摘要：本周废铝多涨100-200元不等，周初价格低迷，持货商出货积极性不高，随着价格反弹，周五持货商出货量明显增多，部分商家担忧价格高位回落，降低库存为主；周内铝合金锭厂家订单依旧不足，企业降库缓慢，个别企业选择降价出货，市场供过于求，市场寄望下旬需求好转。谨防下周

本周废铝多涨100-200元不等，周初价格低迷，持货商出货积极性不高，随着价格反弹，周五持货商出货量明显增多，部分商家担忧价格高位回落，降低库存为主；周内铝合金锭厂家订单依旧不足，企业降库缓慢，个别企业选择降价出货，市场供过于求，市场寄望下旬需求好转。谨防下周铝合金锭价格走跌，废铝价格或稳中下调，厂家按需买入即可。

一、国内再生铝合市场分析

1、再生铝合金市场情况

本周A00铝锭震荡上涨，截止周五A00铝锭在20800-20840元/吨之间，环比上周五涨220元/吨。再生铝合金锭价格周内先稳后涨，目前国内ADC12铝合金锭价格指数为20700，华东地区ADC12铝合金锭主流价格在20600-20700元/吨之间，华南ADC12主流价格20700-20900元/吨，西南地区ADC12铝合金锭主流价格在20800-21000元/吨，环比上周五涨100元/吨左右。

据了解，本周铝合金锭下游需求仍未有明显好转，企业普遍反馈订单不足，个别大企亦未能满产运行，成品出库缓慢是节后价格滞涨的主要原因，华东市场实际售价仍多在保太基础上贴水销售。下游在需求不足拖累下预计难有出色表现，谨防价格冲高回落；考虑到“金三银四”传统消费旺季，市场寄望后期需求好转，预计下旬概率较大，企业去库或加快。

2、原料废铝市场情况

数据显示，本周废铝价格稳多涨100-200元不等，两会利好刺激下，本周价格出现反弹，持货商出货情绪亦好转，周四、周五市场流通货源明显好于前几日。细分品种情况如下：

光亮铝线方面，周内A00铝锭价格震荡后上涨，逐渐逼向2.1万关口，个别铝厂收货折扣下调0.5个点，持货商坚挺售价，目前全国市场主流价格在18200-18500元/吨之间，环比上周五上调100-200元不等；随着原铝价格站上高位，预计折扣或仍有下调风险，谨防下周光亮铝线价格高位回落。

易拉罐方面，目前主流地区易拉罐棉花包价格集中在14800-15600元/吨之间，环比上周五多涨100元/吨，前几日因价格处在低位，持货商出货情绪不高，部分持货商选择挺价或捂货不出，随着两会召开，政策刺激显现，价格应声上涨，周四、周五持货商出货增多，尤其是周五，持货商担忧下周行情回落，积极出货降低库存。

生铝方面，本周生铝价格多涨百元，截止周五，主流地区机生铝价格集中在15800-16400元/吨之间；生铝紧跟铝合金锭价格走势，厂家因下游订单恢复不及预期，收货多有压价，个别企业甚至未有跟涨，选择低价货源；预计下周厂家压价情况或减少，因传统消费旺季预期仍在，部分企业认为下旬或4月初需求会有所提升。

3、辅料金属硅市场情况

截止周五，天津553不通氧价格在10300-10500元/吨之间，环比上周五下跌100元/吨。近期硅价下行，辅料端成本占比下降，目前铝企金属硅用量基本逼近最高比例，无可在操作空间，短期影响再生铝合金锭成本的主要因素还是原料废铝价格的波动。

二、ADC12成本和利润分析

1、国内ADC12成本占比情况

本周现货价格再度走高，盘中突破2.08万压力位，不过再生铝市场跟涨幅度仍略显乏力，周内原料价格多小幅100-200元/吨不等，其中多个地区生铝类价格涨幅在100元/吨，尽管3月后市场基本恢复常态化生产运行，因现货高位叠加成品订单偏差，厂家对原料采购意愿并不强，废铝成本未见明显增量；截止周五，废铝投炉成本相较上周延续下调0.2个百分点，其他成本项上，金属硅仍处于产出过剩阶段，价格难有起色；展望3月市场，随着“金三银四”首轮旺季的来临，预计中旬起原料价格将表现易涨难跌。

2、华东及华南地区ADC12生产成本

截止2025年3月7日，当前华东地区ADC12成本价在20660.6元/吨左右，较上周成本值价格上涨107元/吨，而华南地区成本价在20646.8元/吨附近，较上周成本价上涨115元/吨。

本周华南华东市场价格基本趋于一致，两地厂家订单均略显不佳，对于废料采购相对偏谨慎，仅部分库存见底企业高位大量接货；据企业反馈，年初“南货北调”情况依旧较为普遍，目前两地原料价差缩窄，未来随着三月新一批马来以及泰国地区进口废料的到港，预计华南地区成本将有所下行，区域价差或再度拉开；此外，本月月底为反向开票客户个税汇算清缴最后期限，在两地厂家反开情况增加的情况下，建议贸易商月底前根据前期订单提前进行个税清缴，避免税务风险发生。

