，但从中长期看，资本市场定位或因政策调整得到强化。

风险提示：

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来源：金融界