3、中国再生铝合金锭利润监测

据统计，截止2025年3月7日，最新国内再生铝合金锭利润为122.4元/吨，较上周行业利润值小幅收缩10.5元/吨；国内再生铝合金锭价格指数报20700点，较上周均值上涨100点；破碎生铝价格指数录得17005，较上周数值上涨95点。

本周国内再生铝合金锭厂家产能稳定释放，因开年后五金以及房地产等终端领域复苏较慢，传统压铸厂新增订单减弱，拖累铝合金锭厂家成品的产出，周内ADC12等传统铸造铝合金锭价格滞涨明显，主流地区报价多在20600-20700元/吨；不过由于原料价格同样表现涨幅不大，行业整体利润值收缩空间不大，多数铝企仍能保持100元以上的单吨生产利润。对于下周而言，考虑政策利好预期消化，现货有转弱可能，而合金锭市场供需在旺季推动下有望趋紧，届时铝合金锭或重新表现抗跌，行业仍能保持一定利润空间。

三、下周再生铝合金锭市场展望

本周国内两会叠加海外关税扰动，宏观市场纷扰四起，在降准降息预期的刺激下，周内现货铝价突破2.08万大关，沪铝一度逼近2.1万压力位；现货市场上，近期价格冲高后明显抑制了下游买货意向，下半周交投氛围表现不佳，尽管社库累积幅度有所放缓，但转为去库可能性依旧偏弱，需求端亟需更多落地政策刺激复苏，短期铝价继续上涨动能或有不足，下周警惕现货高位回落可能，震荡区间参考2.04-2.09万。

再生市场方面，截止3月7日，国内ADC12价格指数报20700，较上周价指上涨100点；展望下周，预计现货或有震荡回调可能，不过合金锭市场供需趋紧，下周或表现抗跌，周内价格波动区间关注20600-20700元/吨。

【铜】

本周电解铜价格上涨，较上周涨价1960元/吨。消息面上，美关税风险缓解，特朗普推迟对加、墨加关税，美元指数高位回落，而铜关税的继续发酵，提振国内外铜价联动走强。基本面，铜矿供应紧张局面加剧，TC持续走低，散单冶炼厂亏损增加，继续支撑中期铜价走势；现货市场方面，上期所本周重新去库。综合来看，预计下周现货铜价保持高位运行，短期调整后或仍有部分上行空间，现货铜区间7.75-8万，光亮铜7.1-7.27万。

【铝】

国内重要会议召开，宽松货币政策预期提振下，周内铝价重心有所上移，现货铝累涨220元/吨，主流价为20678元/吨，目前社库累积幅度有所放缓，但转为去库可能性依旧偏弱，需求端亟需更多落地政策刺激复苏，短期铝价继续上涨动能或有不足，下周警惕现货高位回落可能，震荡区间参考2.04-2.09万。

【铅】

本周沪铅震荡上行，整体收涨，周涨幅1.34%。现货1#铅跟涨，报17200元/吨，周涨幅1.78%。基本面来看，市场供需矛盾不突出，下游接货积极性改善，现货贴水幅度较为稳定，不过下游对高价接受度有限，或拖累后续铅价运行。宏观方面来看，3月会后，经济增长预期向好，宏观情绪转暖，强化市场信心，对铅价有一定提振。成本方面，进入新电池消费淡季，废电池报废有限，成本难降。因此短期来看铅价难跌，或震荡上涨，1#电解铅关注区间16900-17200元/吨。

【锌】

恰逢国内重要会议召开，政策预期提振下，周内现货锌价重心上移，周涨幅达2.7%，但产业层面看，矿端TC持续回温，且后续或有望继续上行，炼厂生产积极性偏高，供应端对锌价恐有拖累，需求方面，近期北方因环保限产，需求进一步弱化，下周需警惕锌价回落可能，现货锌价暂关注2.32-2.42万区间。

【锡】

本周锡价走势震荡上行，周涨幅2.73%。宏观面来看，国内正值两会期间，多项利好举措不断出台，市场风险偏好升温；海外方面，特朗普宣布对加墨征收关税延期，暂时缓解了贸易紧张局势，美元指数回落提振锡价。基本面来看，佤邦矿端复产虽存预期但时间未定，短期锡矿供应偏紧格局持续，消费端看市场等待季节性回暖。预计下周锡价延续震荡走势，现货锡价参考运行区间25.5-26.5万。仍需关注佤邦锡矿复产后续进程。

【镍】

本周镍价强势上行。1号电解镍报129550-131900元/吨，周涨3250，涨幅2.55%。3月印尼镍矿价格呈续涨态势，斋月一定程度影响供应进程，印尼镍矿价格存偏强预期。周内高镍铁成交价格接连走高，交投活跃。镍板现货跟随走升，持货商积极出货，金川镍升水企稳小降；下游用家刚需采购，实际成交一般。不锈钢成品需求尚未见大幅好转，废不锈钢货源趋紧。国内外纯镍库存走势分化，镍价短期受情绪提振影响走强，预计下周存回落空间，现货镍价关注12.4-13.2万元/吨。

来源：废品之家网